Постановление Правительства Нижегородской области от 17.10.2013 № 737

которого  предназначена  продукция  и/или  услуги,   предусмотренные
проектом, и прогнозы развития рынка на ближайшую перспективу.
     В разделе  должен быть  представлен  анализ текущего  состояния
рынка, включая:
     1) текущий и потенциальный (прогнозный) объем рынка;
     2) степень насыщенности;
     3) динамику  развития (в  том  числе появление  новых  игроков,
динамику  объёма продаж,  ключевые  изменения и  тенденции,  текущую
стадию жизненного цикла рынка);
     4) описание структуры (основных сегментов) рынка;
     5) показатели рыночной концентрации;
     6) основных  прямых  конкурентов  и  конкурентов,  производящих
продукты-заменители;
     7) барьеры   входа    в   отрасль   (включая    законодательные
ограничения, ограничения доступа к ключевым ресурсам, ограничения по
масштабу производства);
     8) данные о сезонности спроса или предложения;
     9) основные  каналы  продаж   и  методы  стимулирования   сбыта
(реклама, мерчендайзинг и т.д.);
     10) принципы  ценообразования,  историческую динамику  цены  на
продукт и прогнозы её изменения;
     11) скорость инноваций и технологических изменений в отрасли;
     12) степень государственного регулирования рынка (отрасли);
     13) иную существенную информацию.
     Для выделения  рыночных  сегментов  рекомендуется  использовать
географический,  ценовой,  социальный (отраслевой)  признак  и  иные
признаки,   которые   позволяют  четко   выделить   целевую   группу
покупателей, на которую ориентирован продукт.
     В случае  значительной степени  государственного  регулирования
рынка  (отрасли),   а  также  участия   государственных  органов   и
организаций    в     проекте,     рекомендуется    вынести     обзор
нормативно-правовой  базы  в  отдельный раздел,  в  котором  указать
информацию     о    регулировании     ценообразования     (тарифов),
антимонопольном регулировании, необходимых разрешениях для работы  и
иную существенную информацию.
     В данный раздел также необходимо включить:
     1) прогноз объема продаж или иного показателя спроса по рынку в
целом и по  сегментам, в которых  будет позиционироваться  продукция
(работы, услуги),  предназначенные к реализации  по проекту  (период
прогноза, как правило, должен составлять не менее пяти лет);
     2) анализ   уровня   конкуренции   в   отрасли   (рекомендуется
использовать схему  "пяти сил конкуренции"  М.Портера -  рассмотреть
"рыночную   силу"   поставщиков,   потребителей,   существующих    и
потенциальных   прямых   конкурентов,   конкурентов,    производящих
продукты-заменители).
     В разделе также рекомендуется привести данные:
     1) по основным конкурентам:  позиция на рынке  (местоположение,
доля  рынка),  текущие   и  прогнозные  производственные   мощности,
основная стратегия конкурентной борьбы, конкурентные преимущества  и
недостатки (обязательно в случае олигополистической структуре  рынка
- наличии нескольких крупных игроков на рынке);
     2) об  отрасли в  целом  (общая динамика  предприятий  отрасли;
уровень рентабельности, структура активов, оборачиваемость  активов,
типовая структура  затрат, степень износа  основных фондов,  уровень
загрузки  производственных мощностей/технологического  оборудования;
другие важные факторы, характеризующие отрасль).
     Если целью  инвестиционного   проекта  является   строительство
заранее   определенного   количества   объектов    (производственных
мощностей) для реализации заранее определенному заказчику, с которым
достигнуто   предварительное   соглашение   (заключен   договор)   о
приобретении объектов  (производственных мощностей), или  реализация
продукции/работ/услуг, предназначенных для единственного покупателя,
анализ рынка рекомендуется заменить анализом потребностей  ключевого
заказчика (покупателя).
     1.3.6. Организационный план.
     В данном  разделе  необходимо  дать  описание  общей  стратегии
реализации проекта, привести  временной график реализации проекта  с
указанием    предполагаемого    начала    реализации    проекта    и
продолжительности      основных     стадий      (прединвестиционная,
инвестиционная/стадия      ввода      мощностей,       операционная,
ликвидационная), а также промежуточных этапов (фаз).
     1) в  разделе  должна  содержаться  информация  о  плане  ввода
производственных  мощностей  или  иных  объектов  инвестирования   в
эксплуатацию (в  виде  графика или  блок-схемы),  если применимо,  с
указанием критических (контрольных) точек;
     2) также     в      разделе     может     содержаться      план
проектно-изыскательских,      геологоразведочных,      строительных,
монтажных, пуско-наладочных и иных  работ по проекту с указанием  их
продолжительности  и  /или  календарный  план  выполнения  работ  по
проекту (в виде графика или блок-схемы), иные организационные  планы
и схемы.
     Организационные графики и схемы и планы работ по проекту  могут
быть вынесены в приложения к бизнес-плану.
     1.3.7. План продаж и стратегия маркетинга.
     В данном разделе должны  быть отражены целевая динамика  объема
продаж (целевой интенсивности эксплуатации) и прогнозной доли рынка,
а  также  стратегия  по  их  достижению,  в  том  числе,   стратегия
конкурентной борьбы.
     В разделе необходимо:
     1) привести    прогнозный    объем    продаж     (интенсивности
эксплуатации)  в  натуральных единицах,  прогнозные  отпускные  цены
(тарифы) и/или прогноз выручки от реализации в денежном выражении по
проекту - с учётом анализа, произведенного в разделе анализа рынка;
     2) описать  стратегию   маркетинга  по   проекту,  к   примеру:
расширенную     концепцию     продукта     (анализ      возможностей
дифференцирования продукта с целью увеличения ценности продукта  для
потребителя,  в  том  числе  путём  улучшения  дизайна,   добавления
дополнительных  услуг,   использования  торговой   марки  и   т.п.),
стратегию  ценообразования,  политику  дистрибуции  (выбор   каналов
продаж)  и  стимулирования  сбыта  (в  том  числе,  при   отклонении
фактических объемов продаж от целевых);
     3) указать  текущую и  прогнозную  долю  компании на  рынке  (в
случае, если предполагается увеличение доли рынка);
     4) описать  стратегию  конкурентной  борьбы  (проникновение  на
рынок, увеличение или удержания  целевой доли рынка). Если  возможно
дифференцирование   продукта,   требуется   привести   сравнительный
