Банк России: инфляция по итогам года составит 5-6%

Официальный прогноз Минэкономразвития по инфляции на этот год - 6,5%. Министр заявил, что Минэкономразвития будет пересматривать оценки по инфляции на ближайшие годы и не исключает ее замедления быстрее прогнозов.
На прошлой неделе министр уже сообщил, что инфляция в РФ по итогам 2016 года будет ниже 6% при сохранении текущей внешней конъюнктуры, и министерство вслед за ЦБ улучшит прогноз по инфляции на 2016 год.

Информация ЦБ РФ находится в рамках умеренно-позитивных ожиданий в отношении развития экономики страны, а также проводимой монетарной политики. Благоприятная конъюнктура на сырьевых рынках, результативность программ импортозамещения в целом может свидетельствовать о том, что прогнозы, скорее всего, будут в указанных рамках.

Рыночные ожидания инвесторов гораздо выше оценок ЦБ РФ: доходность 10-летних ОФЗ сейчас на уровне 8,6%, что указывает на возможный диапазона инфляции 6,5%-7,5%. Чтобы инфляция в России опустилась ниже уровня 6% - нефть не должна уйти ниже отметки 35$/баррель. Поскольку в США увеличивается число буровых нефтяных установок, то позитивный сценарий от ЦБ РФ под угрозой.

Новые, более низкие оценки инфляции со стороны ЦБ и Минфина проявились благодаря росту нефти. Текущие уровни заметно превышают весьма консервативные оценки министерств ранее в этом году, поэтому инфляция развивается в более спокойном русле. Парадоксально, что восстановление нефти с февраля этого года также пошло на благо мировой экономике, приблизив центральные банки развитых стран к достижению собственных целей по инфляции. Суть в том, что в США, Европе и Японии как раз наоборот стремились подстегнуть рост потребительских цен, смягчая собственную политику. Наш ЦБ занимался противоположным – удерживая ставку высокой, чтобы подавить инфляцию.

До настоящего момента рост цен на нефть скорее хорошо, чем плохо. На текущих уровнях цены соответствуют среднегодовым уровням 2015-го, не создавая излишних инфляционных рисков ни для России, ни для развитых стран, позволив их ЦБ наконец-то достичь своих целей по инфляции и приступить к нормализации политики. Под этим для России понимается снижение ставки, а для США и зоны евро – её повышение.

Это достаточно позитивный прогноз. Самая низкая годовая инфляция зафиксирована в 2011 году и составила 6,1%. В 2014 году инфляция составила уже 11,4%, в 2015 году - 12,9%. Таковы официальные данные.
Сейчас действительно можно сказать, что имеет место снижение инфляционного давления. Но, опять таки, существуют инфляционные риски, если произойдет снижении цен на нефть, то как следствие, ослабление рубля и повышение инфляции.