Постановление Губернатора Ярославской области от 14.04.1998 № 263

                   АДМИНИСТРАЦИЯ ЯРОСЛАВСКОЙ ОБЛАСТИ

                            ПОСТАНОВЛЕНИЕ
                   ГУБЕРНАТОРА ЯРОСЛАВСКОЙ ОБЛАСТИ

                     от 14 апреля 1998 года N 263


           О внесении изменений в постановление Губернатора
         Ярославской области от 09.02.98 N 87 "Об утверждении
        проспекта эмиссии и решения о выпуске облигаций займа
       "Социальное развитие" Администрации Ярославской области
                          1998 - 2000 г.г."



                            ПОСТАНОВЛЯЮ:

     1. Внести  в  постановление Губернатора  Ярославской  области  от
09.02.98 г. N 87 "Об утверждении проспекта эмиссии и решения о выпуске
облигаций  займа   "Социальное  развитие"  Администрации   Ярославской
области 1998 - 2000г.г." следующие изменения:

     1.1. Пункт 1 изложить в редакции:

     Утвердить решение о  выпуске  (приложение 1)  и проспект  эмиссии
(приложение  2) облигаций  займа  "Социальное развитие"  Администрации
Ярославской области 1998 - 2000г.г. с учетом изменений.

     1.2. Пункт 2 изложить в редакции:

     Поручить департаменту  финансов Администрации  области  выполнять
функции эмитента от лица Администрации области.

     1.3. Пункт 3 исключить.

     2. Постановление вступает в силу с момента его подписания.



     Губернатор области          А.И.Лисицын




Зарегистрировано                                      Приложение 1

"____"_________199__года                к постановлению Губернатора
                                        Ярославской области
                                        от 14.04.98 N 263
Министерство финансов
Российской Федерации

Департамент ценных бумаг
и  финансового рынка
_________________________


                          Решение о выпуске
                           облигаций займа
                        "Социальное развитие"
                  Администрации Ярославской области
                            1998-2000 гг.

                Государственный регистрационный номер

     1. Эмитент - Администрация Ярославской области.

     Департамент финансов Администрации Ярославской области  действует
от имени Администрации Ярославской области.

     Юридический адрес: Россия, 150000, г. Ярославль, Советская пл.3.

     2. Решение  о  выпуске облигаций  принято  Государственной  Думой
Ярославской  области 23.12.97г.,  Закон  "Об осуществлении  областного
займа   "Социальное   развитие"  Администрации   Ярославской   области
1998-2000гг."

     3. Вид  эмиссионных  ценных  бумаг:  именные  облигации  с   4-мя
купонами.

     4. Количество облигаций                     300000 штук
        Номинальная стоимость облигации          1000 рублей
        Суммарный объем эмиссии
        по номинальной стоимости                 300 млн. рублей

     5. Форма ценных бумаг.  Облигации выпускаются в  бездокументарной
форме.

     6. Права владельцев, закрепленные одной ценной бумагой.

     Облигация предоставляет   право   ее   владельцу   на   получение
процентного дохода  по 4  купонам в  размере 20%  годовых и  получение
номинальной стоимости облигации при ее погашении.

     Круг лиц, среди которых Эмитент намерен разместить облигации:

     Инвестиционный банк "Восток-Запад" - Генеральная лицензия ЦБ РФ N
1930 от "27" января 1997 года;

     Почтовый адрес: Россия, 121069, г.Москва, ул.Поварская, д.10  ЗАО
"Объединенная финансовая группа" -  Лицензия N 000-00010-210000 от  26
сентября 1997г. выдана Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг;

     Почтовый адрес:

     Россия, г. Москва,  ул.Воронцовская,   д.23.   В  случае  наличия
дополнительных  заявок  на  участие в  закрытой  подписке  по  решению
Эмитента круг участников подписки может быть расширен.

     7. Порядок размещения облигаций.