конкурентный  анализ  продукта,  который планируется  к  выпуску  по
проекту  (преимущества  и  недостатки  по  сравнению  с   продуктами
конкурентов). В случае  олигополистической структуры рынка  (наличии
нескольких  крупных игроков),  требуется  дать сравнительный  анализ
стратегий конкурентов и учесть их при выработке стратегии маркетинга
по проекту.
     В случае, если проект относится к инновационным,  рекомендуется
проработать  вопрос  о  юридической  защите  интеллектуальных   прав
собственности на продукт (технологию).
     Если целью  инвестиционного   проекта  является   строительство
заранее   определенного   количества   объектов    (производственных
мощностей),   которые   будут  реализованы   заранее   определенному
заказчику, с которым достигнуто предварительное соглашение (заключен
договор)  о  приобретении  объектов  (производственных   мощностей),
стратегию   маркетинга   и  план   продаж   рекомендуется   заменить
согласованным предположительным графиком ввода мощностей и  передачи
(реализации) объектов.
     1.3.8. План производства (эксплуатации).
     Необходимо привести в бизнес-плане:
     1) план   объема   выпуска  продукции   в   разрезе   продуктов
(продуктовых линеек) или  план эксплуатации объектов, построенный  с
учётом   прогноза   объема  продаж   (интенсивности   эксплуатации),
определенного в разделе плана продаж и стратегии маркетинга;
     2) краткое   описание    производственного   процесса    (схемы
производственных  потоков)  или  бизнес-модели  (описание   основных
бизнес-процессов)   на   операционной   (эксплуатационной)    стадии
реализации  проекта.  Если  часть  производственного  процесса   или
отдельные  бизнес-процессы  предполагается передать  на  аутсорсинг,
необходимо   указать    основных   предполагаемых   подрядчиков    с
обоснованием их выбора;
     3) краткое описание  технологии производства (строительства)  и
оборудования, которое будет использоваться для производства  готовой
продукции (строительства объектов), а также факторы, определившие их
выбор.   При    этом    следует   осветить    вопросы   новизны    и
конкурентоспособности  технологии  (оборудования)  с  точки   зрения
российских и международных  стандартов, а также привести  информацию
об опыте Участников проекта в их использовании;
     4) удельные затраты сырья и материалов, энергии, времени работы
оборудования и персонала для осуществления ключевых бизнес-процессов
или для выпуска единицы продукта.
     Рекомендуется привести   информацию  по   системе   обеспечения
качества продукта  (если высокое качество  относится к  конкурентным
преимуществам продукта).
     1.3.9. Анализ ресурсов.
     В данном  разделе  необходимо  провести  анализ   материальных,
организационных, человеческих и иных ресурсов, которые требуются для
реализации проекта.
     Необходимо отметить,  какие  ресурсы  уже  имеются  у  основных
Участников  проекта  и  какие  ресурсы  будет  необходимо   привлечь
дополнительно при реализации проекта  (производственная/строительная
площадка;    инфраструктура    (энергоснабжение,     теплоснабжение,
водоснабжение,  транспорт и  т.д.);  машины и  оборудование;  сырьё,
материалы,  энергия,  комплектующие; услуги  и  работы  подрядчиков;
трудовые ресурсы/персонал; управленческий ресурс и т.д.).
     Необходимо привести в бизнес-плане:
     1) анализ производственной / строительной площадки (в случае её
необходимости для  реализации  проекта),  который  должен  включать:
расположение,  в  том  числе   близость  к  рынку  сбыта  и   сырья;
достаточность площади; наличие и качество прилегающей инфраструктуры
и   коммуникаций,  в   том   числе  складских   помещений;   степень
изношенности здания и коммуникаций; требуемые изменения и улучшения;
иные важные характеристики, которые обусловили её выбор;
     2) если   проект   относится  к   категории   создания   нового
предприятия/производства/объекта  с "нуля",  информацию  о том,  как
предполагается    обеспечить   устойчивое    материально-техническое
снабжение (указать предполагаемых поставщиков и их местоположение);
     3) анализ  управленческих  ресурсов  проекта  (резюме   команды
основных  руководителей  и  разработчиков должны  быть  приложены  к
бизнес-плану), а также  обосновать заинтересованность управленцев  и
разработчиков  в  успешной  реализации  проекта  (к  примеру,  через
передачу  части  акций/долей  Получателя  средств  в  собственность,
использование опционных схем и иных схем компенсации (оплаты  труда)
и т.д.).
     Рекомендуется:
     1) выделить ключевые ресурсы и провести анализ  соответствующих
ресурсных рынков, в том числе проанализировать текущие и  прогнозные
объемы спроса и  предложения ресурсов, рыночную структуру,  динамику
цен;
     2) если производство является трудоёмким или основным продуктом
по проекту  являются  услуги  или  работы,  можно  выделить   анализ
трудовых  ресурсов в  отдельный  раздел  или приложение,  в  котором
описать:
     - необходимый для  реализации  проекта персонал,  в том  числе,
количество   персонала   по   категориям,   необходимые   навыки   и
квалификацию, предполагаемый уровень заработной платы;
     - имеющийся  персонал (в  случае  его  наличия), в  том  числе,
состав и  квалификацию,  потребность в  обучении, текучесть  кадров,
уровень оплаты труда.
     1.3.10. Воздействие проекта на окружающую среду.
     В данном разделе  должна содержаться  информация о  воздействии
проекта на окружающую среду и о соответствии проекта  экологическому
законодательству.
     В разделе   должны    быть   приведены   основные    результаты
государственной   экологической   экспертизы,   иных   экологических
экспертиз, экологического аудита (если они проводились).
     Также необходимо привести  описание планируемых мероприятий  по
охране  окружающей  среды  (с  указанием  стоимости  мероприятий   и
плана-графика их реализации).
     1.3.11. Финансовый план.
     В разделе должна быть представлена следующая информация:
     1) основные   исходные   данные,   допущения   и   предпосылки,
использованные для построения финансовых прогнозов;
     2) ключевые  финансовые  показатели  (коэффициенты)  по   годам
реализации проекта;
     3) прогнозная финансовая отчетность;
     4) результаты оценки  воздействия  изменений ключевых  факторов
риска на финансовые прогнозы;
     5) иная   информация,  в   том   числе  графический   материал,
иллюстрирующий и детализирующий результаты финансовых прогнозов.
