ВЭБ видит возможности для снижения ключевой ставки до конца года

Как вы оцениваете вероятность снижения ключевой ставки до конца года?

Показатели экономики страны за прошедшие 8 месяцев 2016г и необходимость дальнейшего стимулирования развития внутреннего производства, финансового сектора будет вполне способствовать развитию сценария коррекции ставки вниз. Что повлечет за собой и снижение прежде всего ставок по депозитам банков как коротким ресурсам. Ставки по кредитам тоже могут в таком случае чуть скорректироваться вниз, но значительно меньше и далеко не по всем программам….

На мой взгляд, такая вероятность очень высокая, поскольку в России снижаются инфляционные ожидания. Именно динамика инфляции является основным фактором определяющим уровень учетной ставки ЦБ РФ. Ставки межбанковского кредитования в последние несколько месяцев также демонстрируют понижательный тренд.

Действительно, текущая экономическая ситуация, в частности снижение инфляции и инфляционных ожиданий, а также стабилизация валютного рынка, дают возможность ЦБ пойти на смягчение кредитно-денежной политики уже на ближайшем заседании. При этом, в случае хороших прогнозов, регулятор может сделать уверенный шаг и понизить ставку на 1%, либо распределит данное повышение на два заседания, что позволит ему проследить сохранение позитивных трендов.

Если предположить, что Центральный Банк РФ решит снизить ключевую ставку до конца этого года, то, скорее всего, это будет разовая мера. Но возможны два варианта того, когда это произойдет, и насколько изменится ключевая ставка.
В первом случае изменения произойдут уже на ближайшем заседании ЦБ РФ, и ставка будет снижена на 0,5.
Второй вариант связан с изменениями на следующем заседании ЦБ РФ, тогда ставка понизится на 0,25.
Говорить о более радикальных изменениях ключевой ставки до конца текущего года вряд ли приходится, поскольку против этого направлены другие внешние факторы, воздействующие на ситуацию на рынке - такие, как невысокая цена на нефть и прогнозы об увеличении ставки Федерального Резерва США.

Очень высокая вероятность снижения ставки уже через неделю. Инфляция в России замедляется, рынки стабильны, ни ФРС, ни Китай не провоцируют штормы на фондовых площадках.

Так что уже в конце сентября ставка может быть снижена на 50 б.п. к 10%. Как будет дальше, сложней сказать. Наверняка ЦБР будет следить за дальнейшей динамикой инфляции. Ей несвойственно замедляться в конце года.

К тому же в предыдущие два года рублю приходилось довольно тяжело в конце года - начале следующего. Второе снижение ставки в декабре возможно, но вовсе не гарантировано.