Распоряжение Мэра Москвы от 08.04.1997 № 275-РМ

     - конкурсный подход при выборе участников процесса размещения,
обращения и погашения Облигаций, а также при отборе  инвестиционных
проектов;
     - резервирование  расчетной  части   средств   от   размещения
Облигаций в высоколиквидной форме, составляющей резервный фонд;
     - финансирование    исключительно    проектов,    обеспеченных
залогами, сумма которых превышает объем проектного  финансирования,
а также оформление в  залог  до  полной  реализации  инвестиционных
проектов промежуточных результатов их реализации;
     - образование  специального   залогового   фонда   обеспечения
городских  Облигационных  займов  Москвы  из   состава   имущества,
находящегося в собственности города Москвы,  а  также  имущества  и
активов,  служащих  обеспечением  при   реализации   инвестиционных
проектов;
     - использование банковских гарантий при размещении Облигаций и
реализации проектов, а также страхование инвестиций;
     - постоянное информирование в средствах массовой информации  о
ходе реализации Облигационных  займов  и  городских  инвестиционных
проектов, финансируемых за их счет.
     Дополнительно Эмитент предпринимает все зависящие от него меры
для минимизации прочих рисков.
     3.8.4. Риски  инвестирования  средств  в  Облигации  городских
облигационных    займов,    являющиеся    макроэкономическими     и
политическими, относятся к непрямым рискам и затрагивают  инвестора
в большей мере через другие каналы. Вместе с этим в настоящее время
нарастающими темпами идет улучшение макроэкономических  показателей
в стране, что на  фоне  нормализации  и  стабилизации  политической
ситуации указывает на снижение данных рисков.



                                         Приложение N 5
                                         к распоряжению Мэра Москвы
                                         от 8 апреля 1997 г.
                                         N 275-РМ


Решение о выпуске облигационного займа города Москвы в иностранной
                              валюте

     В соответствии с постановлениями Правительства Москвы N 681 от
13 августа 1996 г. "О системе городских займов Москвы", N 881 от 29
октября 1996 г. "О выпуске городских займов Москвы в 1996-1997 гг."
и на основании постановления Московской городской Думы N 99  от  13
ноября  1996 г.  "О городских  займах   Москвы   в   1996-1997 гг."
осуществляется выпуск облигаций облигационного займа города  Москвы
в иностранной валюте (далее - Облигации).
     Эмитентом Облигаций  выступает  Правительство  Москвы  в  лице
Комитета муниципальных займов и развития фондового  рынка  (103031,
г. Москва, Столешников переулок, д. 11, стр. 1).
     1. Общие положения
     1.1. Облигации  выпускаются  в  виде  именных  облигаций   без
приложения процентных купонов.
     1.2. Облигации  предоставляют  одинаковый  объем   прав   всем
владельцам  и  представляют  собой  безусловные  и   необеспеченные
долговые  обязательства  Эмитента,  имеют   одинаковый   статус   и
удовлетворяются  наравне  с  настоящими  и  будущими   аналогичными
долговыми обязательствами Эмитента.
     1.3. Ограничения на потенциальных покупателей Облигаций.
     1.3.1. Выпуск реализуется иностранным инвесторам с соблюдением
правил  и  учетом  ограничений,  действующих  в  юрисдикциях,   где
распространяются Облигации.
     1.3.2. Облигации не размещаются среди российских физических  и
юридических лиц.
     2. Основные параметры выпуска Облигаций
     2.1. Общий объем эмиссии Облигаций составляет до 500 миллионов
долларов США по номинальной стоимости.
     2.2. Первоначально подписываются два  (или  более)  Глобальных
Сертификата.  В  случае   выпуска   индивидуальных   Облигаций   их
количество может составлять до 50000 штук.
     2.3. Номинальная стоимость Облигаций составляет 10000 долларов
США или любую большую сумму, кратную 1000.
     2.4. Срок обращения Облигаций составляет 3 года.
     2.5. Датой начала процесса распространения Облигаций  является
дата предложения ведущими Менеджерами Облигаций к приобретению.
     2.6. Датой погашения Облигаций  является  день,  следующий  за
последним днем срока обращения Облигаций.
     3. Порядок размещения и обращения Облигаций
     3.1. В соответствии с договором подписки  Эмитент  соглашается
выпустить Облигации, а Менеджеры  (то  есть  ведущие  Менеджеры  CS
First  Boston  Limited  и  Nomura  International  plc.,   а   также
возглавляемые ими другие менеджеры) обязуются подписаться  на  весь
выпуск  Облигаций  и  полностью   оплатить   их   после   получения
подтверждения выполнения предварительных условий договора подписки,
включая подписание и передачу  Эмитентом  Глобальных  Сертификатов.
Договор подписки подробно закрепляет права и обязанности Эмитента и
Менеджеров в связи с выпуском Облигаций и подпиской на Облигации  и
будет заключен после ознакомления инвесторов с  предоставляемой  им
необходимой  информацией.  Окончательно  все  существенные  условия
выпуска  и  обращения  Облигаций  согласуются  на  дату  заключения
договора  подписки.  Информация  об  Эмитенте  и  иные  вопросы   в
отношении Облигаций (включая краткое описание  налоговых  вопросов)
изложены  в  меморандуме  о  предложении,  распространяемом   среди
потенциальных инвесторов.
     3.2. Выпуск будет  представлен  двумя  или  более  Глобальными
Сертификатами.  Первоначально   Облигации   передаются   на   счета
инвесторов в клиринговых организациях, которые ведут учет  прав  по
Облигациям в виде записей по  счетам.  Купля-продажа  Облигаций  на
вторичном рынке будет осуществляться путем внесения соответствующих
записей  по  счетам  инвесторов  в   клиринговых   организациях   в
соответствии с внутренними правилами.
     3.3. Условия    обращения    Облигаций    предусматривают    в
определенных случаях (например, при прекращении работы  клиринговых
систем) возможность  замены,  полностью  или  частично,  Глобальных
Сертификатов  на  индивидуальные   Облигации,   выданные   на   имя
конкретных  инвесторов.   В   случае   полной   замены   Глобальных
Сертификатов на  индивидуальные  Облигации  Глобальные  Сертификаты
аннулируются,  а  в   случае   частичной   замены   на   Глобальных
Сертификатах   делаются   отметки   о   выпущенных   индивидуальных
Облигациях. На этот случай условия выпуска  и  обращения  Облигаций
предусматривают  детальные  процедуры  в  отношении  регистрации  и
перехода прав на Облигации, совершения  платежей  по  Облигациям  и
иные необходимые с этой целью правила.
     4. Гарантии погашения Облигаций
     4.1. Источниками, обеспечивающими выплату процентного дохода и
погашение  Облигаций  облигационных  займов,   являются   средства,
полученные  от  реализации  инвестиционных  проектов,   и   доходы,
получаемые от деятельности объектов,  созданных  за  счет  средств,
полученных от реализации займов, а в случае  их  недостаточности  -
выручка  от  реализации  имущества  залогового  фонда   обеспечения
облигационных займов.
     4.2. Учитывая  огромную   ответственность   перед   возможными
покупателями  Облигаций,  Правительство  Москвы  в  соответствии  с
принятыми   постановлениями    считает    необходимым    обеспечить
максимально возможную надежность  системе  городских  облигационных
займов  и  создать  дополнительные  механизмы  гарантий   погашения
Облигаций.
     4.3. Основные   механизмы   обеспечения   гарантий   погашения
Облигаций и снижения риска инвесторов включают в себя:
     - безусловное соблюдение  инвестиционного  характера  займа  и
использование  привлеченных  средств  исключительно  на  возвратное
финансирование инвестиционных проектов;
     - конкурсный подход при выборе участников процесса размещения,
обращения и погашения Облигаций, а также при выборе  инвестиционных
проектов;
     - образование специального органа - Инвестиционного совета под
руководством Премьера  Правительства  Москвы  с  целью  обеспечения
строгого контроля со стороны города  за  всеми  этапами  реализации
займов и  городских  инвестиционных  проектов,  в  задачи  которого
входят осуществление контрольных функций за всеми исполнителями  по
займам  и  принятие   окончательных   решений   по   финансированию
инвестиционных проектов;
     - образование  специального   залогового   фонда   обеспечения
городских  облигационных  займов  Москвы  из   состава   имущества,
находящегося в собственности города Москвы,  а  также  имущества  и
активов,  служащих  обеспечением  при   реализации   инвестиционных
проектов;
     - постоянное информирование в средствах массовой информации  о
ходе реализации облигационных  займов  и  городских  инвестиционных
проектов, финансируемых за их счет.