     1.3.12. План финансирования.
     Раздел должен содержать следующую информацию:
     1) общая потребность в  финансировании (в разбивке по  основным
категориям инвестиционных затрат);
     2) предполагаемая структура источников финансирования;
     3) размер собственных средств  (которые будут вложены в  проект
Получателем средств и его акционерами/участниками);
     4) возможность     внесения    дополнительного     (резервного)
финансирования Получателем средств или иными Участниками проекта;
     5) размер,  форма  и  условия (в  том  числе,  предварительные)
предоставления  финансирования   иными  Участниками  проекта   (если
рассматривается такая возможность).
     1.3.13. Анализ проектных рисков.
     Раздел должен  содержать типы  и  описание основных  рисков  по
проекту,  их  оценку  (качественную  оценку  величины  риска   и/или
количественную  оценку  вероятности   реализации  риска  и   степени
потенциального  ущерба), способы  управления  рисками (их  снижения,
распределения между Участниками) и предлагаемые гарантии инвесторам.
     Для проектов, реализуемых на принципах  государственно-частного
партнерства, необходимо  привести  матрицу рисков  и предложения  по
распределению  рисков между  частным  и государственным  сектором  с
целью их минимизации.
     1.3.14. Анализ экономической эффективности проекта.
     Раздел должен содержать:
     1) расчет эффективности проекта:
     - без привлечения  средств инвестиционного фонда  Нижегородской
области (далее - ИФ);
     - с привлечением средств ИФ;
     2) расчет WACC - средневзвешенной стоимости капитала;
     3) расчет критериев  экономической  и финансовой  эффективности
проекта:
     - чистая приведенная стоимость (NPV);
     - внутренняя норма доходности (IRR);
     - индекс прибыльности (RI);
     - срок окупаемости проекта;
     - годовой индекс экономической эффективности проекта (Эгt);
     - интегральный  индикатор экономической  эффективности  проекта
(Эт);
     4) расчет бюджетной эффективности:
     - индекс бюджетной эффективности PIВ;
     5) сравнение 2-х вариантов результатов расчета  вышеприведенных
критериев: с учетом средств ИФ и без учета средств ИФ;
     6) выводы об экономической целесообразности реализации  проекта
и обоснование использования средств ИФ.
     1.3.15. Приложения.
     В бизнес-план      рекомендуется      включать      приложения,
иллюстрирующие,   детализирующие  или   подтверждающие   информацию,
изложенную в  основной  части бизнес-плана.  Ниже приведены  типовые
приложения к бизнес-плану:
     1) команда основных  руководителей и  разработчиков по  проекту
(приложение является обязательным).
     В данном приложении рекомендуется привести резюме руководителей
и разработчиков,  которые  будут участвовать  в  реализации  проекта
(информация  об  их   квалификации,  опыте,  успешно   реализованных
проектах и полученных наградах и т.п.);
     2) покупатели и заказчики  (приложение является обязательным  в
случае его применимости):
     - список    предполагаемых     покупателей    и     заказчиков,
стратегических   партнеров,  в   том   числе  основных   покупателей
(заказчиков), давших гарантии покупки существенного объема продукции
(услуг),  реализуемых  в  рамках  проекта.  Предполагаемые   условия
поставки и оплаты;
     - если имеется, предварительно согласованные или  гарантируемые
объемы закупки (портфель заказов);
     3) информация о конкурентах;
     4) общая  стоимость  проекта/бюджет  инвестиционных  затрат  по
проекту (приложение является обязательным):
     - затраты на инвестиционной  стадии по  периодам в разбивке  по
основным категориям (затраты  на подготовку проекта и  предпроектные
работы, проектные  работы, капитальные вложения,  подбор и  обучение
персонала,  покрытие потребности  в  оборотном  капитале и  т.д.)  и
статьям затрат с  указанием того, являются  ли они предстоящими  или
уже  были  понесены  (предстоящие инвестиции  указываются  с  учетом
прогнозной инфляции, осуществленные - по фактической величине);
     5) оборудование по проекту:
     - список  оборудования,   которое  планируется  приобрести   по
проекту   (должны   быть   приложены   спецификации   по   основному
оборудованию), основные характеристики, предполагаемые поставщики  и
подрядчики;
     6) поставщики и подрядчики (приложение является обязательным  в
случае его применимости):
     - предполагаемые   поставщики   сырья,  материалов,   услуг   и
подрядчики  для  осуществления   работ  на  инвестиционной   стадии,
предполагаемые условия поставки и оплаты работы. Обоснование  выбора
генерального  подрядчика  и  компании,  которая  будет  осуществлять
шефмонтаж   оборудования    (если    не   выполняется    поставщиком
оборудования);
     - предполагаемые   поставщики    сырья,   материалов,    услуг,
составляющих   значительную  долю   в   операционных  затратах   или
себестоимости  готовой продукции  /  работ /  услуг,  предполагаемые
схемы и условия работы на операционной (эксплуатационной) стадии;
     - описание конкурсных процедур,  которые будут применяться  при
выборе основных поставщиков и подрядчиков;
     7) операционные затраты:
     - расчет потребности в основных видах ресурсов для производства
единицы продукции  (оказания услуг,  выполнения  работ) с  указанием
источников информации для расчета;
     - расчет себестоимости единицы продукции;
     - информация  об  основных  переменных  и  условно   постоянных
операционных  затратах  (с указанием  факторов,  которые  определяют
величину переменных затрат);
     8) трудовые ресурсы / затраты на персонал:
     - проект штатного расписания по проекту и/или бюджет затрат  на
персонал по проекту включая, если применимо, затраты на оплату труда
производственного,  коммерческого  и  административного   персонала,
затраты на  подбор  и обучение  персонала, обеспечение  безопасности
труда, затраты на мероприятия, связанные с мотивацией работников,  в
том числе команды основных  разработчиков и менеджеров по проекту  и
т.п.;
     9) организационные графики, схемы и планы проектных работ;
     10) бюджеты затрат:
     - бюджет маркетинга, медиа-план, бюджет затрат на экологические
мероприятия, НИОКР     (опытно-конструкторские     разработки      и
исследования), страхование,  бюджет консультационных, аудиторских  и
юридических услуг и т.д.;
     11) лицензии и патенты, иные ключевые документы по проекту;
     12) расчет ставки дисконтирования.