     Облигации размещаются по закрытой подписке с дисконтом/премией  к
номиналу.
     О дате начала размещения  облигаций Эмитент сообщает не  позднее,
чем за 7 календарных дней до даты начала размещения.
     Дата начала  размещения  облигаций  -  день  проведения  закрытой
подписки (не ранее 14-и дней с момента регистрации проспекта эмиссии в
Министерстве Финансов РФ).
     Дата окончания размещения  -  365-й день  после даты  утверждения
Эмитентом решения о выпуске облигаций.
     Облигации размещаются по ценам, указанным в заявках потенциальных
покупателей, но  не  ниже  цены,  объявленной  Эмитентом  в   условиях
подписки.
     Облигации выпускаются  в  целях  удовлетворения  социальных  нужд
региона, включая финансирование строительных объектов социальной сферы
области и создания дополнительных рабочих мест.
     Срок обращения облигаций - 2 года (730 дней).
     Доход по облигациям выплачивается в размере 20% на 180, 365,  540
и 730 день с даты начала размещения.
     Генеральным менеджером  является акционерное  общество  закрытого
типа "Финансово-инвестиционная  компания  "Ренова-Инвест", лицензия  N
001-00089-100000 от 30 сентября 1997г. выдана Федеральной комиссией по
рынку ценных бумаг.
     Юридический адрес:  Россия,  г. Москва,  Каширское  шоссе,   д.32,
кор.2. Счет: 40701810500004094581  в ИБ "Восток-Запад", г. Москва, к/с
30101810400000000775, БИК 044583775, ИНН 7604011382.
     Филиал Генерального Менеджера в г. Ярославле:
     г. Ярославль, ул.Республиканская, 45. Счет: 40701810377020000014 в
Ярославском банке  Сберегательного  банка   РФ,  БИК  047888670,   к/с
30101810500000000670, ИНН 7604011382.
     Генеральный менеджер    консультирует   Эмитента,    осуществляет
размещение  займа от  имени  Эмитента, заключает  договора,  оформляет
документы, перечисляет  денежные  средства и  осуществляет вложения  в
ценные бумаги средств резервного фонда по поручению Эмитента.
     Учет прав владельцев облигаций  осуществляется в системе  ведения
реестра.
     Ведение реестра  осуществляется  независимым  регистратором  АООТ
"Центральный Московский Депозитарий"  -лицензия N 01019 от  19.03.1996
г. ФКЦБ РФ с правом ведения и хранения реестра именных ценных бумаг.
     Юридический адрес: Россия, 107078, г. Москва, Орликов пер.,  д.3,
корп."В"
     Почтовый адрес: Россия, 107006, г. Москва, ул.Ольховская, д.22.
     Выплата купонов, а также  выкуп/досрочное погашение облигаций  по
указанию   Эмитента    осуществляется    через   Платежного    агента,
уполномоченного торгового агента - инвестиционный банк  "Восток-Запад"
(открытое акционерное общество, генеральная  лицензия ЦБ РФ N 1930  от
"27"  января 1997  года,  лицензия профессионального  участника  рынка
ценных бумаг N 138-00179-211400 от 24 декабря 1997 года), действующего
на основании договора, заключенного с Генеральным менеджером.
     Юридический адрес:  -   Россия,   103379, г. Москва,   ул.Большая
Садовая,8
     Почтовый адрес:
     Россия, 121069, г. Москва, ул. Поварская, д.10,
     При вторичном обращении облигаций происходит выплата накопленного
купонного дохода покупателем продавцу.
     Налогообложение осуществляется   в    соответствии   с    нормами
действующего     законодательства,    применяемыми     в     отношении
государственных  ценных  бумаг,  для  которых  предусматривается,  что
выплата купонного дохода осуществляется покупателем продавцу.

     8. Эмитент  обязуется обеспечить  права  владельца облигаций  при
соблюдении  владельцем  установленного  законодательством   Российской
Федерации порядка осуществления этих прав.


     Заместитель Губернатора
     по экономической политике          А.А.Баракин



Зарегистрировано                                      Приложение 2
"____"_________199__года               к постановлению Губернатора
                                               Ярославской области
                                                 от 14.04.98 N 263
Министерство финансов
Российской Федерации

Департамент ценных бумаг
и  финансового рынка
_________________________


                           Проспект эмиссии
                           облигаций займа
                        "Социальное развитие"
                  Администрации Ярославской области
                            1998-2000 г.г.

     1. Раздел А. Данные об эмитенте.
     1. Эмитент - Администрация Ярославской области.
     Департамент финансов Администрации Ярославской области  действует
от имени Администрации Ярославской области.
     2. Юридический адрес эмитента:
     Россия,150000 Ярославль, Советская пл., 3.
     3. Список членов руководства  эмитента, выполняющих свои  функции
на момент принятия решения о выпуске облигаций.
     Губернатор Ярославской области  - Лисицын Анатолий  Иванович -  с
января 1994  года.  С 1992  года по  январь 1994  года  - и.о.,  глава
Администрации Ярославской области.
     Председатель Правительства Ярославской области - Ковалев Владимир
Александрович - с января 1996 года. С 1992 года по декабрь 1995 года -
первый заместитель мэра г. Ярославля.
     Заместитель Губернатора  Ярославской  области  по   экономической
политике -  Баракин Анатолий Александрович  - с  февраля 1998 года.  С
1992 года по январь 1996 года - заместитель Председателя Правительства
области,  с  февраля  1996  по январь  1998  г  -  Первый  Заместитель
Председателя Правительства Ярославской области.
     Заместитель Председателя   Правительства   Ярославской    области
Директор  департамента  финансов   Администрации  области  -   Федоров
Анатолий Павлович - с февраля 1998 г., с 1992г. по январь 1998 года  -
Директор департамента финансов Администрации Ярославской области.
     Первый заместитель директора департамента финансов  Администрации
Ярославской области  - Петрова  Ольга Александровна -  с августа  1996
года. С  января 1992 года  - апрель  1992 года заместитель  начальника
управления финансов и цен  мэрии г. Ярославля,  с апреля 1992 года  по
август 1996 года - первый заместитель директора департамента  финансов
и цен мэрии г. Ярославля.