                                         Приложение N 6
                                         к распоряжению Мэра Москвы
                                         от 8 апреля 1997 г.
                                         N 275-РМ

 Проспект эмиссии облигационного займа города Москвы в иностранной
                              валюте

     1. ОСНОВНЫЕ ДАННЫЕ ОБ ЭМИТЕНТЕ
     1.1. Статус Эмитента
     Эмитентом облигационного займа  в  иностранной  валюте  города
Москвы выступает Правительство Москвы в лице Комитета муниципальных
займов и развития фондового рынка.
     1.2. Юридический и почтовый адрес Эмитента
     Правительство Москвы:
     103032, г. Москва, ул. Тверская, 13.
     Комитет муниципальных займов и развития фондового рынка:
     103031, г. Москва, Столешников переулок, д. 11, стр. 1.
     1.3. Данные о руководящем составе Правительства Москвы
     1.3.1. Мэр Москвы, Премьер Правительства Москвы
     Лужков Юрий Михайлович
     Место работы и занимаемые должности за последние пять лет:
     с  1991 г.   по  1992 г.   -   Вице-мэр   Москвы   и   Премьер
Правительства Москвы; с 1992 г. по настоящее время - Мэр  Москвы  и
Премьер Правительства Москвы.
     1.3.2. Заместитель Премьера Правительства Москвы, руководитель
Департамента экономической политики и развития г. Москвы
     Росляк Юрий Витальевич
     Место работы и занимаемые должности за последние пять лет:
     с  1991 г.   по  1992 г.  -  первый  заместитель  председателя
Комитета  экономики  и  прогнозирования  Правительства  Москвы;   с
1992 г. по 1993 г. - начальник Управления  перспективного  развития
г. Москвы;  с  1993 г.  по  1995 г.  -  руководитель   Департамента
перспективного развития г. Москвы; с 1995 г. по настоящее  время  -
заместитель    Премьера    Правительства    Москвы,    руководитель
Департамента экономической политики и развития г. Москвы.
     1.3.3. Председатель Комитета муниципальных займов  и  развития
фондового рынка
     Климович Мечислав Викторович
     Место работы и занимаемые должности за последние пять лет:
     с 1990 г.   по  1993 г. -  директор  Научно-исследовательского
института технологий управления техническим прогрессом;  с  1993 г.
по 1994 г. - заместитель по экономическим вопросам  главного  врача
Республиканской клинической больницы N 1; с  1994 г.  по  1996 г. -
председатель Фонда имущества  г. Москвы;  с  1996 г.  по  настоящее
время -  председатель  Комитета  муниципальных  займов  и  развития
фондового рынка.
     1.3.4. Министр Правительства Москвы, руководитель Департамента
финансов
     Коростелев Юрий Викторович
     Место работы и занимаемые должности за последние пять лет:
     с 1991 г.  по настоящее время - министр Правительства  Москвы,
руководитель Департамента финансов.
     1.4. Эмитент  не  принадлежит  к   промышленным,   банковским,
финансовым группам, холдингам, концернам, ассоциациям, общественным
организациям, не является членом  товарных,  валютных,  фондовых  и
прочих бирж как в Российской Федерации, так и вне ее.
     1.5. Эмитент  имеет  вклады  в  уставном  капитале   следующих
предприятий (5% и выше):

     НАИМЕНОВАНИЕ                       АДРЕС                 Доля
                                                               (%)