                 2. ТРЕБОВАНИЯ К ФИНАНСОВОЙ МОДЕЛИ

     2.1. Требования   к  функциональным   возможностям   финансовой
модели.
     2.1.1. Финансовая  модель   должна  быть   создана  в   формате
MicrosoftExcel (версия 97 или  более поздняя). Имя файла  финансовой
модели должно  ясно указывать  на  версию финансовой  модели и  дату
подготовки.
     2.1.2. Никакая часть финансовой  модели не должна быть  скрыта,
защищена, заблокирована или иным образом недоступна для просмотра  и
внесения изменений.
     2.1.3. Финансовая модель  должна обладать  понятной и  логичной
структурой. Последовательно должны быть представлены исходные данные
(допущения), финансовые прогнозы и промежуточные расчеты, результаты
финансовых  прогнозов;  указанные  элементы  должны  быть  визуально
отделены друг от друга, но связаны между собой расчетными формулами.
     2.1.4. Все  элементы,  использующиеся при  расчетах  в  составе
формул, должны являться действующими  ссылками на ячейки, в  которых
содержатся  допущения  (исходные  данные),  или  ячейки,  содержащие
формулы. Недопустимы ссылки на  внешние файлы (не предоставленные  в
составе   Проектного   предложения)   и   циклические   ссылки.    В
исключительных случаях, факт и причина отступления от данных  правил
должны быть изложены в описании к финансовой модели.
     2.1.5. Финансовая модель должна допускать внесение изменений  в
первоначально заложенные  допущения  и автоматически  корректировать
финансовые прогнозы  в случае внесения  таких изменений.  Финансовая
модель должна быть построена так, чтобы позволить проведение анализа
чувствительности результатов финансовых  прогнозов к изменению  всех
допущений (исходных данных) модели.
     2.1.6. Если  финансовые  показатели,  полученные  в  финансовой
модели, основаны  на  одной или  более  базовых моделях,  необходимо
обеспечить  динамические  связи  между  этими  базовыми  моделями  и
финансовой моделью так, чтобы при внесении изменений в любую базовую
модель происходило обновление финансовой модели.
     2.1.7. Финансовая модель  должна обладать достаточной  степенью
детализации, то есть содержать разбивки по основным видам продукции,
регионам,  производственным единицам,  периодам,  статьям доходов  и
затрат и  т.п. (если применимо).  В то  же время, финансовая  модель
должна предоставлять информацию в интегрированном виде, а именно,  в
её  составе  должны  присутствовать взаимосвязанные  друг  с  другом
прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс, прогнозный
отчет о движении денежных средств.
     2.1.8. Формы прогнозной  финансовой отчетности и  промежуточные
отчеты не должны противоречить друг другу.
     2.1.9. Финансовая модель должна отвечать принципу  единообразия
и последовательности  в расчетах и  форматировании. Формулы  расчета
финансовых  показателей  (коэффициентов),  которые  присутствуют   в
финансовой  модели,  должны  быть  неизменными  для  всех  частей  и
периодов финансовой модели.
     2.1.10. Необходимо   минимизировать   число   внешних    файлов
(допустимо не более 5 (пяти). Все внешние файлы, связанные формулами
с  финансовой  моделью,  а  также  внешние  файлы,  в  которых  были
построены   графики,   таблицы   и   диаграммы,   присутствующие   в
бизнес-плане,  должны  быть   предоставлены  в  виде  приложения   к
финансовой модели. Связь между внешними файлами и финансовой моделью
и предназначение внешних  файлов должны быть  раскрыты в описании  к
финансовой модели.
     2.2. Требования к составу исходных данных (допущений)
финансовой модели
     2.2.1. Исходные данные (допущения), на которых построены
финансовые прогнозы, должны быть представлены в описании к
финансовой модели или в бизнес-плане.
     2.2.2. Список  рекомендуемых  источников  для  исходных  данных
(допущений) указан ниже.
     2.2.3. В числе  исходных данных  (допущений) финансовой  модели
должны быть указаны следующие (в случае их применимости к проекту):
     1) основные  методические  предположения,  использованные   при
построении финансовых прогнозов, в том числе:
     - срок жизни проекта;
     - длительность прогнозного периода (10 лет);
     - начальный момент прогнозного периода;
     - шаг прогноза  (минимально: для инвестиционной  стадии -  один
квартал, в  случае наличия  месячной  сезонности -  один месяц;  для
операционной стадии - один год);
     - тип  денежных  потоков  (номинальные,  реальные)  и  итоговая
валюта денежных потоков;
     - вид ставки дисконтирования и метод её расчета;
     - методика  расчета   заключительной  стоимости  (с   указанием
ожидаемого темпа роста в постпрогнозный период);
     - иные ключевые методические предположения;
     2) макроэкономические  данные   (прогнозы  инфляции,   обменных
курсов, роста реальной заработной платы и т.п.);
     3) прогноз капитальных вложений;
     4) прогноз   объема   продаж  и   объема   производства   (иных
количественных факторов, определяющих выручку);
     5) прогноз цен/тарифов на готовую продукцию/услуги;
     6) нормы расхода ресурсов на единицу выпуска;
     7) прогноз цен на основное  сырье и материалы и других  затрат,
составляющих  значительную  долю   в  себестоимости,  прогноз   иных
переменных затрат;
     8) прогноз затрат  на персонал (штатное  расписание или  бюджет
затрат на персонал  с учётом планируемых  индексаций оплаты труда  и
увеличения штата);
     9) прогноз условно постоянных затрат;
     10) условия расчетов с контрагентами (отсрочки и предоплаты  по
расчетам  с  поставщиками и  подрядчиками,  покупателями,  бюджетом,
персоналом) и/или нормативы оборачиваемости;
     11) налоговые  предпосылки:   информация  о   налогах  и   иных
обязательных   платежах   (пошлинах,   взносах   по    обязательному
страхованию  и  т.п.),  которые подлежат  уплате  в  соответствии  с
действующим законодательством (налог, база, ставка, порядок уплаты),
с учётом ожидаемых изменений в налоговом законодательстве;
     12) предпосылки по учетной  политике (политика по  амортизации,
капитализации затрат, созданию резервов, признанию выручки);
     13) прогнозная структура  финансирования,  условия по  заёмному
финансированию (процентные ставки,  график получения и  обслуживания
долга);
     14) данные фондового рынка для расчета ставки дисконтирования;
     15) иные  исходные  данные  и предпосылки,  важные  для  данной
отрасли и типа проекта.
     2.3. Требования к составу результатов финансовых прогнозов
     2.3.1. Формы прогнозной финансовой отчетности.
     2.3.1.1. Прогнозная  финансовая  отчётность  составляется   для
Получателя средств  и  носит характер  управленческой отчётности,  в
частности:
     1) некоторые  статьи,  величина которых  является  относительно
незначительной в масштабах проекта, могут быть объединены;
     2) амортизация  должна быть  выделена  отдельной строкой  и  не
должна вычитаться из выручки при расчёте валовой прибыли.
     2.3.1.2. В  обязательном   порядке  должны  быть   представлены
следующие формы прогнозной финансовой отчётности: прогнозный отчет о
движении денежных средств,  прогнозный отчет  о прибылях и  убытках,
прогнозный баланс.
     1) прогнозный отчет о прибылях и убытках должен быть  составлен
по  методу  начисления  (accrualbase)  и  содержать,  в  том  числе,
следующие финансовые показатели:  выручка, валовая прибыль,  валовая
рентабельность, EBITDA (операционная прибыль до вычета  амортизации,
процентов и налогов), EBIT (операционная прибыль до вычета процентов
и  налогов), чистая  прибыль,  чистая  рентабельность. Если  в  силу
отраслевых  или  иных  особенностей  проекта  данные  показатели  не
представлены,  следует  указать  факт  и  причины  их  отсутствия  в
описании к финансовой модели;
     2) прогнозный отчет о движении денежных средств должен включать
денежные потоки  от   операционной,   инвестиционной  и   финансовой
деятельности. Денежные  потоки,  связанные с  выплатой и  получением
процентов и дивидендов, должны быть раскрыты в отдельных строках;
     3) в случае предполагаемого долгового финансирования, справочно
должны быть  приведены  свободные денежные  потоки  до  обслуживания
долга (CFADS).
     Также могут быть предоставлены иные отчеты.
     2.3.2. Финансовые  показатели (коэффициенты)  рассчитываются  в
соответствии с Методикой расчёта показателей и применения  критериев
эффективности  инвестиционных  проектов, претендующих  на  получение
государственной   поддержки    за   счет   бюджетных    ассигнований
