Бюджетное правило должно предполагать обязательную покупку валюты Банком России на открытом рынке, если цена нефти будет превышать установленный уровень в диапазоне 40—50 долларов за баррель, и продажи — в случае использования накопленных резервов, сообщил журналистам замминистра финансов РФ Максим Орешкин.
«Валюта должна изыматься с рынка. Избыточные нефтегазовые доходы не должны в валютной форме поступать на внутренний рынок», — сказал Орешкин. В противном случае, теряется весь смысл бюджетного правила.
Минфин в настоящее время разрабатывает параметры нового бюджетного правила, которое должно заработать после 2018 года и, по замыслу авторов, должно ограничивать использование нефтегазовых доходов бюджета. Главной целью бюджетного правила называется снижение долгосрочной волатильности реального курса рубля.
В параметры нового бюджетного правила Минфин предлагает заложить только один фиксированный в реальном выражении показатель — цену нефти. Скорее всего, по словам Орешкина, она будет в коридоре 40—50 долларов за баррель. Эта цена примерно соответствует долгосрочным средним ценам и на период 10—15 лет не должна меняться, считает он.
На ваш взгляд, позволит ли данное решение снизить долгосрочную волатильность реального курса рубля? Какие еще цели преследует бюджетное правило?
На мой взгляд, это решение окажет позитивное влияние на внутренний валютный рынок. Реформа бюджетного правила назрела давно, еще в период мощной девальвации рубля в 2014 году. Задача ЦБ РФ — обеспечить умеренную волатильность национальной валюты, чтобы экономические агенты могли спокойно планировать свою деятельность.
У данного правила два основных назначения. Первым из них является снижение волатильности валютного рынка, которая негативно сказывается на инфляции. Второе назначение – пополнение валютных резервов ЦБ, что в будущем также позволит регулятору влиять на ситуацию на валютном рынке, как с помощью интервенций, так и через механизмы РЕПО. На мой взгляд, введение данного бюджетного правила позволит достичь обеих поставленных задач.