     1                                    2                     3

АО "Автокомбинат N 23"   Москва, ул. Б. Черемушкинская, д. 1  13.20
ЗАО "Авто - Сан"         Москва, Грохольский пер., 29         50.00
АО "АЗС - сервис"        Москва, ул. Полярная, 41             67.00
АОЗТ "Антарис"           Москва, ул. Маломосковская, 22       20.00
ОАО "Армстрой"           Москва, Живарев пер., д. 8, стр. 3   25.00
ОАО "Бейкерс"            Москва, ул. Якиманка, 56             20.00
ЗАО "Бизнес с социальной Москва, 2-й Вражский пер., 8,        20.00
ответственностью"        стр. 2
АО БКК "Коломенское"     Москва, Хлебозаводский пр., 7        20.00
АО БКК "Москворечье"     Москва, 2-й Павелецкий пр-д,         20.00
                         д. 4-6
АО БКК "Российский"      Москва, ул. Кооперативная, 16        49.00
(Хлебозавод N 6)
АОЗТ "Вариатор"          Москва, Графский пер., 9             20.00
АООТ "Ветеран"           Москва, Серебряный пер., 2           63.40
ТОО "Восток - Сервис ЛТД"Москва, ул. Перерва, 19              20.00
ГАО "Всероссийский       Москва, пр. Мира, ВВЦ                30.20
выставочный центр
(ВВЦ)"
АО "Геллефлинт"          Республика Карелия, г. Сегежа,       48.30
                         ул. Ленина, 9а
ОАО "Гостиный двор"      Москва, ул. Ильинка, 4              100.00
ОАО "Деловой центр       Москва, 4-я Тверская - Ямская ул.,   25.00
нейрохирургии"           14, стр. 3
АО "Дербеневка"          Москва, ул. Дербеневская, 22         20.00
АО "Детский мир"         Москва, Театральный пр-д, 5          30.00
АО "ДРСУ"                Москва, ул. Архитектора Власова, 47  34.20
АО "Ермак"               Алтайский край, Залесовский р-н,     40.00
                         с. Залесово
АО "Завод детских        Москва, Дмитровское ш., 108а         20.00
молочных продуктов"
Акционерное страховое    Москва, ул. Каретный ряд, 2/1        13.50
общество "Имущество"
АО "Инвестиционный       Москва, ул. Суворовская, 27          29.90
чековый фонд
социальной защиты"
АО "Инвестпрод"          Москва, ул. Новый Арбат, 15/2        24.00
АО "Инженерная           Москва, ул. Коккинаки, 5             50.00
экология"
АО "Интерстрой"          Москва, ул. Дубининская, 83а         25.00
Внешнеэкономическое      Москва, ул. Моховая, 13              10.00
АО по туризму и
инвестициям
"Интурист"
СП "Интурист - РадАмер   Москва, Бережковская наб., 2         50.00
гостиница и деловой
центр"
ЗАО "Инфа - Отель"       Москва, ул. Рождественка, 3          18.00
(гостиница "Савой")
АОЗТ СП "Калинка"        Москва, ул. Люсиновская, 70          51.00
АО "Калошино"            Москва, ул. Амурская, 22             15.00
АО "Квин - Хаус"         Москва, ул. Гарибальди, 26           40.00
АО "Князь Рюрик"         Москва, Дербеневская наб., 22        73.10
АОЗТ "Кожухово"          Москва, ул. Южнопортовая, 5          20.00
АО "Комбинат             Москва, Коровий вал, 5               20.00
мучнисто -
кондитерских
изделий"
АО "Коммунальное         Москва, пр. Вернадского, 105,       100.00
хозяйство"               корп. 2
АО "Компания "СПЛАВ"     Москва, ул. Лесная, 61, стр. 4       37.50
АО "Контакт"             Москва, Остаповский проезд, д. 5     20.00
(завод "Клейтук")
АО "Концентраты          Москва, Ленинградское шоссе, 69      38.00
и напитки"
ОАО "Концерн             Москва, Ленинградский пр-т, 33а      33.00
"Авиатика"
АООТ "Красная горка"     Московская обл., г. Люберцы,         50.00
                         Октябрьский пр., 20 А
АО "Краснопресненский    Москва, Мантулинская ул., д. 7       20.00
сахарорафинадный
завод им. Мантулина"
АО "Культурно -          Москва, ул. Никольская, 17           30.00
исторический комплекс
"Славянский"
ОАО "Лизинговая          Москва, Южинский пер., 9, стр. 1     50.00
компания "Ликострой"
АО "Манежная площадь"    Москва, Каретный ряд, 2/1           100.00
АОЗТ "Мега-М" (СП)       Москва, ул. Сретенка, 13/26          50.00
ТОО "Медведково"         Москва, Полярная ул., 39             20.00
АО "Международная        Москва, 2-й Спасоналивковский пер.,  10.00
трастовая корпорация     д. 6
по инвестициям и
гарантиям"
АО "Металлопластмасс"    Москва, ул. 2-я Синичкина, 9а        20.00
ТОО "Метрополь"          Москва, Театральный пр-д, 1/4        30.00
АО "Молочный завод       Москва, Новорязанская ул., 18        15.00
им. Горького"
ЗАО "Мосальский сыр"     Калужская обл., г. Мосальск,         52.00
                         ул. Революции, 56
АО "Мосвнешинформ"       Москва, ул. Тверская, 13             60.00
ТОО СП "Мос - Данон"     Москва, ул. Тверская, 4              49.00
ТОО "Мосжилремсервис"    Москва, проспект Мира, 19            20.00
(производственно -
коммерческая фирма)
АО "Мосинтур"            Москва, Столешников пер., 11         12.50
АО "Моситалмед" (СП)     Москва, ул. Арбат, 28, стр. 1        20.00
АО "Москапстрой"         Москва, ул. Тверская, д. 23/12       20.00
ГАО "Москва"             Москва, Столешников пер., 11, стр. 1 75.00
РЗАО "Москва             Москва, Переведеновский пер., 17     35.00
Златоглавая"
АООТ "Москва -           Москва, ул. Воронцовская, 23          9.00
Санкт - Петербург"
ОАО "Москворецкое        Московская обл., Ногинский р-н,     100.00
карьероуправление"       г. Электроугли, ул. Заводская, 6
ЗАО "Московская          Москва, ул. Полярная, 41             10.00
международная ярмарка
технологий, машин и
оборудования для
строит. и экспл.
автозаправочных
комплексов (АЗС ЭКСПО)"
АО "Московская           Москва, ул. Акад. Королева, 12       74.00
телевизионная
компания"
АО "Московская           Москва, пр-т Мира, ВВЦ, п-н N 4      14.00
телекоммуникационная
корпорация"
АОЗТ "Московская         Москва, ул. 1812 года, д. 8,         25.00
транспортная компания"   корп. 1
ЗАО "Московские          Москва, ул. Зорге, 15                24.50
учебники и
картолитография"
АО "Московский           Москва, Грайвороновский пр-д, 3      24.00
жировой комбинат"
АО "Московский завод     Москва, ул. Новослободская, 7        29.00
пищевых концентратов
(МЗПК)"
АО "Московский завод     Москва, Щелковское ш., 100          100.00
"Хроматрон"
АО "Московский           Москва, 1-я Боевская ул., д. 2/12,  10.075
инвестиционно -          корп. 2
торговый центр жилья"
АО "Московский           Москва, Вознесенский пер., 21        25.50
инвестиционный фонд"
АО "Московский           Москва, ул. Спиридоновка, д. 20,     80.00
комитет по науке и       стр. 1
технологиям"
АКБ "Московский          Москва, Новый Арбат, 36              17.70
муниципальный банк -
банк Москвы"
АО "Московский           Москва, 1-й Варшавский пр., 6/10     15.00
молочный комбинат"
АО "Московский           Москва, Остаповский пр-д, 3          20.00
мыловаренный завод"
АООТ "Московский         Москва, Капотня, 2-й квартал         38.00
нефтеперерабатывающий
завод"
АО "Мосметрострой"       Москва, Цветной б-р, 17             100.00
АО "Мосмясопром"         Москва, Костомаровский пер., 2/6,    18.00
                         стр. 1
ЗАО "МОС ОТИС" (СП)      Москва, ул. Кирпичная, 21            25.50
АО "Моспромстрой"        Москва, ул. Чехова, 23/15            24.50
ТОО "МОС - ТРИЗА"        Москва, 2-й Котельнический пер., 3   35.00
АО "Мосхлеб"             Москва, ул. Щепкина, 58              21.30
ЗАО "Мосэнка" (СП)       Москва, Новый Арбат, 19,  корп. 1    15.00
АООТ "Нагатино"          Москва, ул. Нагатинская, 14-В        20.00
АОЗТ "Научно -           Москва, 2-я Звенигородская ул., 12   20.40
производственное
акционерное общество
"Спектр ЛК"
ТОО "Неглинка" (СП)      Москва, Кузнецкий мост, 9/10         10.00
ООО "Немецкая слобода"   Москва, Посланников пер., 3          16.00
АО "Океан"               Москва, Кадашевская наб., д. 6/1/2,  40.00
                         стр. 3
АО "ОМЕГА-3 ЦИС"         Москва, Ленинградское ш., 69         20.00
АО "Орбис+"              Москва, ул. Орджоникидзе, 11         29.73
АО "Палашевский рынок"   Москва, Сытинский туп., д. 3а        15.00
АО "Перестройка"         Москва, Б. Гнездниковский пер.,      45.00
                         7/28, стр. 1
АО "Петровское           Москва, ул. Моховая, 13              15.00
подворье"
ГАО "Полигон             Московская обл., г. Ногинск,         20.00
Тимохово"                ул. III Интернационала, 110
ЗАО "Прима - М" (СП)     Москва, Плетешковский пер., 22       51.00
АО "Производственно -    Москва, ул. Ижорская, 7              15.00
коммерческое
предприятие "Меридиан"
АО "Простор"             Москва, ул. Академика Скрябина, 9    20.00
(БКК "Выхино")
АО "Российская           Москва, ул. Акад. Королева, 12       60.00
Московская
телерадиовещательная
компания "Москва"
ОАО "Россия"             Москва, ул. Варварка, 6             100.00
АО "Русс"                Москва, 1-й Голутвинский пер., 2/10  25.00
ЗАО "Русское бистро"     Москва, ул. Серафимовича, 2          20.00
(торгово -
производственное
объединение)
АО "РЭНА"                Москва, ул. Новый Арбат, 21          37.00
АО "САТЭКС"              Москва, ул. Полковая, 3/4            50.00
ЗАО "СДОМИ"              Москва, ул. Шолохова, 13, кв. 1А     20.00
АОЗТ "СЕМОНТЕК" (СП)     Москва, ул. Губкина, 3               24.50
ЗАО "Ситко" (СП)         Москва, ул. Новый Арбат, 11          25.00
АО "Снайк"               Москва, ул. Сокольнический вал, 2б   50.00
АО "Совинцентр"          Москва, Краснопресненская            10.00
                         набережная, 12
ООО "Совполиюплас" (СП)  Москва, Подкопаевский пер., 4        68.00
Внешнеэкономическое      Москва, Смоленская - Сенная пл.,      5.10
АО "Союзплодимпорт"      д. 32/34
(закрытого типа)
АО "Спорт - Анг"         Москва, Зеленоград, пл. Юности, 2    13.98
АО "Таки - Москва"       Москва, ул. Мневники, 10             25.00
ОАО "Такси - МТА"        Москва, пр. Андропова, 15            48.40
АООТ "Тверская, 16"      Москва, ул. Новый Арбат, 11          30.00
АО "Торговый дом ЦУМ"    Москва, ул. Петровка, 2/3/8          24.50
АО "Телеэкспо"           Москва, Олимпийский проспект, 22     30.00
АО "Тимирязевец"         Москва, ул. Тимирязевская, д. 2/3    20.00
АО "Тишинский рынок"     Москва, Б. Грузинская ул., 50        50.00
ЗАО "Тушино - Авто"      Москва, ул. Свободы, 35              12.00
АО "Усадьба - Центр"     Москва, Вознесенский пер., 18,       90.00
                         стр. 1, комн. 1
ОАО "Финансово -         Москва, ул. Рочдельская, 15          23.40
промышленная группа
"Трехгорка"
АО "Флавосинтек"         Москва, ул. Профсоюзная, 66          20.00
СП "Флоранна"            Москва, ул. Тверская, 4, стр. 1      50.00
АО "Хладокомбинат N 14"  Москва, ул. Рябиновая, 47            25.50
АО "Хлебозавод N 12"     Москва, ул. Красноказарменная, 15    20.00
АО "Хлебозавод N 28"     Москва, 3-й Западный проезд          20.00
АО "Хлебснаб"            Москва, ул. Атарбекова, д. 4а        20.00
АООТ "Холдинг - Пойма"   Москва, ул. Каретный ряд, 2/1        24.00
ТОО "Хорекс - Центр" (СП)Москва, ул. Народная, 7              46.00
АО "Царицыно"            Москва, Кавказский б-р, 58           15.00
(Красногвардейский
мясоперерабатывающий
завод)
СП "Царицыно"            Москва, Шипиловский пр-д, 47/1       50.00
(гостиница "Орехово")
АО ТД "Центральный       Москва, ул. Воздвиженка, 10/2        60.00
военный универсальный
магазин"
АО "Центральный рынок"   Москва, Цветной б-р, д. 15           50.00
АООТ "ЦПДУ "Аэротранс"   Москва, Ленинградский пр-т, 37,      38.00
                         корп. 3
АО "Чековый              Москва, ул. Зоологическая, 11        20.00
инвестиционный фонд
социальной защиты
"Ветеран"
АО "Черемушкинский       Москва, ул. Б. Черемушкинская, 21    25.30
керамический завод"
АО "Черкизовский         Москва, ул. Пермская, владение 3     20.00
молочный завод"
АО "Черкизово"           Москва, ул. Черкизовская, 32         20.00
(Хлебозавод N 8)
СП "Шамос"               Москва, ул. Малая Грузинская, 25,    10.00
                         стр. 2
АО "Яуза - Хлеб"         Москва, пр-т Мира, д. 220А           20.00