     Должностные лица непосредственно отвечающие за эмиссию:
     Заместитель директора департамента финансов Администрации области
- Григорович  Валерий  Аркадьевич  -  с  1992г.  по  настоящее  время.
Начальник управления ценных бумаг департамента финансов  Администрации
Ярославской области  - Галаничева  Лидия  Викторовна -  с апреля  1997
года.  С   1992  года  по   апрель  1997   года  -  начальник   отдела
прогнозирования налогов  и доходов,  отдела доходов  бюджета и  ценных
бумаг,  отдела  ценных   бумаг  департамента  финансов   Администрации
области.

     2. Раздел Б. Данные о финансовом положении эмитента.

     1. Отчет об исполнении областного бюджета Ярославской области  за
1994 - 1996 годы (млн. руб.)

-----------------------------------------------------------
                             1994        1995        1996
-----------------------------------------------------------
ДОХОДЫ
Всего доходов               408391      569599     1660567
в том числе:
- налог на прибыль          137030      220034      223659
- налог на добавленную
  стоимость                  46629      115469      196089
- акцизы                     48737       96999       65970
- специальный налог на
  развитие народного
  хозяйства                  12180       26982       26535
- земельный налог             4606        5911        4695
- средства, получаемые из
  федерального бюджета       98387       68962      623432
------------------------------------------------------------
РАСХОДЫ
Всего расходов              396250      620363     1771968
в том числе:
- финансирование народного
  хозяйства                  80888      111969      581170
- финансирование социально-
  культурных мероприятий     80114      190311      230900
- расходы на управление       9338       20413       38010
- пособия и компенсационные
  выплаты на детей            3771        9993       12414
- дотации бюджетам районов
  и городов                  31945       43162      129121
- средства, переданные по
  взаимным расчетам районам 112015      201582      296804
      Дефицит                            50764      111401


     Источники покрытия дефицита областного бюджета 1995, 1996 годов.
                                               млн. руб.
----------------------------------------------------------------
                                             1995        1996
----------------------------------------------------------------
I. Источники внутреннего финансирования
   бюджета
1) Изменение остатков средств бюджета
   на счетах в банках                       11663      - 2550
- остатки на начало периода                 13453        1790
- остатки на конец периода                   1790        4340
2) Государственные (муниципальные)
   ценные бумаги                           - 4094      - 7519
- привлечение средств                       10026        1145
- погашение основной суммы                  14120        8664
 задолженности
3) Бюджетные ссуды, полученные от
   вышестоящего бюджета                        -           -
- получение ссуд                               -       144700
- возврат ссуд                                                                  -                    144 700
4) Прочее внутреннее заимствование          45147      123438
- получение кредитов                        61500      213772
- погашение основной суммы
  задолженности                             16353       90334
           ИТОГО                            52716      113369

II. Источники внешнего финансирования
    бюджета
1) Изменение остатков средств бюджета
   на счетах в банках в иностранной валюте  -1952       -1968
- остатки на начало периода                   188        2140
- остатки на конец периода                   2140        4108
           ИТОГО                            -1952       -1968

       Всего общее финансирование           50764      111401


     2. Отчет об исполнении областного бюджета Ярославской области  на
1 октября 1997 года

---------------------------------------------------------------
                                   сумма  (млн. руб.)
---------------------------------------------------------------
ДОХОДЫ                                   1004806
Всего доходов,
- налог на прибыль                        93946
- налог на добавленную стоимость         172644
- акцизы                                  90199
- специальный налог на развитие
  народного хозяйства                      1697
- земельный налог                          5459
- средства, получаемые из
федерального бюджета                         -

РАСХОДЫ
Всего расходов                          1293041
в том числе
- финансирование народного хозяйства     249353
- финансирование социально-культурных
  мероприятий                            228009
- расходы на управление                   35609
- пособия и компенсационные выплаты
  на детей                                14940
- дотации бюджетам районов и городов      88497
- средства, переданные по взаимным
  расчетам районам                        58117
Дефицит                                  288235

     Источники покрытия дефицита областного бюджета на 1 октября  1997
года.

     I. Источники внутреннего финансирования бюджета
     1) Изменение остатков средств бюджета
        на счетах в банках               -22318
        остатки на начало периода          4340
        остатки на конец периода          26658
        в т.ч. оборотная кассовая
        наличность                         2000

     2) Государственные (муниципальные)
        ценные бумаги                     29512
        привлечение средств               31229
        погашение основной суммы
        задолженности                      1717

     3) Бюджетные ссуды, полученные от
        вышестоящего бюджета              65000
        получение  ссуд                   65000
        погашение ссуд                       -

     4) Прочее внутреннее
        позаимствование                  216862
        получение кредитов               417859
        погашение основной суммы
        задолженности                    200997

Итого по гр. "Источники внутреннего
финансирования бюджета"                  289056

     II. Источники внешнего финансирования бюджета
     Изменение остатков средств бюджета
     на счетах в банках в иностранной
     валюте                                -821
     остатки на начало периода             4108
     остатки на конец периода              4929

Итого по гр. "Источники внешнего
финансирования бюджета"                    -821
Всего общее финансирование               288235
-------------------------------------------------------------

2. Размер  задолженности  Эмитента  кредиторам  на 01.10.97г.  255,2
млрд. руб.,

в том числе:
Ярославский банк Сбербанка РФ             25,1 млрд. руб.
ЯРФ Агропромбанка                         42,9 млрд. руб.
МАКБ "Возрождение"                        20,0 млрд. руб.
КБ "Ярсоцбанк"                             2,0 млрд. руб.
АКБ "Рострабанк"                         110,0 млрд. руб.
Долг по областным облигациям - 55,2 млрд.рублей.
Динамика кредиторской задолженности:
01.01.94 г.                    -
01.01.95 г.                    -
01.01.96 г.                    23,7 млрд.руб.
01.01.97 г.                   147,2 млрд.руб.
01.01.98 г.                   162,3  млрд.руб.

