Постановление Правительства Вологодской области от 15.10.2004 № 951

Начальник департамента финансов, первый заместитель Губернатора области

Главный бухгалтер

Исполнитель, Ф.И.О.

Телефон

Приложение 1.2

к Порядку ведения Государственной

долговой книги Вологодской области

СВОДНАЯ ФОРМА

Государственной долговой книги Вологодской области

Раздел I. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ

N раздела	Наименование раздела	Изменение долгового обязательства с начала года (в руб. и коп.)				Фактическая задолженность по обязательству на отчетную дату (в руб. и коп.)
		Привлечение		Погашение		Всего:	В том числе:
		основной долг	обслуживание	основной долг	обслуживание		по основному долгу	по обслуживанию
1.1.
I. Итого государственный долг:

Раздел II. МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ДОЛГ

N раздела	Наименование раздела и униципального образования	Изменение долгового обязательства с начала года (в руб. и коп.)				Фактическая задолженность по обязательству на отчетную дату (в руб. и коп.)
		Привлечение		Погашение		Всего:	В том числе:
		основной долг	обслуживание	основной долг	обслуживание		по основному долгу	по обслуживанию
2.1.
	Бабаевский
	Бабушкинский
	и т.д.
II. Итого муниципальный долг:
III. Всего Государственный долг Вологодской области

Начальник департамента финансов, первый заместитель Губернатора области

Главный бухгалтер

Исполнитель, Ф.И.О.

Телефон

Утвержден

Постановлением

Правительства области

от 15.10.2004 № 951

(приложение 5)

ПОРЯДОК УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ,

СВЯЗАННЫМИ С ДОЛГОВЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ

I. Основные положения

1.1. Настоящий Порядок содержит перечень рисков, связанных с управлением долговыми обязательствами областного бюджета, и основные подходы по их снижению.

Управление рисками осуществляется по отношению к существующим или вновь привлекаемым долговым обязательствам.

Риск представляет собой возможность финансовых потерь областного бюджета в результате наступления определенных событий или совершения определенных действий, которые не могут быть однозначно спрогнозированы заранее.

Основной задачей процедур по управлению рисками является их минимизация.

1.2. Риски подразделяются на две категории:

а) Риски, связанные с внешними по отношению к органам исполнительной государственной власти области условиями.

К рискам первой группы относятся:

- риск рефинансирования,

- риск процентной ставки,

- риск пролонгации,

- риск цены выкупа;

- риск платежа;

- риск соинвестора.

Основным механизмом минимизации рисков для уже существующих обязательств является либо их досрочное погашение либо их рефинансирование с целью уменьшения рисков, то есть привлечение новых заимствований, которым присущи меньшие риски, для погашения обязательств с большими рисками.

При привлечении новых заимствований процедуры минимизации рисков основываются на детальном анализе и оценке всех рисков, присущих конкретному заимствованию, и отказе от инструментов с неудовлетворительно высоким уровнем рисков.

б) Риски, источники возникновения которых непосредственно подконтрольны органам исполнительной государственной власти области.

К рискам второй категории относятся:

- риск ликвидности;

- кредитный риск;

- риск противозаконных действий.

Источники возникновения рисков данной категории частично или полностью подконтрольны органам исполнительной государственной власти области и могут быть уменьшены активными действиями в отношении как уже имеющихся обязательств, так и вновь привлекаемых.

1.3. Количественная оценка риска представляет собой оценку объема ожидаемых финансовых потерь, то есть ожидаемого увеличения стоимости обслуживания и погашения обязательств областного бюджета в случае наступления определенных событий.

Количественная оценка рисков, зависящих от рыночных факторов, проводится с помощью моделирования влияния возможных неблагоприятных ситуаций, т.е. влияния изменения рыночных показателей, влияющих на величину риска. Расчет производится в соответствии с Методикой численной оценки рыночных рисков (приложение 1 к настоящему Порядку).