инвестиционного    фонда   Нижегородской    области,    утверждаемой
Правительством Нижегородской области.
     2.4. Методические указания по составлению финансовых прогнозов.
     Общие требования:
     1) прогнозируются  только   денежные   потоки,  которые   будут
поступать в распоряжение (расходоваться) Получателя(ем) средств;
     2) затраты, связанные с проектом, осуществлённые до  начального
момента  прогнозного периода,  не  должны учитываться  в  прогнозных
финансовых потоках, но могут быть  учтены в виде активов на  балансе
Получателя средств;
     3) график  привлечения финансирования  должен  быть привязан  к
графику  инвестиций,  денежные  потоки  по  финансовой  деятельности
должны прогнозироваться на основе денежных потоков от операционной и
инвестиционной деятельности;
     4) по окончании каждого прогнозного шага сумма остатка денежных
средств на  расчётных   и  резервных  счетах   не  могут   принимать
отрицательные  значения  (при  возникновении  в  каком-либо  периоде
недостатка  денежных  средств  должно  прогнозироваться  привлечение
дополнительных источников финансирования);
     5) при    привлечении     заёмного    финансирования     должны
прогнозироваться платежи по  обслуживанию долга (с учётом  возможной
отсрочки выплаты начисленных процентов);
     6) рекомендуется прогнозировать денежные потоки в тех  валютах,
в которых они  реализуются (производятся  поступления и платежи),  и
вслед за  этим приводить их  к единой,  итоговой валюте. В  качестве
итоговой валюты рекомендуется  выбирать валюту, в которой  поступает
большая часть денежных потоков;
     7) информацию  о   движении  денежных  средств,   обусловленном
получением и  выплатой  процентов и  дивидендов, следует  раскрывать
отдельными строками;
     8) если в конце  срока жизни проекта предполагается  ликвидация
Получателя средств или объекта  инвестирования или передача прав  на
извлечение  доходов  и   несение  затрат  от  эксплуатации   объекта
инвестирования иному  лицу,  в денежных  потоках Получателя  средств
должны  быть  учтены  затраты   и  доходы,  связанные  с   указанной
ликвидацией  или передачей  прав  (в  том  числе, в  соответствии  с
требованиями  законодательства  об экологии  и  недропользовании,  а
также трудового законодательства);
     9) срок жизни проекта устанавливается по усмотрению  Инициатора
проекта.   Рекомендуется   определять   срок   жизни   проекта   как
экономически целесообразный (максимизирующий NPVprojekt), технически
осуществимый  и юридически  допустимый  период, в  течение  которого
предполагается создание, последующая эксплуатация и (если  требуется
в соответствии с законодательством или заключенными договорами между
Участниками проекта) ликвидация объекта инвестирования или  передача
прав на извлечение доходов и несение затрат от эксплуатации  объекта
инвестирования  иному  лицу.  При определении  срока  жизни  проекта
рекомендуется принимать во внимание:
     - предполагаемый   срок    прекращения   возможности    доступа
Получателя  средств  к   ключевым  ресурсам  (например,   исчерпание
сырьевых запасов, окончание срока аренды земельного участка и т.п.);
     - предполагаемый срок  потери контроля  Получателя средств  над
объектом  инвестирования  (например, окончание  срока  лицензии  или
срока, закрепленного в договоре концессии и т.д.);
     - предполагаемый    срок     прекращения    возможности     или
целесообразности  дальнейшей  эксплуатации  объекта   инвестирования
ввиду его  физического или  морального  износа (в  том числе,  ввиду
изменения  технических   и   экологических  стандартов   и  норм   к
производимому продукту, технологии производства или условиям  труда,
появления более эффективных средств производства);
     - предполагаемый срок прекращения потребности рынка в  продукте
ввиду его  морального устаревания  или потери  конкурентоспособности
(продолжительность жизненного цикла продукта);
     10) продолжительность   прогнозного   периода   устанавливается
равным длительности  государственного долгосрочного  прогнозирования
(10 лет);
     11) если  по  окончании  прогнозного  периода  для   Получателя
средств  экономически   целесообразно,   технически  осуществимо   и
юридически  допустимо продолжать  извлекать  доходы от  эксплуатации
инвестиционного   объекта   в    течение   ограниченного   или    (в
исключительных случаях)  неограниченного периода времени  (например,
при эксплуатации возобновляемого  ресурса), при этом  предполагается
стабилизация  денежных   потоков,  поступающих  Получателю   средств
(прогнозируется изменение денежных потоков с постоянным или  нулевым
темпом  роста),  может  быть  рассмотрен  постпрогнозный  период   и
рассчитана Заключительная стоимость (заключительный денежный поток).
При  выделении постпрогнозного  периода  необходимо обосновать,  что
продолжение  извлечения  доходов  от  эксплуатации   инвестиционного
объекта для  Получателя  средств в  течение постпрогнозного  периода
является  экономически  целесообразным,  технически  осуществимым  и
юридически допустимым;
     12) ставка  дисконтирования  и дисконтируемые  денежные  потоки
должны относиться к  одному и тому же  типу (рассчитаны для  проекта
целиком или только для собственников) и виду (с учётом инфляции  или
без  учёта).  Ставка   дисконтирования  должна  отражать   требуемую
доходность для инвестиций, выраженных в той же валюте, что и  валюта
денежных потоков;
     13) при  расчёте  NPVproject   все  денежные  потоки,   включая
заключительную  стоимость  (заключительный  денежный  поток)  должны
приводиться   к  начальному   моменту   прогнозного  периода   путем
дисконтирования.
     2.5. Оценка      устойчивости      финансовых       показателей
(коэффициентов).
     Для оценки устойчивости финансовых показателей  (коэффициентов)
применяется  метод   анализа  чувствительности   -  оценки   степени
воздействия   изменения   ключевых  факторов   чувствительности   на
результаты  финансовых прогнозов.  Если  анализ чувствительности  не
позволяет измерить / проиллюстрировать отдельные риски,  применяются
иные  методы,  в  том  числе,  расчет  точки  безубыточности,  метод
Монте-Карло, сценарный анализ, факторный анализ и т.п.
     К ключевым   факторам  чувствительности   относятся   допущения
(исходные данные) финансовой модели, фактические значения которых  в
ходе реализации проекта  (ввиду невозможности  их точной оценки  или
присущей  им   волатильности)  могут   значительно  отклониться   от
значений, заложенных в  финансовую модель.  В частности, к  типичным
факторам чувствительности можно отнести:
     1) цены на готовую продукцию и тарифы на услуги;
     2) объем    продаж    (интенсивность    эксплуатации,     число
покупателей/пользователей);
     3) объем капитальных затрат;
     4) задержки  ввода  инвестиционного объекта  в  эксплуатацию  и
выхода на проектную мощность;
     5) цены  на  основное  сырьё  и  материалы,  топливо,  трудовые
ресурсы;
     6) величину постоянных операционных затрат;
     7) ставку дисконтирования;
     8) прогнозные темпы инфляции;
     9) обменные курсы валют, и т.п.
     В обязательном    порядке     необходимо    провести     анализ
чувствительности к изменению ставки дисконтирования, цены реализации
продукта, цены ключевого ресурса и объёма продаж.
     К типичным  результатам  финансовых  прогнозов,   волатильность
которых  может  быть  измерена  в  ходе  анализа   чувствительности,
относятся  показатели   эффективности  региональных   инвестиционных
проектов, рассчитанные в соответствии с указанной выше Методикой.
     2.6. Требования к описанию финансовой модели
     Описание финансовой  модели  оформляется в  виде  приложения  к
финансовой модели. В описание должны быть включены:
     1) описание структуры финансовой модели;
     2) описание  механизма   работы   макросов,  использованных   в
финансовой модели (если применимо);
     3) основные  допущения (предположения)  и  исходные данные  для
финансовых прогнозов, с указанием источников информации, если они не
приведены в бизнес-плане;
     4) формулы расчета финансовых показателей (коэффициентов), если
они не приведены в бизнес-плане;
     5) контактные  данные  лиц,  ответственных  за   предоставление
разъяснений по финансовой модели;
     6) иная  информация,   необходимая  для  понимания   структуры,
принципов  построения,   механизма  работы,   и  иных   особенностей
финансовой модели.