     4. Отчет о предыдущих выпусках эмиссионных ценных бумаг Эмитента.
     В январе  1995  года был  выпущен  заем  "Социально-экономическое
развитие" Администрации Ярославской области 1995-1996 г.г.
     Вид выпущенных   ценных   бумаг:  облигации   4-х   купонные   на
предъявителя в наличной форме.
     Проспект эмиссии  был   зарегистрирован  Министерством   финансов
Российской Федерации 23  декабря 1994 года  за номером МФ  71-3-00025.
Объем выпуска 30000 млн. руб. Количество выпущенных ценных бумаг 30000
штук Номинальная стоимость 1 млн. руб. Срок обращения облигаций 1 год

     Выпуск облигаций был разделен на три серии. Всего было  размещено
облигаций  по  номинальной  стоимости  на  сумму  22660  млн.  руб.  в
количестве 22660 штук.

     Условия выплаты доходов по займу.
     Купонная ставка  по облигациям  устанавливалась  не ниже  72%  от
ставки рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации.
     По облигациям произведены  купонные выплаты  в объеме  10451514,6
тыс.  руб.  Облигации,  в целях  погашения  купонов,  предъявлялись  в
течение первых  пяти  рабочих дней  первого  месяца, следующего  через
каждые полные 90  дней с даты  начала первичного размещения  облигаций
соответствующей серии.
     Погашение облигаций с последним купоном производилось в течение 5
рабочих дней через  полные  360 дней  с  даты выпуска  соответствующей
серии облигаций.
     В декабре 1995 года был выпущен "Ярославский экологический  заем"
Правительства Ярославской области 1995-1998г. г.
     Вид выпущенных   ценных  бумаг:   облигации   8-ми  купонные   на
предъявителя в  наличной форме. Проспект  эмиссии был  зарегистрирован
Министерством финансов Российской  Федерации 15  декабря 1995 года  за
номером МФ 71- 3-00095.

     Объем выпуска                  100000 млн. руб.
     Количество выпущенных
     ценных бумаг всего              56000 штук
     в том числе:                    40000 штук
     номинальной стоимостью            500 тыс. руб.,
                                     16000 штук
     номинальной стоимостью           5000 тыс. руб.
     срок обращения облигаций         2 года (каждая серия).

     Выпуск облигаций разделен на семь серий. По данным на 1.10.97г. с
начала займа размещено  облигаций  по номинальной  стоимости на  сумму
71935,5 млн. руб. в количестве 49245 штук, в том числе 38731 облигаций
по номинальной стоимости 500 тыс. руб. на сумму 19365,5 млн. руб.,  10
514 облигаций номинальной  стоимостью 5000 тыс. руб.  на сумму 52  570
млн. руб.
     Облигации размещаются  среди   физических   и  юридических   лиц.
Размещение облигаций соответствующей серии заканчивается за 90 дней до
погашения данной серии.

     Условия выплаты доходов по займу.
     Купонные ставки    по    облигациям    являются     "плавающими",
устанавливаются  решением  Правительства  области  в  зависимости   от
состояния финансового рынка и доходности государственных ценных  бумаг
и  не  могут  быть  по   облигациям  первой  серии  ниже  40%   ставки
рефинансирования   Центрального   Банка   Российской   Федерации,   по
облигациям  следующих  серий  в  пределах  от  20  до  50%  от  ставки
рефинансирования  Центрального  Банка  Российской  Федерации.  Выплата
дохода по облигациям производится  в течение первых пяти рабочих  дней
первого  месяца,  следующего  через  каждые  полные  90  дней  с  даты
первичного размещения облигаций соответствующих серий.

     Выплата дохода по облигациям производится:
     для юридических   лиц  -   на   следующий  рабочий   день   после
предъявления  к  оплате  облигаций;  для  физических  лиц  -  в   день
предъявления.
     Погашение облигаций с последним купоном производится по  номиналу
в  течение 30  рабочих  дней  через полные  720  дней с  даты  выпуска
соответствующей серии облигаций.
     Ни один  из  держателей   облигаций  не  имеет  права   требовать
досрочного  погашения  облигаций.   Эмитент  имеет  право   досрочного
погашения облигаций.
     В августе  1997   года  были  выпущены   облигации  в   погашение
задолженности Ярославской  области федеральному  бюджету по  товарному
кредиту, предоставленному в 1996 году.
     Вид выпущенных  ценных  бумаг:   именные  купонные  облигации   в
бездокументарной форме.
     Выпуск разбит  на  два  транша. Выпуск  облигаций  I  транша  был
зарегистрирован Министерством  финансов Российской  Федерации 28  июля
1997г. за номером МФ 71-3-00288.
     Выпуск облигаций II транша - 28 июля 1997г. за номером МФ
71-3-00289.
----------------------------------------------------------------
                                           I транш   II транш
----------------------------------------------------------------
Объем выпуска, млн. рублей                  32200       32200
Номинальная стоимость облигации, млн. руб.     10          10
Количество выпущенных ценных бумаг, шт.      3220        3220
Срок обращения облигации, лет                   1           2
Размер купонной ставки, % годовых              10          10
Количество купонов, шт.                         1           2