Количественная оценка рисков, связанных с ухудшением финансового состояния хозяйствующих субъектов, проводится с помощью анализа финансовой отчетности соответствующих предприятий и организаций. В этом случае используется ожидаемая оценка потерь областного бюджета, представляющая собой произведение оценки фактических потерь и вероятности того, что эти потери произойдут. Расчет производится в соответствии с Методикой оценки рисков, связанных с ухудшением финансового состояния хозяйствующих субъектов рисков (приложение 2 к настоящему Порядку). Объем фактических потерь оценивается на основании условий привлечения, погашения и обслуживания обязательств.

1.4. Риск является неприемлемым в случае, если величина ожидаемых потерь областного бюджета превышает в относительном выражении по сравнению с текущей стоимостью обязательства заранее известную предельную величину, которая устанавливается Правительством области и периодически пересматривается с учетом изменения экономических условий и условий на рынке заимствований.

Риск является неприемлемым также в случае увеличения ожидаемых потерь областного бюджета до уровня, при котором в каком-либо будущем временном интервале нарушаются ограничения, установленные федеральным и областным законодательством.

На этапе привлечения долговых обязательств обязательства с неприемлемым уровнем риска не могут быть привлечены.

Существующие обязательства с неприемлемым уровнем риска должны быть рефинансированы и замещены обязательствами с меньшим значением риска. Рефинансирование должно быть проведено заблаговременно до возможного наступления возможных неблагоприятных случаев.

II. Характеристики рисков и основные

подходы к их минимизации

1. Риск рефинансирования

Риск рефинансирования - рыночный риск потерь областного бюджета вследствие чрезвычайно невыгодных условий привлечения заимствований на рефинансирование уже имеющихся обязательств. Риск рефинансирования возникает в случае необходимости вынужденного рефинансирования обязательств.

Источником риска является изменчивость рыночных факторов по отношению к оценкам, учтенным при составлении областного бюджета.

Риску рефинансирования подвержены все долговые обязательства областного бюджета.

Основным подходом к минимизации риска является исключение из практики планирования долговых обязательств операций рефинансирования, и, кроме того, планирование вновь привлекаемых долговых обязательств в объемах меньших, чем это позволяет долговая емкость будущих периодов. Неиспользуемая часть долговой емкости выполняет при этом страховочную функцию.

Для существующих гарантийных обязательств данный риск не может быть снижен по инициативе гаранта. В этом случае уменьшение риска рефинансирования осуществляется с помощью заблаговременного добровольного рефинансирования или досрочного погашения отдельных обязательств.

Оценка риска рефинансирования основывается на сопоставлении графиков платежей по погашению и обслуживанию имеющихся долговых обязательств и анализе чувствительности долговой емкости бюджета к различным сценариям экономического развития области и ситуации на рынке заимствований в соответствии с численной оценкой рыночных рисков.

2. Риск процентной ставки

Риск процентной ставки - рыночный риск, связанный с ростом с течением времени процентных ставок привлекаемых заимствований. Повышение процентных ставок приводит к росту стоимости привлекаемых заимствований, а также существующих заимствований, имеющих по условиям привлечения плавающую процентную ставку.

Источником риска процентной ставки являются изменения условий на рынке заимствований под влиянием экономических или иных факторов.

Риску процентной ставки подвержены обязательства, условия погашения и обслуживания которых могут изменяться во времени в зависимости от изменения процентных ставок по новым заимствованиям.

Основным подходом к минимизации данного риска является отказ от использования заимствований, которым присущ высокий риск процентной ставки, в том числе заимствований с плавающей процентной ставкой.

Для существующих обязательств в форме государственных гарантий данный риск не может быть снижен. В этом случае уменьшение риска процентной ставки осуществляется с помощью заблаговременного добровольного рефинансирования или досрочного погашения отдельных обязательств.

Оценка риска процентной ставки основывается на анализе изменения стоимости обязательств при различных сценариях изменения процентных ставок на рынке заимствований в соответствии с Методикой численной оценки рыночных рисков (приложение 1 к настоящему Порядку).

3. Риск пролонгации

Риск пролонгации - риск, связанный с тем, что условия пролонгации обязательства окажутся чрезвычайно невыгодными или пролонгация будет вообще невозможна.