     2. ДАННЫЕ О ФИНАНСОВОМ ПОЛОЖЕНИИ ЭМИТЕНТА
     2.1. Сведения   о   бюджете   г. Москвы   за   последние   три
финансовых года и девять месяцев 1996 года.
     2.1.1. Доходы
                                                       (млн. руб.)

ГОД                       УТОЧНЕННЫЙ ПЛАН            ИСПОЛНЕНО

1993                           2882422                 3012804
1994                          17554587                17135174
1995                          35646790                33521637
III кв. 1996 г.               34684507                27883464

   2.1.2. Расходы
                                                       (млн. руб.)

ГОД                       УТОЧНЕННЫЙ ПЛАН            ИСПОЛНЕНО

1993                           2972602                 2875175
1994                          17547149                16755859
1995                          35927812                33414964
III кв. 1996 г.               34918623                27595535

     2.1.3. Исполнение бюджета г. Москвы за 1993 и 1994  финансовые
годы.
                                                      (млн. руб.)

                                               1993 г.    1994 г.

                             ДОХОДЫ
Налог на прибыль                               1619288    6414192
Подоходный налог с физических лиц               468859    2159919
Налог на имущество                               67537     384697
Фонд финансовой поддержки                            -     293799
важнейших отраслей народного
хозяйства
Налог на добавленную стоимость                  226292    1379631
Акцизы                                           68802     260754
Субвенции из федерального бюджета               310240    2621580
Ссуды, полученные из банков для                      -     234000
финансирования целевых программ
Остатки бюджетных средств,                       13034      15853
направляемые на покрытие расходов
Средства, поступившие из                         48040     503671
федерального бюджета по взаимным
расчетам
Прочие доходы, налоги, сборы и др.              190712    2867078
поступления
ИТОГО                                          3012804   17135174


                            РАСХОДЫ
Социально - культурный комплекс                 979164    5142382
Городское хозяйство                             944658    5745214
Инвестиционный комплекс                         766836    4363644
Наука                                            24212      64842
Расходы на содержание Главного                   48491     397428
управления внутренних дел
Расходы на содержание органов                    25698     120128
представительной власти и
управления
Погашение ссуд банков, полученных                    -     189769
на финансирование целевых
программ
Средства, переданные федеральному                 6640     164360
бюджету по взаимным расчетам
Бюджетные ссуды                                  52414     338598
Прочие расходы                                   27062     229494

ИТОГО                                          2875175   16755859

Превышение доходов над расходами                137629     379315

     2.1.4. Исполнение бюджета г. Москвы за 1995 финансовый год.
                                                       (млн. руб.)

                                                          1995 г.

                             ДОХОДЫ
Прямые налоги на прибыль, доход и прирост                18447746
капитала
Налоги, взимаемые в зависимости от фонда                   482845
оплаты труда
Налоги на товары и услуги                                 4294202
Налог на имущество                                        1219250
Платежи за пользование природными                          266403
ресурсами
Прочие налоги, сборы и пошлины                            3655747
Итого налоговых доходов                                  28366193
Доходы от гос. собственности или от                        535904
деятельности
Доходы от продажи принадлежащего                           235713
государству имущества
Административные платежи                                    11037
Штрафные санкции                                            30627
Прочие неналоговые доходы                                 2127981
Итого неналоговых доходов                                 2941262
Безвозмездные перечисления                                2315702
Отчисления в фонды                                        -101520

ВСЕГО ДОХОДОВ                                            33521637

                            РАСХОДЫ
Государственное управление                                 369732
Правоохранительная деятельность и                          576038
обеспечение безопасности государства
Фундаментальные исследования и                             122949
содействие научно - техническому прогрессу
Промышленность, энергетика и                               307399
строительство
Сельское хозяйство и рыболовство                          1111985
Охрана окружающей среды и природных                        252595
ресурсов
Транспорт, дорожное хозяйство и связь                     2359476
Развитие рыночной инфраструктуры                            19400
Жилищно - коммунальное хозяйство                         15561166
Предупреждение и ликвидация                                 17154
чрезвычайных ситуаций
Образование                                               4181834
Культура и искусство                                      1001850
Средства массовой информации                                56434
Здравоохранение и физкультура                             4827497
Социальная политика                                       1347829
Прочие расходы                                            1301626

ВСЕГО РАСХОДОВ                                           33414964

Превышение доходов над расходами                           106673

     2.1.5. Исполнение бюджета г. Москвы за 9 месяцев 1996 года.
                                                       (млн. руб.)

                                                 План   Исполнено

                             ДОХОДЫ
Прямые налоги на прибыль,                     20100539   15072771
доход и прирост капитала
Налоги, взимаемые в зависимости                 656456     559781
от фонда оплаты труда
Налоги на товары и услуги                      4153905    3791776
Налог на имущество                             1819734    1870507
Платежи за пользование природными ресурсами     245511     272088
Прочие налоги, сборы и пошлины                 3826827    3349409
Итого налоговых доходов                       30802972   24916332

Доходы от гос. собственности                    854037     799659
или от деятельности
Доходы от принадлежащего государству            210773     441086
имущества
Административные платежи                          7248       8614
Штрафные санкции                                 24313      34060
Прочие неналоговые доходы                      1090844     685730
Итого неналоговых доходов                      2187215    1969149

Безвозмездные перечисления                     1694320    1146975

Итого доходов                                 34684507   28032456
Отчисления в централизованные фонды                  -    -148992

ВСЕГО ДОХОДОВ                                 34684507   27883464

                             РАСХОДЫ
Государственное управление                      546740     424148
Правоохранительная деятельность                 631441     558313
Фундаментальные исследования и содействие       338134     143497
научно - техническому прогрессу
Промышленность, энергетика и строительство      367463     234908
Сельское хозяйство                              771479      71921
Охрана окружающей среды и природных ресурсов    250262     145899
Транспорт, дорожное хозяйство и связь          2016279    1318345
Развитие рыночной инфраструктуры                221890      21676
Жилищно - коммунальное хозяйство               8750273    6977107
Предупреждение и ликвидация                      16227      23683
чрезвычайных ситуаций
Образование                                    3867909    3477520
Культура и искусство                            526520     419836
Средства массовой информации                     74123      58299
Здравоохранение и физкультура                  4776669    4082529
Социальная политика                            2162289    2024460
Прочие расходы                                 1009680     517609
Капитальные вложения                           8591245    7095264

ВСЕГО РАСХОДОВ                                34918623   27595535

Превышение доходов над расходами               -234116     287929

     2.1.6. Ожидаемое исполнение бюджета г. Москвы за 1996 год.
                                                      (млн. руб.)