               3. РЕКОМЕНДУЕМЫЕ ИСТОЧНИКИ ИНФОРМАЦИИ

     Рекомендуемые источники информации для подготовки  бизнес-плана
и исходных данных (допущений) для финансовой модели включают:
     - документы, выданные или подписанные третьими лицами,  которые
не     являются     аффилированными    с     Получателем     средств
(разрешительно-согласовательная  документация;  договора,  сметы   и
калькуляции; спецификации, прайс-листы, иные документы);
     - исторические данные  по финансово-хозяйственной  деятельности
Получателя   средств   (на  основе   управленческой   и   финансовой
отчетности);
     - действующие нормативно-правовые акты;
     - официальные    данные   отраслевой    и    макроэкономической
статистики;
     - результаты    аналитических    исследований,    произведенных
независимыми  экспертами,  обладающими необходимой  квалификацией  и
опытом, в том числе специально проведенных исследований по проекту;
     - данные    специализированных    отраслевых,    маркетинговых,
финансовых и иных аналитических изданий и Интернет-сайтов;
     - аналитическая  и  статистическая  информация   общепризнанных
информационно-аналитических агентств,  банков,  фондовых и  товарных
бирж;
     - данные  из  иных  открытых  источников,  которые  могут  быть
признаны достоверными и объективными.

     _____________________
     <1> Под продуктовой  линейкой для  целей настоящего  Приложения
понимается  группа продуктов  с  близкими ценовыми  и  качественными
характеристиками и общей целевой аудиторией потребителей.

