Последствия приобретения зао собственных акций
СОБСТВЕННЫХ АКЦИЙ
Р. БАТДАЛОВ
Рамиль
Батдалов, юрист ЮК "Традиция".
В
действующей редакции Федерального закона
"Об акционерных обществах" (далее - Закон), к
сожалению, существуют пробелы, на практике
приводящие к серьезным разногласиям. Один
из них - неурегулированность отношений,
связанных с нахождением акций закрытого
акционерного общества (далее - общество) на
балансе самого общества с последующей
реализацией.
В Законе закреплены три
случая, в которых общество наделяется
правом приобретения размещенных ранее
акций (абз. 3 п. 3 ст. 7, п. 1 ст. 72 и п. 2 ст. 72
Закона). Во всех остальных случаях общество
обязано приобрести эти акции (ст. 75 Закона),
либо они переходят в его собственность
автоматически при неоплате акций
учредителями в установленные сроки (ст. 34
Закона). Ниже будет представлен анализ ст. 7
Закона и ее соотношения со ст. 72.
Различные основания возникновения
вышеуказанного права, условия приобретения
и возникающие последствия позволяют
утверждать о невозможности отождествления
между собой указанных трех случаев, однако
в то же время (ввиду однородности правовых
отношений) определенное сходство есть.
Во-первых, согласно п. 1 ст. 72 Закона общество
вправе приобрести размещенные акции, если
общим собранием акционеров принято решение
об уменьшении уставного капитала. П. 2 ст. 72
Закона устанавливает, что приобретение
возможно на основании решения общего
собрания акционеров или совета директоров,
если в соответствии с уставом общества
совету директоров принадлежит право
принятия соответствующего решения.
Общество также имеет преимущественное
право покупки акций при условии отказа от
покупки других акционеров. Строго говоря,
причина принятия решения о приобретении
акции при применении ст. 7 и п. 2 ст. 72 Закона
неважна. Вопрос об уполномоченном органе,
имеющем право принять решение о
приобретении размещенных акций, в данном
случае остается открытым, так как пп. 17 п. 1
ст. 48 Закона и пп. 8 п. 1 ст. 65 Закона относят
этот вопрос как к компетенции общего
собрания акционеров, так и к компетенции
совета директоров в зависимости от
положений Закона. Получается, что Закон
определяет уполномоченный орган в каждом
отдельном случае, но применительно к
преимущественному праву покупки
собственных акций обществом ст. 7 Закона не
определяет орган, который имеет право
принять решение о приобретении акций. На
практике при утверждении устава общее
собрание акционеров оставляет это право за
собой или передает его совету директоров,
что не противоречит текущему
законодательству. Во всех случаях
установление вышеуказанных положений в
уставе общества является обязательным.
Во-вторых, обязанность общества соблюсти
порядок определения цены акций (абз. 2 п. 4 ст.
72 Закона), которая должна определяться
исходя из рыночной стоимости, не
распространяется на акционера, продающего
акции, который определяет ее по своему
усмотрению.
В-третьих, если общее
количество акций, в отношении которых
поступили заявления об их приобретении
обществом, превышает количество, которое
может быть приобретено обществом, то акции
приобретаются у акционеров
пропорционально заявленным требованиям
(абз. 3 п. 4 ст. 72 Закона). Этого ст. 7 Закона не
устанавливает.
В-четвертых, общество
обязано уведомить акционеров - владельцев
акций определенных категорий (типов),
решение о приобретении которых принято (п. 5
ст. 72 Закона). Это положение бессмысленно в
условиях ст. 7 Закона.
В-пятых,
существуют как общие, так и частные
ограничения на приобретение обществом
размещенных акций. Для всех трех случаев ст.
73 Закона устанавливает общие ограничения
приобретения размещенных акций, связанные
с неуплатой всего уставного капитала, с
банкротством и со стоимостью чистых
активов. В качестве примера частного
ограничения приведем абз. 2 п. 1 ст. 72 Закона,
согласно которому общество не вправе
принимать решение об уменьшении уставного
капитала общества путем приобретения части
размещенных акций, если номинальная
стоимость акций, оставшихся в обращении,
станет ниже минимального размера уставного
капитала. Иное установлено в абз. 2 п. 2 ст. 72
Закона, а именно: если номинальная
стоимость акций, находящихся в обращении,
составит менее 90% от уставного капитала.