                                                 План   Исполнено

                             ДОХОДЫ
Прямые налоги на прибыль,                     26176894   20356139
доход и прирост капитала
Налоги, взимаемые в зависимости                 928538     794160
от фонда оплаты труда
Налоги на товары и услуги                      5674778    5275966
Налог на имущество                             2446358    2700000
Платежи за использование природных ресурсов     396149     390379
Прочие налоги, сборы и пошлины                 6012236    4688213
Итого налоговых доходов                       41634953   34204857
Неналоговые доходы                             2716320    2720832
Безвозмездные перечисления                     2660000    2660000
Итого доходов                                 47011273   39585689
Отчисления в централизованные фонды            -378047    -291303

ВСЕГО ДОХОДОВ                                 46633226   39294386

                             РАСХОДЫ
Государственное управление и                   1983279    1551969
правоохранительная деятельность
Промышленность, энергетика и строительство     1023743    9532204
Расходы по пополнению фонда продовольственных  1010493     150000
ресурсов
Охрана окружающей среды и природных ресурсов    319500      12125
Транспорт, дорожное хозяйство, связь и         3330771    2276686
информатика
Развитие рыночной инфраструктуры                336937     250153
Жилищно - коммунальное хозяйство              19138551   10080198
Образование                                    5931425    4910572
Культура и искусство                           1560752     609156
Здравоохранение и физкультура                  7291110    5563236
Социальная политика                            2872917    2783222
Прочие расходы                                 1878830    1684865

ВСЕГО РАСХОДОВ                                46633226   39294386

Превышение доходов над расходами                     0          0

     2.2. Сведения о финансовой задолженности  Эмитента  за  период
1993, 1994, 1995 и 1996 годы.
     В 1993 году Эмитент (бюджет города)  финансовой  задолженности
перед кредиторами не имел.
     В 1994 году Правительство Москвы заимствовало  у  Сбербанка  и
Фонда   обязательного   медицинского   страхования   средства   для
финансирования целевых программ на общую сумму 234000 млн.  рублей.
Согласно заключенным договорам с кредиторами,  частичное  погашение
ссуд производилось уже в 1994 году. Таким образом, по состоянию  на
1 января 1995 года размер задолженности по ссудам  составил  118382
млн. рублей. В I квартале 1995 года  задолженность  была  полностью
погашена.
     На момент принятия  решения  о  выпуске  облигаций  (1  января
1997 г.) финансовой задолженности перед кредиторами Эмитент (бюджет
города) не имеет.
     2.3. Гарантии по выданным кредитам,  обеспеченные  бюджетом  и
валютным фондом города Москвы, на 1 января 1997 г.

Кредитор и Сумма     Млн. ПредельнаяКонечный   Дата     Дата
тип кредитакредита   дол. сумма     заемщик    вступле- погаше-
                     США  гарантии             ния      ния
                                               гарантии креди-
                                               в силу   та

     1         2      3       4         5         6        7

Международ-50000000 50.00                      декабрь   1
ный банк   долларов                            1996 г.  марта
реконструк-США                                          2008 г.
ции и
развития

Консорциум 19209316055.13 207050160 АО          7       30
французскихфранцузс-                "Инфратур" декабря  июля
банков;    ких                                 1994 г.  2004 г.
гарантия   франков

Консорциум 14232661229.58 155755631 АО         20       30
французскихфранцузс-                "Инфратур" февраля  апреля
банков;    ких                                 1995 г.  2004 г.
гарантия   франков

Консорциум 57698000 36.06 81271000  АО         1        1
германских                          "Манежная  октября  ноября
банков;                             площадь"   1996 г.  2006 г.
поручитель-
ство

Эксимбанк  80000000 80.00 117321000 ОАО        15       30
Турции;    долларов                 "Новинский декабря  июня
поручитель-США                      бульвар    1996 г.  2005 г.
ство                                31"

Мосбизнес- 5000000  5.00            АО         12       25
банк;      долларов                 "Мосинтур" октября  марта
поручитель-США                                 1994 г.  1998 г.
ство

Московский 1225     218.75          Жилищно -  февраль -февраль
Сбербанк   млрд.                    инвест.    ноябрь   - март
           рублей                   фонд       1996 г.  1997 г.

Сбербанк   100 млрд.17.86           Жилищно -  февраль -25
России     рублей                   инвест.    ноябрь   марта
                                    фонд       1996 г.  1997 г.

Банк Москвы100 млрд.17.86           Жилищно -  15       25
           рублей                   инвест.    декабря  марта
                                    фонд       1996 г.  1997 г.

Федеральный50 млрд. 8.93            Жилищно -  август - март -
депозитный рублей                   инвест.    октябрь  апрель
банк                                фонд       1996 г.  1997 г.
Инкомбанк  50 млрд. 8.93            Жилищно -  октябрь  3
           рублей                   инвест.    1996 г.  мая
                                    фонд                1997 г.

