Распоряжение мпр рф от 05.06.2007 n 37-р "об утверждении методических рекомендаций по применению классификации запасов месторождений и прогнозных ресурсов твердых полезных ископаемых"

качества угля (сланца) каждого оцениваемого пласта. Для пластов, содержащих угли различных марок или технологических групп, а также при направленной пространственной изменчивости основных показателей качества угля (сланца) приводится дифференцированная по площади характеристика технологических свойств и прогноз их изменений по календарному графику разработки.
49. Изученность качества и технологических свойств углей (сланцев) должна обеспечивать получение исходных данных, достаточных для проектирования наиболее рациональной технологической схемы подготовки (сортировки, обогащения, брикетирования и др.) добываемых углей (сланцев) к использованию в намечаемом направлении с комплексным извлечением попутных компонентов, имеющих промышленное значение.
Показатели качества угля (сланца) рассчитываются с учетом усреднения их при сопряженной по времени разработке нескольких пластов. Рассматривается целесообразность раздельной добычи углей, различных по направлению промышленного использования. Для одновременно отрабатываемых пластов в соответствии с календарным планом освоения месторождения (участка) составляется баланс обогащения, дается характеристика состава и свойств получаемых продуктов, определяется соответствие качества получаемой товарной продукции техническим условиям или другим требованиям промышленности.
50. Основные проектные решения и расчеты технико-экономических показателей по обогащению и переработке углей (сланцев) должны соответствовать действующим нормативным документам (нормам технологического проектирования); использование при этом аналога - действующего или строящегося предприятия - должно иметь технико-экономическое обоснование.
51. Рекомендуемые решения по направлениям хозяйственного использования углей (сланцев) оцениваемого месторождения (участка), технологии их обогащения и переработки учитываются при рассмотрении и выборе оптимальных значений параметров кондиций по мощности пластов. При необходимости в кондициях предусматриваются специальные параметры, отражающие специфические особенности качества углей (сланцев).
52. При составлении ТЭО разведочных кондиций анализируются полученные в процессе разведки данные о наличии в углях (сланцах), а также в подземных водах, участвующих в обводнении месторождения, токсичных и экологически опасных компонентов.
Запасы углей (сланцев) с содержанием токсичных и экологически опасных компонентов, превышающим предельно допустимые концентрации, подсчитываются и учитываются отдельно. Разрабатываются мероприятия по отработке, использованию и захоронению таких углей (сланцев), а также по предотвращению загрязнения окружающей среды токсичными и экологически опасными компонентами (в концентрациях выше предельно допустимых) при разработке месторождения и дренаже подземных вод с устойчивым содержанием этих компонентов.
VI. Экологическое обоснование кондиций
Выполняется в соответствии с "Временными требованиями к геологическому изучению и прогнозированию воздействия разведки и разработки месторождений полезных ископаемых на окружающую среду", утвержденными Председателем ГКЗ СССР 22 июня 1990 г., и "Методическими указаниями к экологическому обоснованию проектов разведочных кондиций на минеральное сырье", утвержденными заместителем министра охраны окружающей среды и природных ресурсов Российской Федерации 1995 г.
Радиационно-гигиеническая характеристика полезного ископаемого должна производиться в соответствии с "Нормами радиационной безопасности" (НРБ-99), утвержденными Минздравом России 2 июля 1999 г.
VII. Экономическое обоснование кондиций
53. Экономическое обоснование и расчеты, используемые при определении подсчетных параметров кондиций и оценке экономической эффективности от реализации проекта, являются кульминацией всех проведенных на месторождении геологоразведочных работ, технологических и экологических исследований. Параметры кондиций разрабатываются с детальностью, обеспечивающей надежность принятия решений о подготовленности разведанного месторождения для промышленного освоения или целесообразности постановки на оцененных месторождениях разведочных работ, а в случае необходимости - и опытно-промышленной их разработки.