                        ____________________




                                                          УТВЕРЖДЕНО
                                        постановлением Правительства
                                               Нижегородской области
                                       от 17 октября 2013 года N 737


                             ПОЛОЖЕНИЕ
     о комиссии по отбору инвестиционных проектов, претендующих
   на предоставление бюджетных ассигнований инвестиционного фонда
                       Нижегородской области
                        (далее - Положение)
     
   (В редакции Постановления Правительства Нижегородской области   
                        от 03.03.2015 № 102)                       

                         1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
     
     1.1. Настоящее Положение определяет  порядок работы и  принятия
решений комиссией по отбору инвестиционных проектов, претендующих на
предоставление   бюджетных   ассигнований   инвестиционного    фонда
Нижегородской области (далее - Комиссия).
     1.2. Комиссия является координационным органом, образованным  в
целях  проведения отбора  инвестиционных  проектов, претендующих  на
предоставление   бюджетных   ассигнований   инвестиционного    фонда
Нижегородской области (далее - Фонд).
     1.3. Комиссия руководствуется в своей деятельности Конституцией
Российской Федерации,   федеральными   конституционными    законами,
федеральными  законами,  актами Президента  Российской  Федерации  и
Правительства  Российской  Федерации, иными  нормативными  правовыми
актами  Российской  Федерации,  Уставом  и  законами   Нижегородской
области, иными нормативными правовыми актами Нижегородской  области,
а также настоящим Положением.
     
                    2. ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ КОМИССИИ
     
     К основным задачам и функциям Комиссии относятся:
     1) принятие   решения   о    допуске   участников   к    отбору
инвестиционных проектов,  претендующих  на предоставление  бюджетных
ассигнований  Фонда, и  выполнение  функций конкурсной  комиссии  по
отбору  инвестиционных  проектов,  претендующих  на   предоставление
бюджетных ассигнований Фонда;
     2) принятие решения об одобрении проекта паспорта проекта  либо
его доработке;
     3) принятие   решения    о    представлении   в    Министерство
регионального развития Российской Федерации заявки на предоставление
бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации на
реализацию инвестиционного проекта;
     4) принятие решения  о  возможности (невозможности)  реализации
инвестиционного  проекта  на  основе  инвестиционного  соглашения  о
совместной реализации и финансировании инвестиционного проекта между
Правительством  Нижегородской  области  (и,  или  органом   местного
самоуправления    городского    округа    (муниципального    района)
Нижегородской   области   и  инвестором   (инвесторами)   (далее   -
инвестиционное соглашение), составленного в соответствии с  заявкой,
либо на основе концессионного соглашения;
     5) распределение по инвестиционным проектам средств Фонда;
     6) подготовка предложений  Правительству Нижегородской  области
по:
     - утверждению паспорта проекта;
     - определению   органа  исполнительной   власти   Нижегородской
области, ответственного за реализацию инвестиционного проекта, в том
числе   за   подготовку,   организацию   подписания   и   выполнение
инвестиционного соглашения (концессионного соглашения);
     - о  пересмотре   инвестиционного  соглашения   и  о   внесении
изменений в паспорт проекта;
     - о расторжении инвестиционного соглашения;
     7) организация  взаимодействия  органов  исполнительной  власти
Нижегородской области,  территориальных органов федеральных  органов
исполнительной власти, органов местного самоуправления,  организаций
независимо от их организационно-правовой формы.
     
                       3. ПОЛНОМОЧИЯ КОМИССИИ
     
     3.1. Комиссия в целях выполнения  возложенной на нее задачи  по
проведению   отбора   инвестиционных   проектов,   претендующих   на
предоставление бюджетных ассигнований Фонда, осуществляет  следующие
полномочия:
     1) проводит  анализ  документов,  представленных   инициаторами
инвестиционных проектов,  претендующих  на предоставление  бюджетных
ассигнований Фонда, на соответствие требованиям Положения о Фонде;
     2) дает  заключение   о  возможности  допуска   инвестиционного
проекта  к участию  в  отборе  или об  отказе  в допуске  к  участию
инвестиционного проекта в отборе с указанием причин отказа;
     3) проводит   комплексную   оценку   инвестиционных   проектов,
претендующих  на   предоставление   бюджетных  ассигнований   Фонда,
допущенных к отбору;
     4) подводит  итоги и  утверждает  результаты проведения  отбора
инвестиционных проектов;
     5) осуществляет   распределение  по   инвестиционным   проектам
средств Фонда;
     6) дает рекомендации по вопросам структурирования и  реализации
инвестиционных проектов,  претендующих  на предоставление  бюджетных
ассигнований Фонда;
     7) рассматривает  иные   вопросы  в  случаях,   предусмотренных
нормативными правовыми актами.
     3.2. Комиссия имеет право:
     1) направлять  в  федеральные  органы  государственной  власти,
органы государственной власти Нижегородской области, органы местного
самоуправления,       организации,      независимо       от       их
организационно-правовых форм и ведомственной принадлежности, запросы
о  предоставлении  информации  и даче  заключений,  необходимых  для
рассмотрения инвестиционных проектов на заседаниях Комиссии;
     2) приглашать на заседания  Комиссии и заслушивать по  вопросам
реализации инвестиционных  проектов, претендующих на  предоставление
бюджетных ассигнований Фонда, представителей органов  исполнительной
власти Нижегородской  области,  территориальных органов  федеральных
органов  исполнительной  власти,  органов  местного   самоуправления
муниципальных  образований,  на  территории  которых  предполагается
размещение   объекта  инвестирования,   организаций,   потенциальных
инвесторов;
     3) направлять   рекомендации  органам   исполнительной   власти
Нижегородской    области,    органам    местного     самоуправления,
территориальным органам федеральных органов исполнительной власти  и
иным  органам  по вопросам  выполнения  требований  законодательства
Российской Федерации и  Нижегородской области в сфере  регулирования
инвестиционной деятельности.
     
