В рамках интервью телеканалу РБК министр энергетики РФ Александр Новак заявил, что будущее соглашения о сокращении добычи нефти решится в ближайшие месяцы. Уже 30 ноября страны-участницы ОПЕК+ проведут встречу, на которой обсудят перспективы дальнейшего сотрудничества. Впрочем, ожидать окончательного решения стоит не раньше начала 2018 года.
Г-н Новак заявил, что Россия может остаться частью соглашения, которое истекает 31 марта 2018 года, но может и выйти из него. Все будет зависеть от конъюнктуры рынка. По его мнению, «если удастся достичь баланса глобальных запасов нефти к апрелю, то необходимости в продлении (сделки – редакция) нет».
Ранее сообщалось, что в последний месяц лета текущего года РФ удалось сократить добычу «черного золота» в рамках сделки на 344.9 тысяч баррелей в сутки.
Каков вариант будет наиболее выгодным для рынка нефти и экономики РФ: выход из сделки либо же ее продление? Об этом редакции Сейчас.ру расспросила экспертов.
Для рынка нефти, конечно же, продление сделки по ограничению добычи помогло бы закрепить успех, достигнутый в рамках действующих договоренностей. Повышение цен в определенной степени компенсирует по объему выручки ту нефть, добычу которой ограничили. Поэтому инвестиционные программы нефтедобытчиков сильно не должны пострадать. А значит и перспективы добычи нефти в будущем остаются хорошими.
Для России ситуация несколько неоднозначная. Но в целом, с точки зрения министра энергетики, она вполне сбалансирована. Нужно оценивать совокупность влияющих факторов и результат, как с точки зрения самого рынка, так и общего воздействия на бюджет и другие экономические условия. Вероятно, отказ от сокращения добычи может принести определенную выгоду из-за увеличения экспорта.
Для рынка нефти безусловно будет выгодно если страны ОПЕК+ продлят соглашение по сокращению добычи до конца 2018 года, ведь уход лишних баррелей позитивно скажется на цене. Так, по словам генсека ОПЕК Баркиндо спрос на нефть, а следом и цены будут повышаться на фоне роста мировой экономики. Так же он заявил, что Саудовская Аравия и Россия ведут переговоры с членами картеля о пролонгации соглашения по сокращению добычи. Отдельно чиновник добавил, что Саудовская Аравия возможно огласит список новых участников сделки до конца ноября. В свою очередь аналитики Barclays прогнозируют замедление спроса на "черное золото" в 2018 году до 500 тыс.б. в день с 600 тыс.б. в день в текущем. Так же эксперты банка отмечают, что на данный момент на нефтяном рынке может сформироваться дефицит порядка 300 тысяч баррелей в сутки.
Что же касается выгод для экономики России то здесь основным моментом является поддержка цены за баррель минимум в районе $50, а для плавного выхода из сделки, на мой взгляд, потребуется диапазон нефтяных цен $60-$80 так как из диапазона $40-$60, который торгуется на данном этапе, периодически будут возникать риски ухода котировок к его нижней границе.
Продление соглашения ОПЕК+ для России будет являться упущенных возможностей в случае тенденции дальнейшего роста цены на нефть на мировом рынке. В случае прекращения соглашения ОПЕК+ приведет наращиванию запасов нефти, так как Россия занимает второе место по добыче нефти в мире. А увеличение запасов приведет, скорее всего, к тенденции снижения цены за баррель. А это негативно скажется на экономике страны в связи доходов бюджета более чем на одну треть доли от нефтегазовой добычи. Хотя сейчас за последние годы наблюдается тенденции снижения дохода бюджета от нефтегазовой добычи. Так, что с учетом текущих условий, скорее всего, России продлит соглашение ОПЕК+.
