Структурные
изменения в части увеличения доли бюджетных кредитов особенно прослеживаются
внутри финансового года. Так, первое полугодие 2017 года характеризуется
значительным снижением в структуре долга доли кредитов, полученных от кредитных
организаций. В течение текущего периода неоднократно наблюдается ситуация,
когда кредиты коммерческих банков в структуре государственного долга
Новосибирской области отсутствуют полностью. В то же время сохраняется
возможность их использования благодаря наличию в кредитном портфеле
достаточного объема возобновляемых кредитных линий. А использование в течение
финансового года механизмов привлечения бюджетных кредитов на пополнение
остатков средств на счетах бюджетов субъектов в Управлении Федерального
Казначейства по Новосибирской области и временного привлечения в бюджет
остатков средств на счетах государственных учреждений в целях покрытия
временных кассовых разрывов, возникающих при исполнении областного бюджета,
позволяет обеспечивать ежемесячную ритмичность расходов и достичь оптимального
структурного соотношения долговых обязательств, направленного на обеспечение
заимствований по минимальной цене.
При ранжировании субъектов Российской Федерации по
уровню долговой нагрузки по состоянию на 01.06.2017 Новосибирская область входит
в число субъектов с уровнем долговой нагрузки ниже среднего значения по России
и занимает 59-ю позицию из 84 (при расположении регионов по убыванию значения
долговой нагрузки).
Таким образом, в настоящее время объем
государственного долга Новосибирской области стабилизирован, а структура
долговых обязательств характеризует процессы управления государственным долгом
с учетом эффективности и решения задачи по минимизации стоимости обслуживания.
Задачи долговой политики 2018-2020 гг.
Инструменты ее реализации
Приоритеты долговой политики, сложившиеся в 2017 году,
будут сохранены.
Программы государственных внутренних заимствований
Новосибирской области на 2018 год и плановый период 2019-2020 годов будут
сформированы исходя из необходимости продолжения решения основных задач
долговой политики, утвержденных ранее, а именно:
1. Поддержание умеренной долговой
нагрузки на областной бюджет Новосибирской области.
2. Минимизация
расходов на обслуживание государственного внутреннего долга.
3. Поддержание высокого кредитного
качества Новосибирской области, формирование благоприятной кредитной истории.
Соблюдение ограничений по уровню дефицита и размера
государственного долга необходимо обеспечить на уровне установленных условиями
Соглашений, заключенных с Министерством финансов Российской Федерации, о
предоставлении Новосибирской области бюджетных кредитов (далее – Соглашение) в
2014-2017 годах.
В 2018-2020 годах будет продолжено взаимодействие с
Министерством финансов Российской Федерации по привлечению долговых обязательств
в виде бюджетных кредитов, предоставляемых из федерального бюджета в целях
рефинансирования долговых обязательств, подлежащих погашению в 2018-2020 годах.
Начиная с 2017 года министерство финансов Российской Федерации предоставляет
бюджетные кредиты для частичного покрытия дефицита бюджета субъекта Российской
Федерации на срок до пяти лет, что позволяет минимизировать стоимость
обслуживания государственного долга.
Сохранится практика привлечения бюджетных кредитов на
пополнение остатков средств на счетах бюджетов субъектов в Управлении
Федерального Казначейства по Новосибирской области на условиях, установленных
действующим законодательством.
Важная роль отводится применению механизма временного
привлечения в бюджет остатков средств на счетах государственных учреждений в
целях покрытия временных кассовых разрывов, возникающих при исполнении
областного бюджета.
Вместе с тем, учитывая, что замещение рыночного долга
бюджетными кредитами – это временная, антикризисная мера, применяемая в
условиях высоких процентных ставок, потребуется поддержание необходимого объема
рыночных долговых инструментов. В соответствии с поручением Президента
Российской Федерации от 04.01.2017 № Пр-32 (п.2) в 2018-2020 годах, в
случае благоприятной конъюнктуры на финансовом рынке, Новосибирская область
планирует использование государственных ценных бумаг в качестве источника
долгосрочного финансирования дефицита бюджета. Программой государственных
внутренних заимствований может быть предусмотрено ежегодное размещение средне-
и (или) долгосрочных облигаций с амортизацией долга в объеме 5,0 млрд рублей в
целях реструктуризации долговых обязательств. Основными преимуществами
указанного инструмента заимствования являются конкурентный механизм
ценообразования, возможность гибкого управления государственным долгом при
размещении, связанная с установлением объемов и графиков платежей, а также
повышение открытости и прозрачности долговой политики региона.