Источником данного риска является отказ кредитора от пролонгации заимствования. Риск может быть обусловлен как изменением рыночных условий, так и принципиальным отказом кредитора по иным соображениям.

Риску пролонгации подвержены долговые обязательства, предполагающие на стадии планирования последующую пролонгацию.

Основным способом минимизации риска является отказ от практики привлечения заимствований на условиях, не полностью оговоренных в документе, являющемся основанием возникновения обязательства в контракте.

В случаях, когда в условиях привлечения указан период, в течение которого кредитор может потребовать погашения обязательства, или содержится положение о возможности пролонгации, политика обслуживания и погашения данного конкретного заимствования должна основываться на самых ранних сроках погашения.

Оценка риска пролонгации основывается на анализе изменения стоимости обязательств при различных сценариях изменения процентных ставок на рынке заимствований в соответствии с Методикой численной оценки рыночных рисков (приложение 1 к настоящему Порядку).

Потери областного бюджета могут быть скорректированы с учетом намерений кредитора проводить пролонгацию, обусловленных факторами, отличными от изменения рыночных условий.

4. Риск цены выкупа

Риск цены выкупа - риск, связанный с увеличением цены, по которой Правительство области в будущем планирует выкупить обязательства на рынке.

Источником риска является рост ставок на рынке заимствований, влекущий за собой потери областного бюджета при выкупе обязательств на рынке. Риск цены выкупа имеет аналогичный источник, что и риск процентной ставки.

Риску подвержены долговые обязательства, обращающиеся на рынке.

Основным подходом к минимизации риска цены выкупа является полный отказ от привлечения заимствований, условия размещения которых отличаются от фактических планов по погашению и обслуживанию этих обязательств.

Оценка риска цены выкупа основывается на анализе изменения стоимости долговых обязательств при различных сценариях изменения процентных ставок на рынке заимствований в соответствии с Методикой численной оценки рыночных рисков.

5. Риск платежа

Риск платежа - риск, связанный с тем, что обслуживающий банк, уполномоченный для осуществления платежей по обслуживанию и погашению обязательств области, не произвел расчета по обязательствам.

Источниками риска являются:

- возможность банкротства банка;

- непреднамеренные ошибки сотрудников банка;

- осознанные противозаконные действия сотрудников банка.

Риску подвержены все долговые обязательства.

Основными путями снижения данного риска являются следующие:

- выбор высоконадежных обслуживающих банков на основе анализа их финансовой устойчивости;

- постоянный мониторинг финансового состояния обслуживающих банков для принятия необходимых действий при ухудшении их устойчивости;

- диверсификация обслуживающих банков;

- постоянный мониторинг своевременности проведения обслуживающими банками всех операций по обслуживанию и погашению обязательств области.

Количественная оценка риска платежа затруднена.

6. Риск соинвестора

Риск соинвестора - риск, связанный с отказом соинвесторов от осуществления инвестиционного проекта, частично финансируемого за счет заемных средств областного бюджета.

Источником риска является возможность принятия соинвестором инвестиционного проекта неожиданного решения, основанного на неудовлетворительном финансовом состоянии, экономических условиях или других факторах.

Риску подвержены долговые обязательства, привлекаемые с целью долевого финансирования инвестиционных проектов или программ различного назначения.

Основные подходы к его снижению следующие:

- анализ финансовой устойчивости соинвесторов на стадии разработки и принятия инвестиционного проекта и отказ от привлечения к участию в проекте соинвесторов с недостаточной финансовой устойчивостью;

- увеличение числа соинвесторов как отдельных проектов, так и всей инвестиционной программы, предполагающей долевое финансирование;

- ужесточение соглашений о совместном финансировании инвестиционных проектов, направленное на увеличение для сторон цены выхода из соглашения.

Количественная оценка потерь областного бюджета представляет собой:

- объем финансирования со стороны соинвестора в соответствии с первоначальными условиями договора (соглашения) о совместном финансировании, если в случае выхода соинвестора его доля будет финансироваться за счет бюджетных средств;

- объем расходов областного бюджета, фактически произведенных на момент возможного выхода соинвестора из договора (соглашения) о совместном финансировании в случае приостановки реализации проекта.