     Облигации размещаются среди юридических лиц.
     По данным на 1 октября 1997г. было размещено 100% облигаций.
     Условия выплаты доходов по займу.
     Купонная ставка по облигациям фиксированная до конца займа.
     Доход по  облигациям  I  транша  выплачивается  через  365   дней
(одновременно с погашением) с момента регистрации проспекта эмиссии  в
Министерстве  финансов РФ  и  через 365  и  730 дней  (одновременно  с
погашением) - по облигациям II транша.
     Выплата дохода производится в течение 1 банковского дня с момента
получения распоряжения от Облигационера.
     Погашение облигаций I транша  производится по номиналу через  365
дней, с момента регистрации проспекта эмиссии в Министерстве  финансов
Российской Федерации, по облигациям II транша - через 730 дней.
     Облигации погашаются путем безналичного перечисления  номинальной
стоимости облигаций в  течение 1 банковского  дня с момента  получения
распоряжения от Облигационера.

     3. Раздел В. Сведения о предстоящем выпуске облигаций.
     Решение о  выпуске   облигаций   принято  Государственной   Думой
Ярославской  области 23.12.97г.,  Закон  "Об осуществлении  областного
займа   "Социальное   развитие"  Администрации   Ярославской   области
1998-2000гг.".  Вид выпускаемых  облигаций:  именные с  4-мя  купонами
Форма выпуска: бездокументарная. Номинальная стоимость облигации: 1000
(одна тысяча)  рублей.  Количество облигаций:  300000 штук.  Суммарный
объем эмиссии:  (по номинальной стоимости  облигаций) 300  млн.(триста
миллионов) рублей.

Права владельцев, закрепленные  Облигация предоставляет право ее
одной ценной бумагой:           владельцу на получение
                                процентного дохода по 4 купонам
                                в размере 20% годовых и получение
                                номинальной стоимости
                                облигации при ее погашении.

Дата начала размещения          первый день проведения закрытой
облигаций:                      подписки, но не ранее 14
                                дней с даты регистрации Проспекта
                                эмиссии в Министерстве
                                финансов РФ
Дата окончания размещения       триста шестьдесят пятый день
облигаций:                      после даты утверждения Эмитентом
                                решения о выпуске облигаций
Срок обращения облигаций:       730 дней с первого дня проведения
                                закрытой  подписки.

Расчетная база выпуска -  фактическое число дней/365.

Размер купонного   дохода:  20%  годовых.  Размер  купонного  дохода
фиксируется на срок обращения облигаций и  пересмотру  Эмитентом  не
подлежит.

     О дате начала размещения  облигаций Эмитент сообщает не  позднее,
чем за 7 календарных дней до даты начала размещения.
     Одновременно с  объявлением   даты   начала  размещения   Эмитент
сообщает  условия  проведения  подписки на  облигации,  типовую  форму
заявки и другую необходимую информацию.
     Официальными органами Эмитента  для публикации  всех сведений  об
областном   займе  являются   информационное   агентство  "Reuter"   и
ярославская областная газета "Губернские вести".
     Облигации размещаются   среди   физических  и   юридических   лиц
(резидентов и нерезидентов).
     Размещение облигаций  осуществляется  Генеральным  Менеджером   и
Уполномоченным Торговым Агентом.
     Размещение осуществляется     по     закрытой     подписке      с
дисконтом/премией к номиналу.
     Круг лиц, среди которых Эмитент намерен разместить облигации:
     Инвестиционный банк "Восток-Запад" - Генеральная лицензия ЦБ РФ N
1930 от "27" января 1997 года;
     Почтовый адрес: Россия, 121069, г. Москва, ул.Поварская, д.10
     ЗАО "Объединенная финансовая группа" - Лицензия N 000-00010210000
от 26 сентября  1997г. выдана  Федеральной комиссией  по рынку  ценных
бумаг;
     Почтовый адрес: Россия, г. Москва, ул. Воронцовская, д.23.
     В случае  наличия дополнительных  заявок  на участие  в  закрытой
подписке  по решению  Эмитента  круг  участников подписки  может  быть
расширен.
     Облигации размещаются по ценам, указанным в заявках потенциальных
покупателей, но  не  ниже  цены,  объявленной  Эмитентом  в   условиях
подписки.
     В случае,  если  в   ходе  проведения  закрытой  подписки   часть
облигаций  останется  нереализованной, Эмитент  имеет  право  провести
доразмещение оставшихся облигаций по закрытой подписке.
     Подписка на   облигации   проводится  по   адресу:   г.Ярославль,
ул.Республиканская, д.45.
     Учет прав владельцев облигаций  осуществляется в системе  ведения
реестра.