Достаточный объем свободного лимита по государственным
контрактам на привлечение кредитных ресурсов, в том числе в связи с
наступлением в планируемом периоде сроков погашения долговых обязательств, при
необходимости может быть обеспечен путем проведения в 2018 году и в плановом
периоде на конкурсной основе по итогам проведения электронных аукционов, в
соответствии с действующим законодательством. Привлечение Новосибирской
областью кредитных ресурсов планируется осуществлять с учетом складывающейся на
рынке конъюнктуры, в основном в форме возобновляемых кредитных линий, что
позволит в случае нехватки бюджетных средств привлекать и погашать кредитные
ресурсы в кратчайшие сроки, а также обеспечит экономию бюджетных средств на
обслуживании государственного долга. Принятие Правительством Российской
Федерации постановления от 06.10.2016 № 1009 «О внесении изменения в
постановление Правительства Российской Федерации от 13 января 2014 г.
№ 19» предоставило регионам возможность заключения с 2017 года
государственных контрактов на привлечение кредитных ресурсов по «плавающей
ставке». Это обеспечило условие снижения процентной ставки по кредитным
договорам в случае снижения ключевой ставки Центральным Банком Российской
Федерации.
В рамках заимствований в целях реструктуризации
имеющейся задолженности планируется привлечение рыночных долговых обязательств
только на средне- и долгосрочные периоды в целях удлинения профиля
государственного долга Новосибирской области. Также будет учитываться
необходимость соблюдения равномерности наступления графика платежей с целью
исключения пиковых нагрузок на областной бюджет.
Долговая политика в отношении предоставления
государственных гарантий будет носить сдержанный характер. Программой
государственных гарантий Новосибирской области будет предусмотрено
предоставление государственных гарантий только по кредитам, привлекаемым в
целях реализации инвестиционного проекта. Предоставление государственных
гарантий возможно только в случае наступления срока исполнения гарантированных
обязательств не менее чем через три года, что позволит минимизировать уровень
бюджетных рисков, связанных с неисполнением обязательств принципала.
В целях определения оптимального набора инструментов
заимствований, а также благоприятных для привлечения заемных ресурсов моментов
выхода на рынок, необходим анализ рисков и определение предполагаемой стоимости
заимствований.
Важная роль отводится ответственному планированию
долговых обязательств, а также расходов, связанных с их привлечением и
обслуживанием. Планирование источников финансирования дефицита бюджета будет
осуществляться в соответствии с методикой прогнозирования поступлений по
источникам финансирования дефицита бюджета Новосибирской области, утвержденной
приказом министерства финансов и налоговой политики Новосибирской области
от 04.08.2016 № 97.
В период 2018-2020 годов расходы на обслуживание
государственного долга будут планироваться исходя из ожидаемого снижения
ключевой ставки Банка России с учетом постепенного замещения бюджетных кредитов
рыночными заимствованиями.
Для снижения рисков, связанных со способностью
субъекта своевременно исполнять свои долговые обязательства, возникающие в
процессе управления государственным долгом, будет осуществляться мониторинг
конъюнктуры долгового рынка с целью анализа перспективы рефинансирования
имеющихся обязательств, определения оптимального объема краткосрочных долговых
обязательств, снижения зависимости от конъюнктуры на финансовых рынках,
удлинения сроков привлечения заимствований.
В целях снижения рисков субъекта как заемщика,
связанных с исполнением условий Соглашений, уменьшение бюджетных обязательств
по расходам на обслуживание государственного внутреннего долга области на
очередной финансовый год и плановый период в сумме экономии, связанной с
замещением более дорогих «рыночных» обязательств бюджетными кредитами, будет
произведено в случае исполнения принятых при заключении Соглашений обязательств
очередного финансового года.
В целях снижения рисков субъекта как заемщика к
изменениям рыночной конъюнктуры в части процентных ставок, влияющих на
стоимость заимствований региона, предполагается проведение мониторинга рыночной
конъюнктуры на постоянной основе и следование прогнозам изменения процентных
ставок при планировании расходов на обслуживание государственного долга.