Оценка вероятности потерь областного бюджета в результате банкротства соинвестора основывается на анализе финансовой устойчивости соинвесторов в соответствии с Методикой оценки рисков, связанных с ухудшением финансового состояния хозяйствующих субъектов (приложение 2 к настоящему Порядку).

Величина ожидаемых потерь областного бюджета может быть скорректирована с учетом намерений соинвестора прекратить финансирование проекта, обусловленных факторами, отличными от банкротства.

7. Риск ликвидности

Риск ликвидности - риск, связанный с отсутствием у областного бюджета средств для полного исполнения обязательств в установленный срок.

Источниками риска ликвидности являются ошибки в планировании заимствований, погрешности в прогнозировании доходов и расходов бюджета будущих периодов. Кроме того, источником риска является неожиданное изменение экономических условий.

Риску ликвидности подвержены все долговые обязательства.

Основными подходами к минимизации риска являются:

- повышение точности бюджетных прогнозов;

- использование при построении долговой емкости областного бюджета консервативных или пессимистичных прогнозов экономического развития и финансового состояния области;

- планирование в объеме долговой емкости областного бюджета страхового резерва.

Потерями областного бюджета являются штрафные санкции, возникающие в случае нарушений кредитных и иных контрактов (договоров, соглашений), а также потери, возникающие в случае вынужденного рефинансирования обязательств.

Оценка риска ликвидности основывается на раздельном анализе:

- долговой емкости бюджета;

- стоимости существующих обязательств.

Стоимость всех обязательств складывается из стоимостей отдельных обязательств.

На основе оценки долговой емкости областного бюджета и стоимости обязательств проверяется выполнение ограничения по долговой емкости по годам внутри анализируемого периода.

Оценка риска осуществляется внутри выбранного периода анализа. Период анализа не может быть меньше, чем срок до полного погашения существующего долгового обязательства.

Риск ликвидности является высоким, если ограничение нарушается хотя бы в одном году.

8. Кредитный риск

Кредитный риск - риск неплатежа организации по обязательствам, которые были гарантированы областью.

Источником данного риска является неспособность получателя государственной гарантии исполнить свои обязательства.

Кредитному риску подвержены все гарантийные обязательства в форме государственных гарантий.

Основные подходы к минимизации кредитного риска включают:

- требование залога при выдаче гарантии;

- систематический анализ кредитоспособности получателя гарантии на этапе предоставления гарантии, а также на протяжении всего срока действия гарантии;

- недопущение чрезмерной концентрации предоставления гарантий в руках одного из клиентов или в одной отрасли промышленности.

Стоимость залога должна быть не ниже объема гарантируемого обязательства с учетом его погашения и обслуживания. Залог должен быть ликвидным, то есть должна существовать возможность его реализации в любой период времени установленной продолжительности по цене не ниже рыночной стоимости.

Анализ и оценка кредитного риска основывается на анализе финансового состояния хозяйствующих субъектов в соответствии с Методикой оценки рисков, связанных с ухудшением финансового состояния хозяйствующих субъектов (приложение 2 к настоящему порядку).

Фактическими потерями областного бюджета являются расходы по погашению и обслуживанию обязательств в рамках договоров (соглашений), заключаемых на этапе предоставления государственных гарантий.

9. Риск противозаконных действий

Риск противозаконных действий - риск, связанный с подверженностью финансовой и управленческой информации преднамеренным искажениям, изменениям, разглашению и/или уничтожению. Последствиями подобных действий могут быть как прямые финансовые потери, так и косвенные, например, потеря репутации, ведущая к увеличению других рисков.

Источниками данных рисков являются:

- неэффективная система документооборота при управлении долгом и условными обязательствами;

- недостаточная защищенность информационной системы управления от несанкционированного доступа.

Рискам подвержены все долговые обязательства.

Основными подходами к уменьшению рисков являются:

- обеспечение регламентированного доступа к конфиденциальной информации;

- обеспечение защиты информационной системы управления долгом и условными обязательствами от несанкционированного доступа, и возможности ограничения индивидуального доступа к информации для различных пользователей системы.

