1% от портфеля накоплений - именно такое вознаграждение за управление будут получать негосударственные пенсионные фонды, работающие с накопительными пенсиями, а также управляющие компании. Премирование получило название management fee, но неоднозначно оценивается участниками рынка.
Минфин предлагает начислять вознаграждение, несмотря на то, какой доход фонд зарабатывает для своих клиентов. Кроме 1-процентной премии, НПФ и УК смогут забирать себе до 15% инвестиционного дохода. Про этом, пишут «Ведомости», распределение средств вознаграждения будет проводиться самими фондами, управляющими и спецдепозитариями.
НПФ давно добивались права получать management fee, но только сейчас дело обернулось в их пользу. Ранее фонды могли получить только лишь долю от инвестиционного дохода, который в период застоя на фондовом рынке был минимальным. Распределение средств осуществлялось следующим образом: управляющие компании брали до 10% дохода, до 15% отходило НПФ и 0.2% (фиксированный процент) от объема накоплений брали спецдепозитарии.
Пенсионный фонд России неоднозначно оценил предложение Минфина. Марита Нагога, представитель ПФР, полагает, что 1% - это слишком большое вознаграждения. Она добавляет, что получение вознаграждения при любых обстоятельствах уничтожает мотивацию НПФ зарабатывать для будущих пенсионеров.
По Вашему мнению, 1% вознаграждения – это много, как полагают в ПФР, достаточно или мало для эффективного менеджмента?
На самом деле это выравнивает сегмент пенсионных инвестиций с другими сегментами рынка коллективных инвестиций. К примеру, ПИФы давно берут комиссию от тела денег клиентов в управлении, и 1% там это нижний уровень. Берут и 3% в год.
Что касается насколько это справедливо или нет, то я бы хотел напомнить что НПФ – это все-таки частные компании, которые сами себя содержат. И этот бизнес, в связи с изменением законодательства, сегодня стал нести большие расходы чем было 3 года назад.
К примеру, вырос объем капитала, который владельцы НПФ должны были довнести из своих средств перед акционированием фонда. Став акционерными обществами, НПФ стали платить новые деньги за это в виде различных сборов за данный статус.
Новы требования к риск-менеджменту, вынудили НПФ потратить деньги на расширение штатов. При этом ограничения на инвестиции – в какие ценные бумаги можно или нельзя, не ослаблены.
Расходы выросли, доходы не растут.
Вопрос - как это все компенсировать, чтобы не упало качество управления пенсионными деньгами граждан? Ведь гражданами все эти проблемы справедливо неинтересны, им важно, чтобы деньги были в надежных руках и приносили доход как можно выше.
Мотивацию НПФ зарабатывать дял будущих пенсионеров это никак не убьет. Потому что будущие пенсионеры в НПФ ежегодно видят свою доходность, и легко меняют НПФ, если она низкая. Ежегодно.
На самом деле конкурентная борьба между НПФ с 2016 года, станет максимальной, а мотивация достигнет пика за десятилетие.
С 2016 года запрещается переток из ПФР почти всем, при этом из НПФ в ПФР переток будет только поощряться. НПФ будет возможным выжить только за счет пассивного роста счетов и переходов между НПФ. В условиях, когда доходность счета является главным конкурентным преимуществом, фонды будут биться, чтобы она была приемлемой для клиента.