                Порядок оплаты приобретаемых облигаций

     Для приобретения      облигаций      в      ходе       проведения
размещения/доразмещения  потенциальные покупатели  должны  перечислить
необходимые  для  покупки   денежные  средства  на  специальный   счет
Уполномоченного   Торгового   Агента:  ИБ   "Восток-Запад",   счет   N
30603810500000000001,  к/с  30101810400000000775, БИК  044583775,  ИНН
7704058225.
     Денежные средства перечисляются в срок по первый день  проведения
подписки включительно.
     По итогам  подписки,  не  позднее  трех  дней  после   проведения
закрытой подписки,  облигации  переводятся Эмитентом  их владельцам  в
системе реестра владельцев облигаций.
     В срок не позднее трех банковских дней после проведения  закрытой
подписки  на  облигации  Уполномоченный  торговый  агент  осуществляет
перевод денежных  средств со  специального счета  на счета  участников
закрытой  подписки,  заявки  на  покупку  облигаций  которых  не  были
удовлетворены.

                Генеральный менеджер областного займа

     Генеральным менеджером  является Акционерное  общество  закрытого
типа "Финансово-инвестиционная  компания  "Ренова-Инвест", лицензия  N
001-00089-100000 от 30 сентября 1997г. выдана Федеральной Комиссией по
рынку ценных бумаг.
     Генеральный менеджер    консультирует   Эмитента,    осуществляет
размещение  займа от  имени  Эмитента, заключает  договора,  оформляет
документы, перечисляет  денежные  средства и  осуществляет вложения  в
ценные бумаги средств резервного фонда по поручению Эмитента.
     Юридический адрес:  Россия,  г. Москва,  Каширское  шоссе,  д.32,
кор.2. Счет: 40701810500004094581  в ИБ "Восток-Запад", г. Москва, к/с
30101810400000000775, БИК 044583775, ИНН 7604011382.
     Филиал Генерального   Менеджера   в  г. Ярославле:   г.Ярославль,
ул.Республиканская, 45. Счет: 40701810377020000014 в Ярославском банке
Сберегательного банка РФ, БИК 047888670, к/с 30101810500000000670, ИНН
7604011382.

     Данные об   организациях,   принимающих  участие   в   размещении
облигаций.
     1. Инвестиционный  банк   "Восток-Запад"  (открытое   акционерное
общество, генеральная лицензия ЦБ РФ N 1930 от "27" января 1997  года,
лицензия профессионального участника  рынка ценных бумаг N  138-00179-
211400  от  24  декабря   1997года)  выступает  Платежным  агентом   и
Уполномоченным  Торговым  агентом Эмитента  (в  дальнейшем  "Платежный
Агент",  "Уполномоченный Торговый  агент"),  действующим на  основании
договора, заключенного с Генеральным менеджером, перечисляет  денежные
средства Эмитента, направляемые  на погашение  сумм основного долга  и
купонного дохода по облигациям, а также совершает по указанию Эмитента
операции по досрочному выкупу/погашению облигаций.
     Юридический адрес:  -   Россия,   103379,  г. Москва,  ул.Большая
Садовая, 8
     Почтовый адрес: Россия, 121069, г.Москва, ул.Поварская, д.10  БИК
044583775, ИНН 7704058225, к/с 30101810400000000775 в РКЦ ГУ ЦБ РФ.
     2. АООТ   "Центральный   Московский   Депозитарий"   -   является
Реестродержателем и  ведет реестр владельцев  облигаций, действует  на
основании  договора, заключенного  с  Эмитентом  Лицензия N  01019  от
19.03.1996 г.  ФКЦБ РФ  с правом  ведения и  хранения реестра  именных
ценных бумаг.
     Юридический адрес: Россия, 107078,  г.Москва, Орликов пер.,  д.3,
корп."В"
     Почтовый адрес: Россия, 107006, г. Москва, ул. Ольховская, д.22.

                    Порядок расчетов по облигациям

     Эмитент депонирует на  корреспондентском счете Платежного  агента
денежные  средства, необходимые  для  купонных  выплат и  платежей  по
основной сумме, за три банковских дня до наступления срока выплат.
     Доход по облигациям выплачивается  на 180, 365,  540, 730 день  с
даты начала размещения.
     Если дата  оплаты  купона/облигации  выпадает  на  выходной  день
независимо от  того, будет  ли это государственный  выходной день  или
выходной день для  расчетных операций, -  то выплата надлежащей  суммы
производится в первый  рабочий день,  следующий за выходным.  Владелец
облигации не имеет права требовать начисления процентов или какой-либо
иной компенсации за такую задержку в платеже.
     Погашение облигаций осуществляется по номиналу на 730 день с даты
начала размещения.
     Расчеты по   погашению   облигаций   производятся   в    порядке,
аналогичном описанному выше.
     Владелец облигации не имеет права требовать досрочного  погашения
облигаций.
     Эмитент имеет   право  выкупа/досрочного   погашения   облигаций.
Информационное  сообщение об  условиях  и дате  досрочного  погашения,
количестве  досрочно погашаемых  облигаций  публикуется в  официальных
органах печати Эмитента не позднее, чем за 7 календарных дней до  даты
досрочного погашения.
     Выкуп/досрочное погашение      может     производиться      через
Уполномоченного Торгового агента.
     Цена выкупа складывается в соответствии со спросом и предложением
на торгах в Секции фондового рынка ММВБ.
     Налогообложение доходов от операций с облигациями  осуществляется
в  соответствии  с нормами  действующего  законодательства  Российской
Федерации, применяемыми в отношении государственных ценных бумаг,  для
которых  предусмотрено,  что  выплата  купонного  дохода  производится
покупателем продавцу.