Говоря о перспективах такого сотрудничества, следует понимать, что в сделках подобного уровня всегда присутствует множество скрытых мотивов. В данном случае мы можем оценивать лишь отдельные известные факты. Факт 1: у главного локомотива сделки - Саудовской Аравии, сформировался значительный дефицит бюджета (10% от ВВП) и предстоящее IPO Saudi Aramco, в результате которого ожидается рост активов компании с сегодняшних 400 млрд до 2 трлн долл. Факт 2: Предыдущие два года нефтяные компании снижали капитальные затраты, что привело к обнаружению в 2016 г. лишь 3,7 млрд. баррелей новой нефти, что является минимальным значением с 1952 г., а суммарные объемы разведанных нефти и газа в 2016 г. оказались минимальными с 1940-х гг. Факт 3: сланцевые компании с помощью хеджирования гарантировали рентабельность своей добычи до конца 2017 года, а с помощью реструктуризации задолженности значительно снизили риск своего банкротства в 2017-2019 гг. Кроме того, компании продолжают упрочивать свои позиции посредством продолжающегося снижения себестоимости производства. Факт 4: стоимость заключенных Д. Трампом контрактов с Саудовской Аравией составила 100 млрд долл, в то время как Россия смогла подписать лишь на 10 млрд.
Для России важна стабильность цен на нефтяном рынке. России выгодно подключиться к инициативе, но лишь когда к ней присоединится большинство производителей. "Плата" за сделку многоаспектна. На большинстве крупных российских месторождений основная доля инвестиций уже освоена и поэтому любая отсрочка существенно снизит экономику их проектов. Практически все проекты пользуются льготами по НДПИ, которые ограничены по времени и перенос сроков начала ввода новых месторождений для них очень невыгодно. Кроме того снижение добычи связано с техническими рисками. В том случае, если государство подпишет соглашение, то потери российских компаний от продления сделки ОПЕК в 2017 г. составят 70 млрд.руб., в выигрыше останется только государственный бюджет, который в 2017-2018 гг. дополнительно сможет получить 0,75-1,5 трлн.руб. При этом вероятные убытки российских компаний за тот же период оцениваются в 40-220 млрд.руб. Непродление соглашения привело бы к росту добычи в России до 554 млн.т. по итогам 2017г., однако для бюджета более высокие цены на нефть выгоднее более высоких уровней добычи.
Кроме того, необходимо четко разграничивать добычу нефти и ее экспорт. Что это значит?
Россия снизила добычу по сравнению с октябрем 2016 года, но не экспорт. Поставки за рубеж только растут. По данным ЦДУ ТЭК, в январе-сентябре 2017 года добыча нефти в РФ выросла на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а экспорт в дальнее зарубежье вырос на 2,3% - до 193,6 млн тонн.
Для сравнения: в сентябре королевство поставляло на внешние рынки порядка 6,7 млн баррелей в сутки, 6,6 млн баррелей в августе, в то время как еще в июле экспорт из Саудовской Аравии, по данным Kpler, превышал 7 млн баррелей в сутки.
Пока в рамках венской сделки контролируется только добыча, но не экспорт. И вопрос об эффективности присоединения России в данном случае сужается до обсуждения механизма контроля экспорта. Пока возможность снизить экспорт нефти есть только у Саудовской Аравии, так как в других странах за счет экспорта решаются многие внутренние экономические проблемы.
С точки зрения влияния на рынок и на цену нефти сокращение экспорта и даже просто заявления об этом будут куда более эффективными, поскольку именно объем торгуемой нефти на рынке определяет цену
К тому же, из курса экономической теории все мы помним, что ручное управление предложением для балансировки рынка может иметь лишь краткосрочный эффект. Снижение добычи в странах, подписавших соглашение, ускорит рост и добычу в США, что приведет к ликвидации дефицита и коррекции доли ОПЕК на рынке.
В настоящее время нельзя дать хороший ответ на то, что лучше для российской экономики - выход из сделки с ОПЕК или ее продление. Это связано с несколькими причинами. Во-первых, любой сговор среди производителей хорош для них в том случае, если спрос и предложение нефти сильно неэластичны по цене. Тогда небольшое уменьшение добычи позволяет существенно поднять цену нефти. Но сейчас - в связи с резким улучшением технологии добычи сланцевой нефти в США - мировое предложение нефти становится все более эластичным (поскольку американские компании готовы резко наращивать добычу даже при небольшом росте цены). Во-вторых, в условиях роста мирового спроса на нефть ее цена и так растет, и нет особой необходимости ее поддерживать. Российский министр энергетики, по видимому, и имел в виду необходимость учета этих моментов, говоря о необходимости подумать о возможности продления соглашения с ОПЕК.