Сумма проданных американских государственных облигаций развивающимися странами с середины прошлого года составила $123 млрд. Это наибольший объем продаж таких бумаг с 1978 года, подсчитал экономист Deutsche Bank Торстен Слок.
Наиболее заметна эта тенденция в Китае, где после нескольких биржевых обвалов, вызванных замедлением экономики, власти стали продавать облигации, нуждаясь в средствах для укрепления своего рынка.
Теперь к продаже американских гособлигаций приступили и другие страны — по данным Минфина США, с середины 2014 по середину 2015 года Россия продала эти бумаги на сумму $32,8 млрд, Тайвань — на $6,8 млрд, Норвегия — $18,3 млрд.
В текущей экономической ситуации страны, выводящие деньги из государственных облигаций США, преследуют две цели. Первая из них - поддержание собственных экономик и рынков. Когда такая поддержка необходима, возвращение денег, инвестированных за рубежом, является логичным. Правительства могут их направить как на бюджетные траты, так и на поддержку своих валют. Вторым фактором, на мой взгляд, выступает ожидание начала ужесточения кредитно-денежной политики со стороны ФРС США. В случае начала цикла подъема ставок цены на облигации будут падать, что приведет к потерям.
Государства, которые входят в группу Emerging Markets, вынуждены продавать государственные облигации США для финансирования расходов государственных бюджетов. До недавнего времени вышеуказанные страны активно наращивали покупки американских долговых инструментов. Теперь, когда данные страны столкнулись с экономическими трудностями, происходит обратное действие. Необходимо отметить, что на смену центральным банкам РФ, Китая, Бразилии и Тайваня приходят американские и иностранные институциональные инвесторы, которые покупают долговые бумаги США, на фоне опасений замедления темпа роста мирового ВВП. В этой связи, не стоит ожидать обвала на рынке американского государственного долга.