ИТОГО               528.1

     2.4. Административных  и  экономических   санкций,   а   также
претензий со стороны судебных органов Эмитент не имеет.
     2.5. Отчет об уже выпущенных Эмитентом ценных бумагах.
     2.5.1. В соответствии с постановлением Правительства Москвы от
27 сентября 1994 года N 876 Эмитентом выпущен  в  обращение  первый
транш Московского жилищного облигационного займа  (МЖОЗ).  Проспект
эмиссии Облигаций данного  транша  зарегистрирован  в  Министерстве
финансов Российской Федерации 27 декабря 1994 г. N МФ 73-3-00027.
     2.5.1.1. Вид ценной бумаги - именная срочная Облигация.
     2.5.1.2. Форма выпуска - бездокументарная, в виде  записей  на
лицевых счетах.
     2.5.1.3. Дата начала процесса распространения ценных  бумаг  -
15 января 1995 года.
     2.5.1.4. Дата окончания процесса распространения ценных  бумаг
- 31 декабря 1996 года.
     2.5.1.5. Объем   выпуска   (по   номинальной   стоимости)    -
56000000000 (пятьдесят шесть миллиардов) рублей, что  соответствует
20000 (двадцать тысяч) кв. м общей жилой  площади,  выделяемой  для
погашения Облигаций МЖОЗ.
     2.5.1.6. Количество  выпущенных  Облигаций  -  200000  (двести
тысяч) штук.
     2.5.1.7. Номинал каждой Облигации - 280000 (двести восемьдесят
тысяч) рублей - денежный эквивалент 0,1 кв. м общей  жилой  площади
на начало распространения Облигаций.
     2.5.1.8. Облигации первого транша - беспроцентные  с  выплатой
дохода единовременно - при погашении.  Доход  по  Облигациям  может
быть получен в натуральной или денежной формах:
     - натуральный   доход   владельцев   соответствующих   пакетов
Облигаций получается при погашении Облигаций квартирами из расчета:
одна Облигация соответствует  0,1  кв.  м  общей  жилой  площади  в
типовых домах крупнопанельного домостроения, размещаемых в  районах
массовой застройки  (Митино,  Жулебино,  Южное  Бутово,  Марьинский
парк);
     - денежный доход  владельцев  Облигаций  МЖОЗ  получается  при
реализации Облигаций Эмитенту по цене, соответствующей не менее  90
(девяносто)  процентов  от  текущей  цены   реализации   Облигаций,
установленной Межведомственной комиссией  Правительства  Москвы  по
реализации жилой площади на коммерческой основе на текущий месяц.
     По состоянию на 1 января 1997 г. (на дату  окончания  процесса
распространения ценных бумаг):
     - реализовано 118784 Облигации на  общую  сумму  45195,4  млн.
рублей;
     - погашено  и  предъявлено  к   погашению   квартирами   97720
Облигаций   МЖОЗ.   Владельцам   данных   Облигаций   переданы    в
собственность и будут предоставлены квартиры, общая площадь которых
составляет 9772 кв. м;
     - выкуплено Эмитентом 19511 Облигаций на  общую  сумму  7529,3
млн. рублей, по которым совокупный доход  владельцев,  предъявивших
свои Облигации к выкупу, составил 331,3 млн. рублей;
     - 1553 Облигации находятся  на  руках  у  владельцев  и  будут
предъявлены Эмитенту к погашению в  денежной  форме  в  I  квартале
1997 г. по цене 420 тыс. рублей за Облигацию - на общую сумму 643,9
млн. рублей.
     2.5.2. На основании постановлений Правительства Москвы  от  19
сентября 1995 года N 790 "О подготовке второго и третьего  выпусков
облигаций  Московского  государственного  жилищного  облигационного
займа" и от 4 июня  1996 года  N 466  "О втором  выпуске  облигаций
Московского государственного  жилищного  облигационного  займа",  а
также постановления Московской городской Думы от 12 июля  1996 года
N 75 "О Московском государственном  жилищном  облигационном  займе"
выпущен  первый  транш  Облигаций   второго   выпуска   Московского
государственного жилищного облигационного займа.
     Решение о реализации первого транша второго выпуска  Облигаций
Московского   государственного   жилищного   облигационного   займа
(МГЖОЗ), утвержденное распоряжением Премьера  Правительства  Москвы
от 26 июля 1996 г. N 665-РП, и Проспект эмиссии  Облигаций  первого
транша  второго  выпуска  МГЖОЗ  зарегистрированы  в   Министерстве
финансов Российской Федерации 9 августа 1996 г. N МФ 73-3-00126.
     2.5.2.1. Вид ценной бумаги - именная срочная Облигация.
     2.5.2.2. Форма выпуска - бездокументарная, в виде  записей  на
лицевых счетах.
     2.5.2.3. Дата начала процесса распространения ценных бумаг - 9
сентября 1996 года.
     2.5.2.4. Дата окончания процесса распространения ценных  бумаг
- 9 сентября 2006 года.
     2.5.2.5. Объем   выпуска   (по   номинальной   стоимости)    -
132000000000 (сто тридцать два миллиарда) рублей, что соответствует
40000 (сорок тысяч) кв.  м  общей  жилой  площади,  выделяемой  для
погашения Облигаций МГЖОЗ.
     2.5.2.6. Количество выпущенных Облигаций -  400000  (четыреста
тысяч) штук.
     2.5.2.7. Номинальная стоимость каждой Облигации  соответствует
денежному эквиваленту 0,1  кв.  м  общей  жилой  площади  квартиры,
расположенной  в  типовом  доме  крупнопанельного  домостроения   в
районах массовой застройки.
     2.5.2.8. Облигации первого транша - беспроцентные  с  выплатой
дохода  единовременно  -  при  выкупе  или  погашении.   Доход   по
Облигациям может быть получен в натуральной или денежной формах:
     - натуральный   доход   владельцев   соответствующих   пакетов
Облигаций получается при погашении Облигаций квартирами из расчета:
одна Облигация соответствует  0,1  кв.  м  общей  жилой  площади  в
типовых домах крупнопанельного домостроения, размещаемых в  районах
массовой  застройки  (Жулебино,  Южное  Бутово,  Марьинский   парк,
Ново-Косино);
     - денежный доход владельцев  Облигаций  МГЖОЗ  получается  при
реализации Облигаций Эмитенту по цене, равной номиналу Облигации на
начало  расчетного  месяца   и   устанавливаемой   Межведомственной
комиссией Правительства г. Москвы по реализации  жилой  площади  на
коммерческой основе на расчетный месяц.
     По состоянию на 4 марта 1997 г.:
     - реализовано 77154 Облигации на сумму 26647,9 млн. рублей.
     По состоянию на 26 февраля 1997 г.:
     - предъявлено к погашению квартирами  54884  Облигации  МГЖОЗ.
Владельцам  данных  Облигаций  переданы  в  собственность  и  будут
предоставлены квартиры, общая площадь  которых  составляет  12632,5
кв. м;
     - выкуплено Эмитентом 3323 Облигации  на  общую  сумму  1084,7
млн. рублей.
     2.5.3. В соответствии с постановлениями  Правительства  Москвы
от 13 августа 1996 г. N 681 "О системе городских займов Москвы", от
29 октября 1996 г.  N 881  "О выпуске  городских  займов  Москвы  в
1996-1997 гг." и постановлением Московской  городской  Думы  от  13
ноября 1996 г. N 99 "О городских  займах  Москвы  в  1996-1997 гг."
Эмитентом выпущены Облигации первой серии городского облигационного
(внутреннего) займа Москвы.
     Решение о выпуске и Проспект эмиссии первой  серии  городского
облигационного    (внутреннего)    займа    Москвы,    утвержденные
распоряжением Премьера Правительства Москвы от 27 января  1997 года
N 66-РП,  зарегистрированы  в  Министерстве   финансов   Российской
Федерации 11 февраля 1997 г. N МФ 73-3-00155.
     2.5.3.1. Вид ценной бумаги - именная срочная Облигация.
     2.5.3.2. Форма выпуска - бездокументарная, в виде  записей  на
лицевых счетах.
     2.5.3.3. Дата начала размещения  ценных  бумаг  -  19  февраля
1997 года.
     2.5.3.4. Дата окончания размещения ценных бумаг -  19  августа
1997 года.
     2.5.3.5. Общий объем эмиссии Облигаций составляет 200000000000
(двести миллиардов) рублей по номинальной стоимости.
     2.5.3.6. Количество  выпущенных  Облигаций  -  200000  (двести
тысяч) штук.
     2.5.3.7. Номинальная стоимость Облигаций выражается  в  валюте
Российской Федерации и составляет 1000000 (один миллион) рублей.
     2.5.3.8. Облигации   -   беспроцентные   с   выплатой   дохода
единовременно - при  погашении.  Доход  по  Облигациям  может  быть
получен в денежной форме  в  виде  разницы  между  ценой  погашения
(равно как и ценой продажи) и ценой покупки Облигации.
     По состоянию на 14 марта 1997 года реализовано 91282 Облигации
на общую сумму 78932704814 рублей.
     2.5.4. В соответствии с постановлениями  Правительства  Москвы
от 13 августа 1996 г. N 681 "О системе городских займов Москвы", от
29 октября 1996 г.  N 881  "О выпуске  городских  займов  Москвы  в
1996-1997 гг." и постановлением Московской  городской  Думы  от  13
ноября 1996 г. N 99 "О городских  займах  Москвы  в  1996-1997 гг."
Эмитентом   выпущены   Облигации   первого    выпуска    городского
облигационного сберегательного займа Москвы.
     Решение  о  выпуске  и  Проспект   эмиссии   первого   выпуска
городского    Облигационного    сберегательного    займа    Москвы,
утвержденные распоряжением  Премьера  Правительства  Москвы  от  27
января 1997 года N 68-РП, зарегистрированы в Министерстве  финансов
Российской Федерации 11 февраля 1997 г. N МФ 73-3-00156.
     2.5.4.1. Облигации являются ценными бумагами на  предъявителя,
с переменным купонным доходом. Выпускаются в документарной форме.
     2.5.4.2. Каждая Облигация  имеет  4  купона.  Купонный  период
составляет 3 календарных месяца.
     2.5.4.3. Номинальная стоимость Облигаций выражается  в  валюте
Российской Федерации и составляет 500000 (пятьсот тысяч) рублей.