              Направления использования собранных в ходе
                    первичного размещения средств.

     Областной заем осуществляется  в целях удовлетворения  социальных
нужд региона, включая финансирование строительства объектов социальной
сферы области и создания дополнительных рабочих мест.
     На указанные  цели  Эмитент  вправе  использовать  не  более  50%
средств, привлеченных в ходе размещения займа.
     Эмитент вправе  использовать  до  25%  средств,  направляемых  на
перечисленные   выше   цели,   на   восполнение   кассового    разрыва
государственного бюджета области.
     Не менее  50% привлеченных  в  ходе размещения  денежных  средств
направляются  в  резервный  фонд  займа.  Средства  резервного   фонда
размещаются   Генеральным   менеджером   по   поручению   Эмитента   в
государственные  и   надежные  высоколиквидные  корпоративные   ценные
бумаги.   Указанные   средства   могут   по   распоряжению    Эмитента
использоваться на поддержание ликвидности облигаций и в последующем  -
на погашение займа и выплату дохода по купонам.

                            Гарантии займа

     Гарантиями обеспечения выплат держателям облигаций служат:
     1. Доходы  областного  бюджета, включенные  в  защищенные  статьи
расходной части государственного бюджета Ярославской области (согласно
Закону  Государственной  Думы о  Государственном  бюджете  Ярославской
области на 1998 г.,  принят Государственной Думой Ярославской  области
23.12.97г.)
     2. Имущество,  принадлежащее   Ярославской   области  на   правах
собственности,  кроме  имущества,  которое  закреплено  за  созданными
Ярославской  областью  юридическими  лицами  на  праве  хозяйственного
ведения или оперативного учреждения, а также имущества, которое  может
находиться только в федеральной собственности.
     3. Резервный фонд займа.

                            Факторы риска

     К факторам   риска,   которые  должны   учитывать   потенциальные
покупатели  облигаций,   относятся  политические,  законодательные   и
экономические риски.  Все  они обусловлены  состоянием политической  и
законодательной  систем  Российской Федерации,  являются  непрямыми  и
затрагивают инвестора в большей  мере через другие каналы. В  условиях
нарастания темпов улучшения макроэкономических показателей в стране на
фоне нормализации  и стабилизации политической  ситуации данные  риски
снижаются.
     К рискам  может  быть  отнесен риск  ликвидности  облигаций.  Для
минимизации риска  ликвидности  часть средств  резервного фонда  может
быть использована для поддержания вторичного рынка облигаций.
     В оценке рисков инвестирования  средств в облигации главную  роль
играет  репутация  Администрации Ярославской  области,  как  надежного
заемщика,   что   подтверждается   результатами   проведения   первого
областного  займа  "Социально-экономического  развития  1994-1995гг.",
ходом   проведения    второго    областного   "Экологического    займа
1995-1998гг.". При этом Администрация неукоснительно и точно соблюдает
свои обязательства перед инвесторами.
     Выпускаемые облигации имеют статус государственных ценных  бумаг,
поэтому риск  вложения в  облигации  минимален и  сопоставим с  риском
вложения в другие государственные ценные бумаги.


              4. Раздел Г. Вторичное обращение облигаций

     Обращение облигаций на вторичном  рынке осуществляется на ММВБ  в
Секции фондового рынка ММВБ.
     На вторичном  рынке  ограничения  на  потенциальных   покупателей
облигаций не устанавливаются.
     Круг потенциальных покупателей  облигаций  подразделяется на  две
категории: Дилеры и Инвесторы.
     Дилеры -   профессиональные   участники   рынка   ценных   бумаг,
являющиеся членами Секции фондового рынка ММВБ.
     Инвесторы -  юридические  или  физические  лица,  не   являющиеся
Дилерами и заключившие соответствующие договоры с Дилерами.  Инвесторы
вправе приобретать облигации только через Дилеров.
     Цена облигаций на вторичном рынке складывается на основе спроса и
предложения.
     В течение трех рабочих дней до выплаты купонного дохода/погашения
облигаций, а также в день погашения, торговля облигациями на вторичном
рынке не ведется.
     Учет прав  Владельцев  облигаций,  являющихся  Дилерами,  и  учет
перехода их  прав на  облигации осуществляется  ММВБ и  Некоммерческим
партнерством "Национальный  депозитарный центр" (каждый  из которых  с
точки  зрения   выполнения  им  депозитарных   функций  называется   в
дальнейшем в целях настоящего Проспекта "Депозитарий").
     Учет прав   Владельцев    облигаций,   являющихся    Инвесторами,
осуществляется субдепозитариями  Дилеров в  соответствии с  договорами
между Инвесторами и Дилерами.
     Денежные расчеты по сделкам  с облигациями  на вторичном рынке  и
при погашении сумм  основного долга и  купонных доходов по  облигациям
осуществляются через Расчетную Палату ММВБ.
     При этом Дилеры открывают соответствующие счета в Депозитарии для
учета прав  на  облигации  и   счета  в  Расчетной  Палате  ММВБ   для
осуществления денежных расчетов по облигациям.
     Облигации оплачиваются в рублях Российской Федерации.
     Депозитарий осуществляет  хранение   копии  решения  Эмитента   о
выпуске облигаций (принято  Государственной Думой Ярославской  области
23.12.97г.,  Закон  "Об  осуществлении  областного  займа  "Социальное
развитие" Администрации Ярославской области 1998-2000гг.").

