ФРС США не станет поднимать процентные ставки раньше лета будущего года. Также наиболее вероятно, что регулятор решится на два, а не три поднятия ставки. Так считает большинство экспертов с Уолл-стрит, опрошенных изданием Financial Times.
Во многом все будет зависеть от проводимой политики новоизбранного президента США Дональда Трампа. Последний обещал снизить налоги для работников со среднем уровнем доходов и увеличить денежные вливания в крупные инфраструктурные проекты, однако и та, и другая мера могут быть заблокированы Конгрессом.
Сейчас на темпы дальнейшего повышения ставки ФРС (напомним, что на декабрьском заседании было анонсировано три повышения в 2017-м году) будет влиять реальное положение дел в крупнейшей экономике мира. Помимо целевой инфляции выше 2% это, в первую очередь – результаты деятельности компаний, входящих в индекс широкого рынка S&P500. Ближайший сезон отчетности – в январе, по итогам 4-го квартала 2016-го года. Следующий стартует в первой декаде апреля. Уверен, что члены комитета по открытым рынкам дождутся результатов первого квартала, чтобы оценить влияние декабрьского повышения ставки на реальный сектор.
Традиционно важнейшие события, такие как повышения ставки, происходят на заседаниях ФРС, сопровождающихся итоговой пресс-конференцией главы этого ведомства. Заседания с пресс-конференцией обычно проходят в марте, июне, сентябре и декабре. Не думаю, что Комитет по открытым рынкам сделает следующее повышение в марте, не дождавшись указанных выше результатов работы компаний за первый квартал. Ведь повышение ставки – не самоцель, а важнейший инструмент регулирования монетарной политики в США, оказывающий влияние на всю мировую финансовую систему.
Если в 2017 регламент не будет нарушен, логично предположить искомые три повышения в июне, сентябре и декабре. Естественно, при выполнении целевых ожиданий по инфляции и удовлетворительных данных по экономике США.