По результатам проведенных мониторингов в целях
минимизации рисков, возникающих в процессе управления государственным долгом
Новосибирской области:
принимается решение о необходимости внесения изменений
в действующую структуру государственного долга Новосибирской области;
оценивается уровень расходов на обслуживание
государственного долга Новосибирской области и осуществляется прогнозирование
таких расходов на средне- и долгосрочную перспективы;
определяются риски увеличения будущих расходов на
обслуживание государственного долга;
устанавливаются целевые ориентиры, для достижения
которых будет осуществляться управление портфелем государственных долговых
обязательств на повседневной основе.
Управление государственным долгом Новосибирской
области базируется на следующих принципах:
обеспечение потребностей в заемном финансировании;
поддержание объема и структуры государственного долга,
исключающих неисполнение долговых обязательств;
своевременное исполнение долговых обязательств при
обеспечении минимизации расходов на обслуживание государственного долга;
развитие рынка субфедеральных долговых обязательств.
В связи со значительным количеством государственных
контрактов особое внимание будет уделено их своевременному и полному учету и
контролю за соблюдением всех установленных условий и требований с целью
исполнения долговых обязательств своевременно и в полном объеме.
В целях оценки и контроля эффективности управления
государственным долгом Новосибирской области в 2018-2020 годах, а также в целях
соблюдения условий Соглашений определены следующие значения показателей
долговой устойчивости Новосибирской области (индикаторы):
|
№
п/п
|
Показатель (индикатор)
|
2018 год
|
2019
год
|
2020 год
|
|
1
|
Уровень
дефицита бюджета Новосибирской области от суммы доходов бюджета Новосибирской
области без учета безвозмездных поступлений, %
|
d 10,0
|
d 10,0
|
d 10,0
|
|
2
|
Отношение
объема долговых обязательств Новосибирской области по кредитам, полученным от
кредитных организаций, и государственным ценным бумагам Новосибирской области
к общему годовому объему доходов бюджета субъекта Российской Федерации в
отчетном финансовом году (без учета объемов безвозмездных поступлений), %
|
d 31,3
|
d 34,7
|
d 32,8
|
|
3
|
Отношение
объема государственного долга Новосибирской области к общему объему доходов
бюджета без учета безвозмездных поступлений
|
d45,0
|
d 41,9
|
d 39,7
|
|
4
|
Доля
объема расходов на обслуживание государственного долга Новосибирской области
в общем объеме расходов бюджета субъекта, за исключением объема расходов,
осуществляемых за счет субвенций, предоставляемых из бюджетов
|
d 8,0%
|
d8,0
|
d 8,0
|
В рамках достижения поставленных задач необходимо
обеспечить:
поддержание диалога с инвестиционным сообществом,
информационной открытости;
выстраивание взаимоотношений с кредитными
организациями и инвесторами на основе конкурсных процедур;
формирование благоприятной кредитной истории;
поддержание высокого кредитного качества региона.
В целях создания благоприятных предпосылок для
государственных заимствований запланирован постоянный открытый диалог с
рейтинговыми агентствами. Дополнительно к взаимодействию с международным
рейтинговым агентством Новосибирская область планирует получение рейтинга у
национального рейтингового агентства, аккредитованного Центральным Банком
Российской Федерации. Это создаст благоприятные предпосылки для выхода на
облигационный рынок заимствований, обеспечит аргументированное мнение о
кредитоспособности региона и выпускаемых ценных бумаг, а потенциальные
инвесторы получат дополнительную независимую экспертизу. Все вышеперечисленные
факторы будут способствовать более эффективному осуществлению заимствований
Новосибирской области по более привлекательной процентной ставке.
Заинтересованность в обеспечении понимания действий по
управлению государственным долгом, раскрытие информации о долговых
обязательствах и проводимой заемной политике является важным элементом
формирования благоприятной кредитной истории. В целях повышения
привлекательности Новосибирской области как заемщика на официальном сайте
министерства финансов и налоговой политики Новосибирской области будет
продолжена практика опубликования аналитической информации по государственному
долгу Новосибирской области, долговой книге региона, информации о кредитных
рейтингах региона, государственных ценных бумагах. Поддержание диалога с
участниками долгового рынка и рейтинговыми агентствами является одним из
элементов проведения взвешенной долговой политики Новосибирской области.
_________
