По итогам вторника, 20 ноября, фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 6.4%, а на нефть марки WTI – на 6.6%. К закрытию сессии цены на «черное золото» данных марок опустились до 62.53 доллара США и 53.43 доллара США соответственно.
Аналитики объясняют обвал уходом инвесторов из рисковых активов. Так, фондовые индексы США находятся на 1% ниже уровня начала 2018 года. Компании-гиганты, занятые в сфере технологий, за последнее время потеряли 1 трлн долларов США рыночной стоимости, а капитализация глобального рынка акций упала на 8 трлн долларов США в прошлом месяце.
Обвал нефтяных котировок вызван также и геополитическими факторами. Основной из них – заявление президента США Дональда Трампа о продолжении партнерских отношений Вашингтона и Эр-Рияда, несмотря на убийство саудовского журналиста в Стамбуле.
По Вашему мнению, может ли повториться сценарий 2014 года, когда нефть в ноябре–декабре обвалилась на 33%?
Отмечу, что нефть уже с максимальных значений этого года 86.7 обвалилась почти на 30 процентов. Нефть - это товар. Цена зависит от баланса спроса и предложения. До октября текущего года мировой нефтяной рынок был сбалансирован. С октября начался бурный рост добычи нефти. США за полтора месяца прибавили почти 1 млн. баррелей и вышли на первое место по добыче нефти 11.7 млн. барр. в сутки. Россия не отставала, добыча выросла до рекордных значений в 11.6 млн. барр. Саудовская Аравия после мощного политического давления связанного с "делом Хашогги" с октября начала динамично наращивать добычу нефти и уже к середине ноября вышла на показатель 11 млн. барр. в сутки, то есть прибавила около 500 тыс. барр. С другой стороны, со стороны спроса наметились неблагоприятные тенденции. Стало поступать все больше информации о замедлении темпов экономического роста в Китае, Еврозоне и США, а это значит - потребление энергоносителей может упасть. В таких условиях ценам на нефть ничего не оставалось делать как быстро снижаться. Продолжается этот процесс и сейчас. Фьючерс брент легко может снизится до 58 долл. уже в ближайшее время. Замечу, что российская экономика от обвала цен на нефть застрахована, у нас действует бюджетное правило и мы живем при ценах на нефть 40 долл. за барр.
По Вашему мнению, может ли повториться сценарий 2014 года, когда нефть в ноябре–декабре обвалилась на 33%?
К сожалению, цена нефти в непредсказуема - по крайней мере, при современном уровне развития экономической науки. Во-первых, это связано с тем, что громадную роль в ее определении играют ожидания игроков на рынке будущих поставок нефти. Приведем пример. С лета этого года как Россия, так и Саудовская Аравия начали увеличивать добычу нефти во многом с расчетом на то, что США в ноябре наложат санкции на Иран, запрещающие экспорт его нефти. Вкупе с довольно активным экономическим ростом в мире в этом году (и оптимистичными ожиданиями роста в следующие годы) игроки на рынке считали, что спрос на нефть будет расти. И нефть быстро дорожала, достигнув максимума в цене в начале октября. После этого ожидания начали резко меняться. Произошел внезапный обвал на ведущих фондовых биржах, МВФ ухудшил ожидания относительно мирового экономического роста в ближайшие два года и в довершение ко всему Д.Трамп обманул ожидания рынка. Вместо полного запрета экспорта нефти из Ирана он разрешил покупать ее 8 странам, среди которых несколько крупнейших. Все это привело к страху переизбытка нефти в мире со следующего года, особенно с учетом того, что США нарастили добычу нефти в этом году на четверть и не собираются останавливаться. Результатом стало сильнейшее падение цены нефти с осени 2014 года. Ключевой вопрос состоит в том, удастся ли странам ОПЕК и их временным союзникам (прежде всего России) договориться между собой 6 декабря о сокращении добычи, желательно не меньше чем на 1,5 млн. баррелей в день. Пока никто этого не знает, поскольку интересы участников картеля и России противоречивы. Например, российский бюджет сверстан из расчета 40 долларов за баррель, т.е. еще есть резерв для снижения цены нефти. Поэтому существует высокая вероятность, что нефть может подешеветь еще сильнее.