             Данные о получении доходов по ценным бумагам

     Размер дохода.
     Купонный доход  по   облигациям   начисляется  по   фиксированной
процентной ставке в размере 20 процентов годовых. Доход по  облигациям
состоит из купонного дохода и разницы между ценой покупки облигации  и
ценой их продажи на вторичном рынке или их погашения.
     При вторичном обращении облигаций происходит выплата накопленного
купонного дохода покупателем продавцу.

     Место получения дохода.
     Платежный агент осуществляет перечисление полученных от  Эмитента
денежных средств  на счета  Дилеров  в Расчетной  палате ММВБ.  Дилеры
вправе получать средства на свои счета также по поручению  Инвесторов.
В последнем  случае часть  средств, зачисленных  Платежным агентом  на
счет  Дилера,  причитающаяся  Инвесторам,  перечисляется  Дилером   на
соответствующий счет Инвестора. Поручение на осуществление расчетов  в
таком  порядке   подтверждается  доверенностью,  выданной   Инвестором
Дилеру.

     Данные об   организациях,   принимающих   участие   в   обращении
облигаций.
     1. Инвестиционный  банк   "Восток-Запад"  (открытое   акционерное
общество, генеральная лицензия ЦБ РФ N 1930 от "27" января 1997  года,
лицензия профессионального участника  рынка ценных бумаг N  138-00179-
211400  от  24  декабря  1997  года)  выступает  Платежным  агентом  и
Уполномоченным  Торговым  агентом Эмитента  (в  дальнейшем  "Платежный
Агент",  "Уполномоченный Торговый  агент"),  действующим на  основании
договора, заключенного с Генеральным менеджером, перечисляет  денежные
средства Эмитента, направляемые  на погашение  сумм основного долга  и
купонного дохода по облигациям, а также совершает по указанию Эмитента
операции по досрочному выкупу/погашению облигаций.
     Юридический адрес:  -   Россия,   103379, г. Москва,  ул. Большая
Садовая,8
     Почтовый адрес: Россия, 121069, г. Москва, ул. Поварская, д.10
     2. Московская  Межбанковская   Валютная   Биржа  -   осуществляет
организацию торговли облигациями на вторичном рынке, а также выполняет
депозитарные функции по учету прав на облигации. Лицензия Министерства
Финансов РФ N 102 от 12.11.1992г., лицензия ФКЦБ N 000-00001-000001 от
24.09.1997г., Распоряжение ФКЦБ N 1146-р от 26.09.1997.
     Юридический адрес: Россия, 103016, г.Москва, ул.Неглинная, д.12;
     Почтовый адрес: Россия, 119021, г.Москва, Зубовский б-р, д.4.

     3. Расчетная  палата  ММВБ  - осуществляет  денежные  расчеты  по
сделкам с  облигациями, а также  по погашению  сумм основного долга  и
купонного дохода по облигациям. Лицензия ЦБ РФ N 3294 от 26.07.1996.
     Юридический адрес:  Россия,  103780.  г.Москва,  ул.Рождественка,
д.8/15, стр.1;
     Почтовый адрес:  Россия,  107217,  г.Москва,  ул.Садово-Спасская,
д.21/1.
     4. Некоммерческое партнерство  "Национальный депозитарный  центр"
выполняет депозитарные функции  по учету  прав на Облигации.  Лицензия
ФКЦБ Профессионального участника  рынка ценных бумаг на  осуществление
депозитарной деятельности N 000-00604-000400 от 09.12.1997.
     Юридический адрес: Россия, 117049, г. Москва, ул. Житная, д. 12;
     Почтовый адрес: Россия, г. Москва, ул. Старая Басманная, д. 14/2.
     5. Дилеры  -  профессиональные  участники  рынка  ценных   бумаг,
являющиеся членами Секции фондового рынка и Депонентами по отношению к
ММВБ и/или НДЦ при осуществлении ими депозитарных функций.





     Заместитель Губернатора
     Ярославской области по
     экономической политике          А.А.Баракин


     Заместитель Председателя
     Правительства Ярославской
     области - директор департамента
     финансов Администрации области          А.П.Федоров
                                                           

     Главный бухгалтер
     департамента финансов 
     Администрации области          М.А.Гусева