     2.5.4.4. Общий объем эмиссии Облигаций составляет 100000000000
(сто миллиардов) рублей по номинальной стоимости.
     2.5.4.5. Общее количество Облигаций составляет 200000  (двести
тысяч) штук.
     2.5.4.6. Срок обращения Облигаций - один год.
     2.5.4.7. Датой погашения Облигаций является день, следующий за
последним днем срока обращения Облигаций.
     2.5.4.8. Доходом по  Облигациям  является  купонный  доход,  а
также разница между ценой продажи и ценой покупки Облигации.
     2.5.4.9. По состоянию  на  14  марта  1997 года  объявление  о
выпуске  Облигаций  не  производилось,   дата   начала   размещения
Облигаций не устанавливалась, Облигации не размещались.
     3. СВЕДЕНИЯ О ВЫПУСКЕ ОБЛИГАЦИЙ ОБЛИГАЦИОННОГО
     ЗАЙМА ГОРОДА МОСКВЫ В ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЕ
     3.1. Общие данные
     Облигации  выпускаются  в  виде   именных   Облигаций   (далее
-Облигации) без приложения процентных купонов.
     3.1.1. Общий  объем  эмиссии  Облигаций  составляет   до   500
миллионов долларов США по номинальной стоимости.
     3.1.2. Первоначально подписываются два (или более)  Глобальных
Сертификата.  В  случае   выпуска   индивидуальных   Облигаций   их
количество может составлять до 50000 штук.
     3.1.3. Номинальная  стоимость   Облигаций   составляет   10000
долларов США и любую большую сумму, кратную 1000.
     3.1.4. Отношения  между  Эмитентом,   Менеджерами   (как   они
определены в пункте 3.2.5 и 3.4), агентами и инвесторами по  поводу
Облигаций регулируются английским правом.
     3.2. Данные о порядке выпуска Облигаций
     3.2.1. Дата  принятия  решения  о  выпуске.  Орган,  принявший
решение о выпуске.
     Облигации выпускаются на основании постановления Правительства
Москвы от 13 августа 1996 года N 681  "О системе  городских  займов
Москвы", постановления Правительства Москвы от 29 октября 1996 года
N 881  "О выпуске  городских  займов  Москвы  в  1996-1997 гг."   и
постановления Московской городской Думы от 13 ноября 1996 года N 99
"О городских займах Москвы в 1996-1997 гг.".
     3.2.2. Дата начала процесса распространения Облигаций.
     Датой начала процесса распространения Облигаций является  дата
предложения ведущими Менеджерами Облигаций к приобретению.
     3.2.3. Ограничения на потенциальных покупателей Облигаций.
     3.2.3.1. Объем выпуска реализуется  иностранным  инвесторам  с
соблюдением  правил  и  с   учетом   ограничений,   действующих   в
юрисдикциях, где распространяются Облигации.
     3.2.3.2. Облигации не размещаются среди российских  физических
и юридических лиц.
     3.2.4. Датой  окончания  процесса  распространения   Облигаций
является  дата  подписания  и  передачи   Глобальных   Сертификатов
Менеджерам выпуска против оплаты ими Облигаций.
     3.2.5. Условия и порядок размещения Облигаций.
     В  соответствии  с  договором  подписки  Эмитент   соглашается
выпустить Облигации, а Менеджеры (то есть Ведущие Менеджеры  Credit
Suisse First Boston Limited и Nomura International  plc.,  а  также
возглавляемые ими другие Менеджеры) обязуются подписаться  на  весь
выпуск  Облигаций  и  полностью   оплатить   их   после   получения
подтверждения выполнения предварительных условий договора подписки,
включая подписание и передачу  Эмитентом  Глобальных  Сертификатов.
Договор подписки подробно закрепляет права и обязанности Эмитента и
Менеджеров в связи с выпуском Облигаций, подпиской на  Облигации  и
будет заключен после ознакомления инвесторов с  предоставляемой  им
необходимой  информацией.  Окончательно  все  существенные  условия
выпуска  и  обращения  Облигаций  согласуются  на  дату  заключения
договора  подписки.  Информация  об  Эмитенте  и  иные  вопросы   в
отношении Облигаций (включая краткое описание  налоговых  вопросов)
изложены  в  меморандуме  о  предложении,  распространяемом   среди
потенциальных инвесторов.
     3.2.6. Форма выпуска
     Выпуск оформляется двумя или более Глобальными  Сертификатами.
Первоначально  Облигации   передаются   на   счета   инвесторов   в
клиринговых организациях, которые ведут учет прав по  Облигациям  в
виде записей по счетам. Купля  -  продажа  Облигаций  на  вторичном
рынке будет осуществляться путем внесения  соответствующих  записей
по счетам инвесторов в клиринговых организациях  в  соответствии  с
внутренними правилами.
     Условия обращения  Облигаций  предусматривают  в  определенных
случаях  (например,  при  прекращении  работы  клиринговых  систем)
возможность замены, полностью или частично, Глобальных Сертификатов
на индивидуальные Облигации, выданные на имя конкретных инвесторов.
В случае полной замены Глобальных  Сертификатов  на  индивидуальные
Облигации Глобальные Сертификаты аннулируются, а в случае частичной
замены на Глобальных Сертификатах  делаются  отметки  о  выпущенных
индивидуальных  Облигациях.  На  этот  случай  условия  выпуска   и
обращения Облигаций предусматривают детальные процедуры в отношении
регистрации и перехода прав на Облигации,  совершения  платежей  по
Облигациям и иные необходимые с этой целью правила.
     3.2.7. Хранение Облигаций.
     Хранение Глобальных Сертификатов для  клиринговых  организаций
осуществляется  лондонским  отделением  компании  Morgan  Guarantee
Trust  Company  of  New  York  (или  иной  компанией,   назначаемой
Эмитентом). В реестре компании Morgan Guarantee  Trust  Company  of
New York (или иной компании, назначаемой Эмитентом), действующей  в
качестве держателя реестра до тех пор, пока Облигации  представлены
Глобальными Сертификатами в  отношении  Облигаций,  предназначенных
для  размещения  и  торговли  за  пределами  США,  зарегистрирована
компания MGTB Nominees Limited, в качестве  номинального  держателя
для  Euroclear   и   Cedel   Bank,   а   в   отношении   Облигаций,
предназначенных для размещения и торговли в США,  -зарегистрирована
компания Cede & Co в качестве номинального держателя для Depository
Trust Company.
     3.2.8. Клиринговые организации.
     Клиринг взаимных обязательств по поставке Облигаций и денежных
средств  в  связи  с  обращением  Облигаций  на   вторичном   рынке
осуществляют клиринговые системы Euroclear и  Cedel  Bank,  societe
anonyme, а также Depository Trust Company на территории США.
     3.3. Данные стоимостных и расчетных условий Облигаций
     3.3.1. Стоимость  Облигаций   определяется   по   согласованию
Эмитента и Менеджеров до или на дату заключения договора  подписки,
исходя из их номинальной стоимости выпуска и  рыночных  условий  на
момент размещения.
     3.3.2. Ведущие  Менеджеры  выплачивают  Эмитенту  общий  объем
выпуска Облигаций за вычетом  комиссии  и  расходов  Менеджеров  по
получении Глобальных Сертификатов.
     3.3.3. Оплата всей суммы подписки  на  Облигации  (за  вычетом
согласованных  сумм)  осуществляется  путем  безналичного  перевода
денежных средств на счет, указываемый Эмитентом.
     3.4. Организации,  принимающие   участие   в   распространении
Облигаций:
     Credit Suisse First Boston Limited
     One Cabot Square
     London E14 4QS;
     Nomura International plc
     Nomura House
     1 St. Martin's-le-Grand
     London EC1A 4NP. выступают в качестве  Ведущих  Менеджеров,  а
также иные Менеджеры, выбираемые  Ведущими  Менеджерами,  с  учетом
рекомендаций Эмитента.
     3.5. Получение доходов по Облигациям
     3.5.1. Процентная  ставка  по   Облигациям   определяется   по
согласованию Эмитента и  Менеджеров  на  дату  заключения  договора
подписки.
     3.5.2. Проценты по Облигациям выплачиваются два раза в  год  в
конце каждого установленного периода.
     3.5.3. Срок обращения Облигаций - три года.
     3.5.4. До тех пор,  пока  Облигации  представлены  Глобальными
Сертификатами, расчеты с инвесторами осуществляются через их  счета
в клиринговых организациях по получении сумм, подлежащих выплате от
финансового или платежного агента Эмитента номинальными держателями
для соответствующих клиринговых организаций.
     3.6. Особенности  и  условия,  которые  определяют   положение
владельцев Облигаций
     3.6.1. Облигации  предоставляют  одинаковый  объем  прав  всем
владельцам  и  представляют  собой  безусловные  и   необеспеченные
долговые  обязательства  Эмитента,  имеют   одинаковый   статус   и
удовлетворяются  наравне  с  настоящими  и  будущими   аналогичными
долговыми обязательствами Эмитента.
     3.6.2. До полного погашения Облигаций не устанавливается и  не
допускается  установление   Эмитентом   обременений   определенного
имущества  Эмитента,  которым  он   отвечает   по   исполнению   по
обязательствам Облигаций, а также не могут быть выданы  гарантии  с
целью   обеспечения   обязательств   Эмитента    по    определенным
государственным внешним  заимствованиям,  за  исключением  случаев,
когда одновременно с установлением таких  обременений  или  выдачей
гарантий Эмитент представит  (I)  такое  же  обеспечение  в  пользу
владельцев Облигаций или  (II)  аналогичное  по  всем  существенным
параметрам обеспечение в  пользу  владельцев  Облигаций,  если  его
предоставление будет  утверждено  специальным  решением  владельцев
Облигаций.
     3.6.3. В случае наступления определенных  событий  (включающих