Расчеты экономического обоснования разведочных кондиций основываются на принципах, изложенных в "Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденных Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике. N ВК 477 от 21.06.1999; главными из этих принципов являются:
моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств в пределах расчетного периода (горизонта расчета);
определение экономического эффекта путем сопоставления ожидаемых интегральных результатов и затрат;
приведение в расчетах ожидаемых разновременных доходов и расходов к условиям их соизмеримости по экономической ценности в начальном периоде с использованием процедуры дисконтирования;
анализ тенденций развития рынка углей и горючих сланцев;
учет неопределенностей и рисков, связанных с осуществлением проекта.
Расчеты экономических показателей проекта предваряются сведениями о предполагаемом состоянии и структуре рынка продукции (российского и зарубежного), включающими в себя, в частности, данные:
о соотношении спроса-предложения (текущий и прогноз);
об основных предполагаемых потребителях продукции (планируемые объемы по предприятиям);
о ценовых изменениях (прогноз цен) и т.п.
54. Основными экономическими показателями и понятиями, используемыми при оценке месторождения и определении балансовой принадлежности его запасов, являются:
- ДП - денежный поток, или Cash Flow (CF);
- Е - ставка (норма) дисконтирования;
- ЧДД - чистый дисконтированный доход от эксплуатации, или чистая современная стоимость, Net Present Value (NPV);
- ИД - индекс доходности, или Profitability Index (PI);
- ВНД - внутренняя норма доходности, или внутренняя норма прибыли, Internal Rate of Return (IRR);
- срок окупаемости капиталовложений, рентабельность по отношению к производственным фондам и эксплуатационным затратам.
55. Денежный поток - это движение наличных средств, будущих денежных поступлений (приток) и расходов (отток) при строительстве и эксплуатации месторождения, иллюстрирующее финансовые результаты от возможной реализации проекта.
Денежный поток горного предприятия определяется на период (горизонт расчета) отработки запасов (но не более 20 лет) или на срок выдачи лицензии и обычно состоит из двух частных потоков: денежного потока от инвестиционной деятельности и денежного потока от операционной деятельности. В некоторых случаях особо выделяется денежный поток от финансовой деятельности, учитывающий операции с собственными и привлеченными средствами. Накопленное сальдо денежного потока за весь расчетный период от начала строительства горного предприятия и до его ликвидации определяет его чистый денежный поток, или свободную прибыль (Приложение 1).
56. Расчет денежного потока в общем случае осуществляется исходя из следующих основных условий:
стоимость товарной продукции определяется без учета НДС исходя из прогнозируемых (реальных) цен внутреннего или мирового рынка на конечную продукцию (в последнем случае - за вычетом таможенных пошлин, транспортных расходов и страховки). Перевод выручки в рубли осуществляется по действующему курсу ЦБ РФ <*>;
размер капиталовложений в максимальной степени определяется прямым расчетом;
эксплуатационные затраты <**> определяются с использованием нормативов на базе решений технологических частей ТЭО или постатейно по элементам затрат без учета НДС;
размер оборотных средств обычно принимается равным величине двух-трехмесячных эксплуатационных затрат и учитывается в расходной части первого года эксплуатации и в доходной части последнего года;
амортизация рассчитывается по соответствующим нормам;
налогооблагаемая прибыль П определяется как разность между стоимостью
н
товарной продукции и эксплуатационными затратами с учетом всех налогов
и платежей, погашаемых из валовой прибыли, по следующей формуле:
П = Ц - З - Н - П ,
н t t ф о
где:
Ц - стоимость реализованной товарной продукции, руб.;
t
З - годовые эксплуатационные затраты, руб.;
t
Н - налоги, начисленные по результатам финансовой деятельности и
ф
погашаемые из валовой прибыли (налог на имущество и т.д.);
П - освобождаемая, в соответствии с условиями лицензионного
о
соглашения, от налогообложения часть прибыли.
--------------------------------
<*> В эксплуатационных кондициях цена продукции должна быть подтверждена копиями контрактов на поставку.
<**> Основные составляющие эксплуатационных затрат см. п. 7.20.
