Экспертный совет Банка России провел заседание, на котором его члены обсуждали вопрос ограничения возможностей страховых компаний для инвестирования. В частности, регулятор намерен ограничить инвестирование в некоторые объекты недвижимости (кроме объектов, в которых компания непосредственно осуществляет деятельность), дебиторскую задолженность, инвестиционных паев ЗПИФ/ПИФ и ипотечных ценных бумаг.
Участники заседания рассказали АСН, что полный перечень ограничений будет подготовлен к концу 2015 года. По мнению регулятора, введение ограничений – эффективная мера очистки сегмента от фиктивных активов. Они позволят выявить неблагонадежные компании с дырами в активах.
Поводом для внесения изменений стали участившиеся случаи, когда страховщики с отозванными лицензиями использовали активы для составления фиктивных отчетностей.
Стоит ли ограничивать возможности для инвестиций страховых компаний? Поможет ли такой ход очистить рынок от фиктивных активов?
Я сам, как участник совещания Экспертного совета по страхованию при Банке России, исключительно положительно оцениваю предпринимаемые действия. Они однозначно приведут к большей прозрачности и ликвидности инвестируемых средств страховщиков. Рынок должен быть очищен от игроков, предоставляющих недостоверные данные и «рисующих» отчетность. Это позволит устранить демпинг в тех случаях, когда решения по ценообразованию в страховой организации принимаются исходя из ситуации необходимости выживания в текущий момент, а не адекватной долгосрочной стратегии. Но при этом качество предоставляемых услуг только возрастет, так как страховой рынок в итоге будет представлен игроками, нацеленными на долгосрочную работу с клиентами. Мне также хотелось бы заметить, что ЦБ настроен на то, чтобы слышать «голос рынка», что важно для обеспечения адекватности и плавности вносимых изменений.
Стоит ли ограничивать возможности для инвестиций страховых компаний? Поможет ли такой ход очистить рынок от фиктивных активов?
- Любое прямое ограничение инвестиций – не лучших выход для всех классов инвесторов, как для страховых компаний, так и для банков или НПФ.
Считаем, что лучший способ ограничения инвестиций – не прямой, а экономический. То есть выстраивать регулирование таким образом, чтобы какие-то определенные классы активов было неинтересно покупать с точки зрения экономики, а не прямого запрета.
Однако в данном случае оцениваем инициативу ЦБ РФ как позитивную, направленную в первую очередь на снижение инвестиций в активы с ограниченной ликвидностью.
В дополнение, возможно, стоит более детально проработать и регламентировать ограничения инвестиций в инвестиционные паи ПИФов и ипотечные ценные бумаги.