неуплату Эмитентом процентов, неисполнение  Эмитентом  определенных
обязательств  по  Облигациям,  а   также   неисполнение   Эмитентом
определенных иных долговых обязательств) владельцы Облигаций  могут
потребовать немедленной выплаты номинальной стоимости  Облигаций  и
накопленных процентов по Облигациям.
     3.6.4. В случае наступления определенных  событий  (включающих
изменение  срока  погашения  Облигаций,  уменьшение  процентов   по
Облигациям,  изменение  валюты,  в  которой  осуществляется  оплата
Облигаций) владельцы Облигаций имеют право проводить  собрания  для
решения вопросов, затрагивающих их интересы.
     3.7. Направления  использования  средств,  привлекаемых  путем
выпуска Облигаций
     3.7.1. Денежные   средства,   привлекаемые    путем    выпуска
Облигаций, используются исключительно для  финансирования  доходных
городских  инвестиционных  проектов,  связанных  прежде   всего   с
удовлетворением приоритетных  инвестиционных  потребностей  города,
развитием  городского   хозяйства   и   обеспечивающих   выполнение
обязательств по Облигациям.
     3.7.2. Приоритетными  направлениями  инвестиций   привлеченных
средств являются:
     - благоустройство и улучшение  архитектурного  облика  города,
модернизация и  регенерация  старого  фонда  зданий,  строительство
зданий нового поколения с использованием  передовых  технических  и
архитектурных решений;
     - развитие  и  модернизация  сети   предприятий   торговли   и
обслуживания населения, стирание разницы между  качеством  услуг  в
Москве и лучших столичных городах мира;
     - развитие транспортных коммуникаций, транспорта и связи;
     - модернизация  и  реконструкция   промышленных   предприятий,
создание импортзамещающих производств;
     - улучшение экологической обстановки в городе;
     - модернизация    коммунального    хозяйства,    энерго-     и
ресурсосбережение;
     - развитие культуры, здравоохранения и образования;
     - укрепление хозяйственных связей Москвы с регионами страны;
     - улучшение   инфраструктуры    и    климата    инвестиционной
деятельности в городе.
     3.7.3. Отбор    и    реализация    инвестиционных    проектов,
финансируемых  за  счет  средств,   привлеченных   при   размещении
Облигаций, осуществляется исключительно на конкурсной основе.
     При   этом   на   этапах   отбора,   конкурса   и   реализации
инвестиционных    проектов    Эмитентом     привлекаются     банки,
специализированные  экспертные  институты,  а   также   аудиторские
организации.
     3.7.4. При установлении критериев  отбора  указанных  проектов
предусмотрены следующие основные параметры:  высокая  эффективность
(доходность), соответствующая  доходности  городских  облигационных
займов;  полезность  для  города,  в  первую  очередь  в  связи   с
подготовкой к его 850-летнему юбилею, а также для развития ключевых
отраслей и сфер деятельности; ориентированность на развитие высоких
технологий и производство  конкурентоспособной  продукции;  степень
готовности проектов  к  реализации,  включая  наличие  землеотвода,
проектно - сметной и разрешительной документации; наличие инвестора
или девелопера и другие.
     При  отборе  инвестиционных  проектов  учитываются  не  только
показатели эффективности проекта, но и такие факторы, как  создание
новых рабочих мест,  поддержка  приоритетных  направлений  развития
городского хозяйства и объектов городской инфраструктуры, получение
дополнительных налоговых поступлений, решение социальных проблем  и
т.д.
     3.7.5. Требования  к   содержанию   инвестиционных   проектов,
критерии их  отбора,  а  также  требования  к  участникам  процесса
инвестирования привлеченных средств устанавливаются  Инвестиционным
советом  -  специальным  органом,  образованным  при  Правительстве
Москвы.
     Инвестиционным советом осуществляется также подведение  итогов
инвестиционных конкурсов.
     3.7.6. Инвестиционный совет образуется с целью общего контроля
за  ходом  реализации  городских   облигационных   займов   Москвы,
оперативности принятия решений, обеспечения объективного  отбора  и
осуществления   эффективного   надзора    за    ходом    реализации
инвестиционных проектов города Москвы.
     Инвестиционный  совет  осуществляет  функции   наблюдательного
органа, в том  числе  путем  осуществления  контроля  за  движением
финансовых  ресурсов,  выполнением  договорных  обязательств  между
всеми  участниками  процесса  инвестирования  средств,  координации
действий всех исполнителей.
     Председателем   Инвестиционного   совета   является    Премьер
Правительства Москвы.
     3.7.7. Решения о выделении средств  на  реализацию  отобранных
инвестиционных проектов утверждаются  постановлением  Правительства
Москвы.
     3.7.8. Перечень инвестиционных проектов,  по  которым  принято
решение  о  финансировании  за  счет  средств,   привлекаемых   при
размещении  Облигаций,  а  также   сведения   о   данных   проектах
раскрываются Эмитентом не позднее чем через 14 дней после  принятия
такого решения.
     3.8. Гарантии  погашения   Облигаций.   Риски   инвестирования
средств в Облигации
     3.8.1. В оценке  рисков  инвестирования  средств  в  Облигации
главную роль играет статус Правительства Москвы как  первоклассного
заемщика,   основой   которого   является   наличие    собственного
независимого бюджета и внебюджетных средств, а  также  значительной
собственности. При этом  стоимость  собственности  города  и  объем
поступлений в бюджет и  внебюджетные  фонды  многократно  превышают
предполагаемый объем обязательств по Облигациям.
     Кроме того, выпускаемые Облигации имеют статус государственных
ценных бумаг, и, таким образом, риск вложения средств  в  Облигации
минимален и сопоставим с риском вложения в  другие  государственные
ценные бумаги.
     3.8.2. Источниками, обеспечивающими выплату процентного дохода
и погашение  Облигаций  Облигационных  займов,  являются  средства,
полученные  от  реализации  инвестиционных  проектов,   и   доходы,
получаемые от деятельности объектов,  созданных  за  счет  средств,
полученных от реализации займов,  а  в  случае  их  недостаточности
-выручка  от  реализации  имущества  залогового  фонда  обеспечения
облигационных займов.
     3.8.3. Учитывая огромную  ответственность  перед  покупателями
Облигаций,  Правительство  Москвы  считает  необходимым  обеспечить
максимально возможную надежность  системе  городских  облигационных
займов  и  создать  дополнительные  механизмы  гарантий   погашения
Облигаций и снижения риска инвесторов.
     Основные механизмы обеспечения гарантий погашения Облигаций  и
снижения риска инвесторов включают в себя:
     - безусловное соблюдение  инвестиционного  характера  займа  и
использование  привлеченных  средств  исключительно  на  возвратное
финансирование инвестиционных проектов;
     - определение   в   качестве    основного    условия    отбора
инвестиционных проектов для  инвестирования  условие  получения  не
потенциального,  а   реального   экономического   эффекта   от   их
реализации;
     - образование специального органа - Инвестиционного совета под
руководством Премьера  Правительства  Москвы  с  целью  обеспечения
строгого контроля со стороны города  за  всеми  этапами  реализации
займов и  городских  инвестиционных  проектов,  в  задачи  которого
входят осуществление контрольных функций за всеми исполнителями  по
займам  и  принятие   окончательных   решений   по   финансированию
инвестиционных проектов;
     - конкурсный подход при выборе участников процесса размещения,
обращения и погашения Облигаций, а также при отборе  инвестиционных
проектов;
     - резервирование  расчетной  части   средств   от   размещения
Облигаций в высоколиквидной форме, составляющей резервный фонд;
     - финансирование    исключительно    проектов,    обеспеченных
залогами, сумма которых превышает объем проектного  финансирования,
а также оформление в  залог  до  полной  реализации  инвестиционных
проектов промежуточных результатов их реализации;
     - образование  специального   залогового   фонда   обеспечения
городских  облигационных  займов  Москвы  из   состава   имущества,
находящегося в собственности города Москвы,  а  также  имущества  и
активов,  служащих  обеспечением  при   реализации   инвестиционных
проектов;
     - использование банковских гарантий при размещении Облигаций и
реализации проектов, а также страхование инвестиций;
     - постоянное информирование в средствах массовой информации  о
ходе реализации Облигационных  займов  и  городских  инвестиционных
проектов, финансируемых за их счет.
     Дополнительно Эмитент предпринимает все зависящие от него меры
для минимизации прочих рисков.
     3.8.4. Риски  инвестирования  средств  в  Облигации  городских
Облигационных    займов,    являющиеся    макроэкономическими     и
политическими, относятся к непрямым рискам и затрагивают  инвестора
в большей мере через другие каналы. Вместе с этим в настоящее время
нарастающими темпами идет улучшение макроэкономических  показателей
в стране, что на  фоне  нормализации  и  стабилизации  политической
ситуации указывает на снижение данных рисков.