Количественная оценка перечисленных рисков затруднена.

Приложение 1

к Порядку управления рисками, связанными

с долговыми обязательствами Вологодской области

МЕТОДИКА

ЧИСЛЕННОЙ ОЦЕНКИ РЫНОЧНЫХ РИСКОВ

1. Настоящие Методические подходы предназначены для количественной оценки величины фактических потерь областного бюджета в результате неблагоприятного изменения внешних условий, включая:

- изменение ставки рефинансирования и общего уровня рыночных процентных ставок;

- изменение ставки дисконтирования;

- изменение формы кривой доходности.

Под формой кривой доходности понимается разница между рыночными краткосрочными и долгосрочными процентными ставками, включая изменение обменного курса российского рубля к иностранным валютам.

2. Оценка осуществляется следующим образом:

2.1. Выбирается портфель долговых обязательств.

Портфель может включать все существующие обязательства или обязательства, которые только планируется привлечь в рамках программы заимствований.

2.2. Задаются границы изменения внешних условий.

Границы задаются в виде значений показателей, влияние которых требуется оценить. Примером границ являются значения показателей, установленные в перспективном финансовом плане.

2.3. Задаются значения параметров внутри границ или шаг изменения значений.

Примером выбора значений параметров являются значения, установленные в перспективном финансовом плане.

2.4. Рассчитывается стоимость выбранного долгового портфеля для каждого значения выбранных параметров.

Под стоимостью в зависимости от срочности долгового обязательства понимаются расходы по их погашению и обслуживанию в выбранном интервале времени (для обязательств с погашением менее чем через год) или дисконтированная стоимость обязательств (для обязательств, срок погашения которых более года).

Выбор способа определения стоимости может быть обусловлен также целями анализа.

2.5. Находится показатель изменения стоимости.

Абсолютное изменение находится как разность показателя стоимости, определенного на предыдущем шаге в новых условиях и исходном варианте (текущих условиях).

Относительное изменение находится как отношение абсолютного изменения и стоимости в исходных условиях.

Приложение 2

к Порядку управления рисками, связанными

с долговыми обязательствами Вологодской области

МЕТОДИКА

ЧИСЛЕННОЙ ОЦЕНКИ РИСКОВ, СВЯЗАННЫХ

С УХУДШЕНИЕМ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ

Настоящие Методические подходы предназначены для количественной оценки вероятности дефолта хозяйствующего субъекта по своим обязательствам, то есть невозможности организации исполнять свои обязательства в установленный срок и полном объеме.

Количественное значение вероятности производится на основе данных годовой бухгалтерской отчетности организации.

Количественная оценка находится в три этапа:

1. На первом этапе находятся 6 следующих базовых показателей:

a1 = log(Баланс), где:

Баланс - итоговая величина годового баланса

         Оборотные активы

a2 = ---------------------------, где:

                   Баланс

Оборотные активы - объем оборотных активов баланса предприятия.

        Финансовый результат + Проценты

a3 = -------------------------------------------------, где:

                                   Баланс

Финансовый результат - прибыль (убыток) до налогообложения.

Проценты - величина процентов к уплате.

         Выручка

a4 = --------------, где:

           Баланс

Выручка - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, очищенная от косвенных налогов, включая НДС, НСП акцизы,

a5 = log(Основные средства), где:

Основные средства - объем основных средств по балансу предприятия.

         Долгосрочные обязательства

a6 = -----------------------------------------, где:

                           Баланс

Долгосрочные обязательства - объем долгосрочных обязательств по балансу предприятия.

В тех случаях, когда соответствующий показатель пропущен в отчетности, однако может быть произведен его расчет, необходимо проделать соответствующие вычисления. В случае если показатель не может быть рассчитан, то он принимается равным нулю.

2. На втором этапе на основе отношений базовых показателей рассчитывается интегральный показатель.

Расчет производится по следующей формуле:

X = 0.34 x a1 + 1.81 x a2 + 2.51 x a3 + 0.49 x a4 + 0.65 x a5 + 0.46 x a6 - 12, где:

используемые численные коэффициенты получены на основе анализа общероссийской выборки предприятий-банкротов.