При обосновании эксплуатационных кондиций прогноз движения наличности может при необходимости осуществляться с учетом инфляции в размере, заложенном Правительством РФ в проекте бюджета на соответствующий период. В случае финансирования проекта полностью или частично за счет заемных средств форма выплаты платежей (процентов) по кредитам принимается согласно соглашению между кредитором и получателем кредита (обычно равными долями).
57. При расчете денежного потока приведение разновременных затрат и доходов к начальному периоду оценки осуществляется с использованием процедуры дисконтирования.
Коэффициент дисконтирования q определяется по формуле:
t
1
q = --------,
t t
(1 + Е)
где:
Е - ставка дисконтирования, доли ед.;
t - номер расчетного года.
Коэффициент дисконтирования играет важнейшую роль в экономических расчетах по определению дисконтированного денежного потока, позволяет рассчитать чистую современную стоимость объекта.
58. Дисконтирование денежных потоков при расчетах разведочных кондиций осуществляется по ставке дисконтирования, приемлемой для инвестора (при соответствующем документальном обосновании). При отсутствии документального обоснования ставки дисконтирования обычно принимаются равными 10 и 15%, а при обосновании эксплуатационных кондиций расчеты осуществляются, как правило, без дисконтирования или в соответствии с условиями кредитования.
59. Чистый дисконтированный доход (ЧДД), или чистая современная
стоимость объекта (NPV) для постоянной нормы дисконтирования (Е )
const
вычисляется как сумма приведенных к начальному этапу оценки всех доходов от
эксплуатации месторождения за весь расчетный период. Величина ЧДД
рассчитывается по формуле:
- ¬
Т 1 Т ¦ 1 ¦
ЧДД (NPV) = SUM (Ц - З + А ) -------- - SUM ¦К --------¦,
t=0 t t t t t=0 ¦ t t¦
(1 + Е) ¦ (1 + Е) ¦
L -
где:
Ц - стоимость реализованной продукции (выручка предприятия) в t-м
t
году;
З - эксплуатационные затраты, производимые в t-м году;
t
А - амортизационные отчисления, производимые в t-м году;
t
Т - расчетный период (в общем случае от начала строительства до
ликвидации предприятия);
К - капитальные вложения в t-м году.
t
Если величина чистого дисконтированного дохода положительная, освоение месторождения экономически эффективно. В указанной формуле в конце последнего (Т-го) шага должна учитываться реализация активов при ликвидации (завершение отработки месторождения) производства.
Для расчета современной стоимости будущих денежных потоков, в случае
если они равны для каждого года эксплуатации объекта, вместо коэффициента
дисконтирования может использоваться так называемый коэффициент ежегодной
ренты b (коэффициент аннуитета), рассчитанный по формуле:
n
n
q - 1
b = ----------,
n n
q (q - 1)
где:
q = (1 + Е);
n - срок эксплуатации объекта.
Коэффициент ренты обычно используется при предварительных финансовых оценках проекта (оценочная стадия работ) или вводится в расчеты как серия выплат основного долга (инвестиционный кредит) и процентов по нему.
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы
приведенных доходов (Ц - З + А ) к величине приведенных капиталовложений:
t t t
Т 1
SUM (Ц - З + А ) --------
t=0 t t t t
(1 + Е)
ИД = ---------------------------.
Т 1
SUM К --------
t=0 t t
(1 + Е)
Очевидно, что в экономически эффективных проектах величина ИД должна быть больше единицы.
60. Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконтирования (Е), при которой величина приведенных доходов равна приведенным капиталовложениям. Величина ВНД демонстрирует долю прибыли (в %) от инвестированной наличности. Считается, что в случае если ВНД больше величины требуемой инвестором нормы возврата капвложений, инвестиционный проект имеет запас прочности при его реализации.
Расчеты величины ВНД в общем случае исходят из следующих уравнений:
- при неравномерных ежегодных денежных потоках:
К = SUM (CFq );
t
- при равных ежегодных денежных потоках:
К = SUM (CFb ),
n
где:
К - капиталовложения