Помимо этого, в случае, указанном в п. 2 ст. 72
Закона, выкупленные обществом акции не
предоставляют право голоса, они не
учитываются при подсчете голосов, по ним не
начисляются дивиденды. Такие акции должны
быть реализованы не позднее одного года с
даты их приобретения (абз. 2 п. 3 ст. 72 Закона).
Таких ограничений в ст. 7 Закона не
установлено.
По поводу применения ст. 7
Закона возникает дискуссионный вопрос:
имеет ли общество право не реализовывать
выкупленные акции, выступать в качестве
акционера с правом голоса на общем собрании
акционеров, а также получать дивиденды?
Основным аргументом в пользу
предоставления такого права является
отсутствие в ст. 7 Закона прямого указания
на обязанность общества реализовать
выкупленные акции. Но в то же время
отсутствие в законодательстве норм,
регулирующих последующие отношения
(порядок и условия использования обществом
приобретенных акций, получения дивидендов
и др.), возникших при реализации
преимущественного права покупки обществом
размещенных акций, позволяет утверждать о
наличии правового вакуума (пробела). Также
отсутствует сложившееся и широко
применяемое правило поведения, обычай.
Возникает вопрос: будут ли нарушены права
общества при применении аналогии закона,
согласно ст. 6 Гражданского кодекса, не
будет ли это противоречить существу
правовых отношений?
На мой взгляд, на
этот вопрос можно ответить отрицательно,
так как из вышеуказанного анализа следует,
что во всех случаях существуют сходства, а
самое главное то, что вне зависимости от
оснований возникновения права выкупа у
общества размещенных акций и условий их
приобретения размещенные акции переходят в
собственность общества и учитываются на
балансе общества. Например, при применении
ст. 7 и п. 2 ст. 72 могут совпадать цели
приобретения. Более того, законодатель мог
бы не устанавливать ограничений
относительно реализации обществом
размещенных акций и запрета голосования
при применении ст. ст. 34, 72, 75 Закона, что
привело бы к свободному использованию
обществом приобретенных акций.
К чему
же может привести нереализация обществом
размещенных акций, находящихся на балансе
общества, в течение года и предоставление
права голосовать этими акциями на практике?
Отсутствие или неизбрание на годовом общем
собрании акционеров совета директоров, а
также выкуп обществом размещенных акций,
составляющих более 75% уставного капитала
общества могут привести к бессменному
неподконтрольному управляющему
(генеральному директору) и к махинациям,
относящимся к продаже акций. Следует
учесть, что в данном случае генеральный
директор не является собственником акций.
Важно отметить, что ст. 24 Федерального
закона от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах
с ограниченной ответственностью" (с
изменениями от 11 июля, 31 декабря 1998 г., 21
марта 2002 г.) определяет, что доли,
принадлежащие обществу, не учитываются при
определении результатов голосования на
общем собрании участников общества, а также
при распределении прибыли и имущества
общества в случае его ликвидации. Доля,
принадлежащая обществу, в течение одного
года со дня ее перехода к обществу должна
быть по решению общего собрания участников
общества распределена между всеми
участниками общества пропорционально их
долям в уставном капитале общества либо
продана всем или некоторым участникам
общества и (или), если это не запрещено
уставом общества, третьим лицам и полностью
оплачена. Тем самым ст. 24 Федерального
закона "Об обществах с ограниченной
ответственностью" N 14-ФЗ от 8 февраля 1998 г.
устанавливает общее правило.
Таким
образом, существующий пробел в ст. 7 Закона
восполняется нормами, регулирующими
сходные отношения, а именно ст. 72 Закона,
устанавливающей, что акции, приобретенные
обществом, не предоставляют права голоса,
они не учитываются при подсчете голосов, по
ним не начисляются дивиденды. Такие акции
должны быть реализованы не позднее одного
года с даты их приобретения.
ССЫЛКИ НА
ПРАВОВЫЕ АКТЫ
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от
08.02.1998 N 14-ФЗ
"ОБ ОБЩЕСТВАХ С ОГРАНИЧЕННОЙ
ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ"
(принят ГД ФС РФ
14.01.1998)
ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН от 26.12.1995 N
208-ФЗ
"ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ"
(принят ГД ФС РФ 24.11.1995)
"ГРАЖДАНСКИЙ
КОДЕКС РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (ЧАСТЬ ПЕРВАЯ)"
от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(принят ГД ФС РФ 21.10.1994)
Коллегия, N 1, 2004