3. На третьем этапе оценивается вероятность дефолта (P). Оценка производится по формуле:

               1

P = (-------------) x 100%

       1 + exp(X)

Полученная вероятность имеет значение от 0% до 100%. Большее значение соответствует большей вероятности наступления дефолта организации по своим обязательствам.

Утвержден

Постановлением

Правительства области

от 15.10.2004 № 951

(приложение 6)

ПОРЯДОК

РАСКРЫТИЯ ИНФОРМАЦИИ О ДОЛГОВЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАХ

И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ВОЛОГОДСКОЙ ОБЛАСТИ

1. Под раскрытием информации понимаются процедуры подготовки публичной информации - информации, доступной всем заинтересованным лицам независимо от их намерений по ее использованию.

Раскрытие информации производится в рамках единой системы представления и раскрытия информации на основании данных, зарегистрированных в системе учета долговых обязательств.

2. Для всех заинтересованных сторон доступна следующая неконфиденциальная информация:

- информация об объеме и структуре долговых обязательств области (приложение 1 к настоящему Порядку);

- информация об объеме просроченной урегулированной кредиторской задолженности бюджета включает объем кредиторской задолженности по состоянию на конец отчетного периода и изменение объема за отчетный период (приложение 2 к настоящему Порядку). В объем задолженности включается основная сумма обязательств, а также начисленные, но невыплаченные проценты и штрафные санкции;

- информация об объеме долговых обязательств и просроченной урегулированной кредиторской задолженности Вологодской области (приложение 3 к настоящему Порядку), сформированная в соответствии с Положением, утвержденным Правительством области.

В форму реестра включаются все долговые обязательства Вологодской области, включая государственные гарантии.

3. Перечень раскрываемых показателей, используемых при принятии решений в сфере управления обязательствами, включает:

- ограничения, накладываемые федеральным и областным законодательством;

- индикаторы, характеризующие качество управления долговыми обязательствами в соответствии с приложением 4 к настоящему Порядку.

4. Раскрытие информации может осуществляться через:

- средства массовой информации;

- интернет-сайт Правительства области.

5. В соответствии с порядком предоставления информации публичная информация разделяется на:

- периодическую информацию;

- оперативную информацию.

Периодичность раскрытия информации:

- об объеме и структуре обязательств ежеквартально;

- об объеме просроченной урегулированной кредиторской задолженности бюджета ежегодно по итогам финансового года;

- о реестре долговых обязательств ежегодно по итогам финансового года;

- о долговой политике - ежегодно.

Приложение 1

к Порядку раскрытия информации

о долговых обязательствах

и кредиторской задолженности

Вологодской области

I. Структура и объем

долговых обязательств и просроченной

урегулированной кредиторской задолженности

по состоянию на _______________ 200_ г.

N п/п	Форма обязательства	Объем обязательств (тыс. рублей)	Объем обязательств в % к общему объему
1.	Долговые обязательства, всего: в том числе:
1.1	кредитные соглашения и договоры
1.2	договоры и соглашения о получении бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации
1.3	государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг
1.4	просроченная урегулированная кредиторская задолженность бюджета
1.5	договоры о предоставлении государственных гарантий

II. Структура и объем

долговых обязательств и просроченной

урегулированной кредиторской задолженности

по срокам погашения по состоянию

на ____________________ 200_ г.

тыс. рублей

N п/п	Форма обязательства	Срок до погашения
		Менее года	1 - 2 года	3 - 5 лет	более 5 лет
1.	Долговые обязательства, всего: в том числе:
1.1	кредитные соглашения и договоры
1.2	договоры и соглашения о получении бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации
1.3	государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг
1.4	просроченная урегулированная кредиторская задолженность бюджета
1.5	договоры о предоставлении государственных гарантий

Приложение 2

к Порядку раскрытия информации

о долговых обязательствах

и кредиторской задолженности

Вологодской области

I. Динамика просроченной урегулированной

кредиторской задолженности бюджета и бюджетных

учреждений Вологодской области в функциональной

классификации за период с ____ г. по ____ г.