JP Morgan ожидает укрепления рубля до 61,3 за доллар к концу года

Те, кто верят в рубль, говорят о его привлекательности в плане доходной валюты в мире околонулевых процентных ставок. Те, кто ждут его снижения делают ставку на падение нефти с её текущих уровней, называя нынешние отметки близкими к верхней границе долгосрочного бокового диапазона.

Основным ориентиром для рубля, если говорить о длительном периоде наблюдений, являются цены на нефть. Поэтому сегодня существенный рост рубля может быть основан только на росте нефтяных котировок. Однако сырьевой рынок сейчас не имеет уверенного направления движения – падение цен на нефть сменяются таким же стремительным ростом. Высокая волатильность сырьевых рынков, на фоне отсутствия стабильности в мировой экономике, не позволяет сегодня давать обоснованный твердый прогноз по валютным или сырьевым рынкам на среднесрочную и длительную перспективу.
Какими будут позиции рубля в конце года, будет зависеть от множества непрогнозируемых факторов – цен на нефть, ситуации внутри страны, политической стабильности в мире и т.д.

На наш взгляд, прогноз укрепления рубля выглядит более оправданным. Дело в том, что к концу года, нефть марки Brent может подняться в район 50 – 55 долларов за баррель, что будет вызвано снижением мировой добычи и ростом спроса, что приведет к появлению на рынке энергоносителей дефицита. В такой ситуации российский рубль будет чувствовать себя уверенно и сможет укрепиться по отношению к основным мировым валютам. Так мы ожидаем, что к концу года доллар опустится в район 60 рублей за единицу американской валюты.