                 4. РЕГЛАМЕНТ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМИССИИ
     
     4.1. В  состав   Комиссии   включаются  представители   органов
исполнительной   власти  Нижегородской   области,   а  также   могут
включаться  представители  Законодательного  Собрания  Нижегородской
области, территориальных органов федеральных органов  исполнительной
власти, органов местного самоуправления, предприятий и организаций.
     4.2. Состав Комиссии утверждается Правительством  Нижегородской
области.
     4.3. Деятельностью Комиссии руководит председатель Комиссии.
     В отсутствие председателя  Комиссии  его обязанности  исполняет
заместитель председателя Комиссии.
     4.4. Комиссия осуществляет свою деятельность в виде  заседаний.
Заседания  Комиссии  проводятся   по  мере  поступления  заявок   по
инвестиционным проектам.
     4.5. Заседания  Комиссии  считаются правомочными  для  принятия
решений,  если  в  них  принимают  участие  более  половины   членов
Комиссии.
     Члены Комиссии принимают личное участие в заседаниях Комиссии.
     В случае, если член Комиссии не может принять личное участие  в
заседании, он  имеет право  направить своего  представителя и  (или)
представить  письменное  мнение  по  каждому  из  вопросов  повестки
заседания Комиссии.
     Письменное мнение  по  вопросам, рассматриваемым  на  заседании
Комиссии, направляется в адрес председателя Комиссии не позднее  чем
за 2 рабочих дня до даты проведения заседания Комиссии. Указанное  в
нем решение члена Комиссии по каждому из вопросов повестки заседания
оглашается  перед  началом  голосования и  приобщается  к  протоколу
заседания.
     4.6. Решения Комиссии  принимаются большинством голосов  членов
Комиссии  (их  представителей),  присутствующих на  заседании,  и  в
течение 3  рабочих  дней оформляются  протоколом заседания,  который
подписывает председательствующий на заседании. При равенстве голосов
членов Комиссии  голос председательствующего  на заседании  является
решающим.
     4.7. Организационно-техническое    обеспечение     деятельности
Комиссии,  в   том  числе  подготовку   материалов  (заключения   по
инвестиционным проектам, повестки заседаний, протоколы) и проведение
заседаний осуществляет министерство экономики и конкурентной политики
Нижегородской  области.  (В  редакции  Постановления  Правительства
Нижегородской области от 25.02.2016 № 83)
     4.8. Комиссия   прекращает   свою   деятельность   по   решению
Правительства Нижегородской области.
     
     
                        ____________________



                                                           УТВЕРЖДЕН
                                        постановлением Правительства
                                               Нижегородской области
                                       от 17 октября 2013 года N 737


                               Состав
      комиссии по отбору инвестиционных проектов, претендующих
      на предоставление бюджетных ассигнований инвестиционного
                    фонда Нижегородской области

   (В редакции Постановления Правительства Нижегородской области   
            от 03.03.2015 № 102; от 13.08.2015 № 518)           

                                                                              
  Иванов В.А.             -  Вице-губернатор, первый заместитель Председателя 
                             Правительства Нижегородской             области, 
                             председатель комиссии                            
                                                                              
  Казачкова Н.В.          -  министр    инвестиций   земельных и имущественных
                             отношений   Нижегородской   области,  заместитель
                             председателя   комиссии (В редакции Постановления
                             Правительства      Нижегородской          области
                             от 13.08.2015 № 518)
                                                                              
   Норенков И.Н.            -министр экономики и конкурентной политики 
                               Нижегородской области, секретарь комиссии; 
                                                                          
  Члены комиссии:                                                             
                                                                              
                                                                              
  Бодриевский А.В.        -  директор департамента         градостроительного 
                             развития территории Нижегородской области        
                                                                              
  Герасименко А.А.        -  министр    транспорта   и   автомобильных   дорог
                             Нижегородской области   (В редакции Постановления
                             Правительства       Нижегородской         области
                             от 13.08.2015 № 518)
                                                                              
  Литвиненко Л.Д.         -  директор государственно-правового   департамента 
                             Нижегородской области                            
                                                                              

   Люлин Е.Б.               заместителя Губернатора, заместителя Председателя

                            Правительства Нижегородской области,

                            министра промышленности, торговли и

                            предпринимательства Нижегородской области.

                                                                              
  Морозов А.И.            -  министр сельского хозяйства и  продовольственных 
                             ресурсов Нижегородской области                   
                                                                              
  Сулима О.Ю.             -  министр финансов Нижегородской области           
                                                                              


                        ___________________



                                                          УТВЕРЖДЕНО
                                        постановлением Правительства
                                               Нижегородской области
                                       от 17 октября 2013 года N 737


                             ПОЛОЖЕНИЕ
 о порядке распределения, предоставления и использования субсидий,
 предоставляемых бюджетам муниципальных районов и городских округов
Нижегородской области за счет бюджетных ассигнований инвестиционного
      фонда Нижегородской области на реализацию инвестиционных
            проектов на территории Нижегородской области
                        (далее - Положение)
     
                         1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

     1.1. Настоящее   Положение    определяет    цели   и    условия
предоставления    субсидий    за   счет    бюджетных    ассигнований
инвестиционного фонда  Нижегородской области бюджетам  муниципальных
районов  и городских  округов  Нижегородской области  на  реализацию
инвестиционных проектов на территории Нижегородской области (далее -
субсидии).
     
          2. ЦЕЛИ И УСЛОВИЯ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ И РАСХОДОВАНИЯ
          СУБСИДИЙ, КРИТЕРИИ ОТБОРА МУНИЦИПАЛЬНЫХ РАЙОНОВ
             И ГОРОДСКИХ ОКРУГОВ НИЖЕГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ
                    ДЛЯ ПРЕДОСТАВЛЕНИЯ СУБСИДИЙ

     2.1. Субсидии предоставляются бюджетам муниципальных районов  и
городских округов Нижегородской области с целью софинансирования:
     2.1.1. Объектов   капитального   строительства    транспортной,
энергетической  и  (или)  инженерной  инфраструктуры   муниципальной
собственности,   необходимой   для   обеспечения    функционирования
создаваемых   инвестором   объектов   капитального    строительства,
относящихся к  объектам производства  или инфраструктуры,  бюджетные
инвестиции в которые осуществляются из местных бюджетов.
     2.1.2. Объектов   капитального   строительства    муниципальной
собственности,  бюджетные  инвестиции в  которые  осуществляются  из
местных бюджетов, создаваемых в рамках концессионных соглашений.
     2.1.3. Разработки    проектной    документации    на    объекты
капитального  строительства  транспортной,  энергетической  и  (или)
инженерной инфраструктуры муниципальной собственности.
     2.1.4. Разработки    проектной    документации    на    объекты
капитального     строительства     муниципальной      собственности,
предполагаемые к созданию в рамках концессионных соглашений.
     2.2. Субсидии предоставляются бюджетам муниципальных районов  и
городских округов  Нижегородской области в  соответствии со  сводной
бюджетной   росписью   областного  бюджета   в   пределах   средств,
предусмотренных на указанные цели в законе Нижегородской области  об
областном бюджете  и в  пределах лимитов  бюджетных обязательств  на
соответствующий финансовый год.
     2.3. Критерием отбора муниципальных районов и городских округов
Нижегородской области, претендующих на получение субсидий,  является