Ставки валютных депозитов в крупнейших банках снижаются

Как вы прокомментируете данную тенденцию?

Сейчас на рынке не самые высокие ставки – порядка 2-3%, что гораздо ниже размера ставок, которые банки предлагали год-два назад – тогда они достигали 5-6%. На мой взгляд, в ближайшей перспективе ставки по валютным вкладам сильно не изменятся. А вот ближе к осени, зиме (период, который традиционно считается высоким сезоном для привлечения вкладов) можно ожидать оживления. Хотя… как показывает практика, сейчас все очень непредсказуемо.

Снижение ставок по вкладам может быть следствием сразу нескольких причин для кредитной организации. Во-первых, краткосрочная задача по привлечению ликвидности конкретным финансовым институтом могла быть решена, как следствие возникло решение о проведении более консервативной политики по работе с депозитами. Во-вторых, изменения межбанковских ставок и курсов иностранных валют могут являться серьёзными драйверами для корректирования ставок по банковским вкладам. Более того, в условиях общего снижения доходов банковского сектора такая нестабильная внешняя ситуация может подогреваться действиями регулятора, прямо влияющего на ситуацию в отрасли.

Крупнейшие банки сегодня снижают ставки по валютным депозитам по одной основной причине – валюту некуда разместить. Пока обменный курс рубля был стабильным по отношению к мировым резервным валютам, банки, привлекая валютные депозиты под сравнительно невысокий процент, могли легко разместить полученную валюту в качестве валютного кредита под более высокий процент и получить прибыль. Сейчас это сделать крайне сложно.
По нашей оценке, в первом квартале текущего года объем выдаваемых банками кредитов в валюте сократился более чем вдвое к аналогичному периоду 2015 года. Кроме того, ситуация с валютными заемщиками, которые еще в феврале этого года пикетировали офисы крупных банков (пусть и неудачно) могла навести банки на мысль о том, что выдавать кредиты в валюте сейчас вообще опасно. Надежда на то, что Россия в ближайшее время сможет разместить евробонды в долларах, и на финансовом рынке появится привлекательный для банков инструмент, становится все более призрачной.
Поэтому операции в валюте для банков становятся невыгодными. С одной стороны, снижая ставки по валютным депозитам, банки пытаются уменьшить привлекательность таких операций для вкладчиков, а с другой – сократить объем своих будущих валютных обязательств и минимизировать возможные убытки по курсовым разницам, так как заемщики сейчас готовы занимать у банков только в рублях.
Мы считаем, что эта мера вполне рыночная, и применяется практически в любой стране, когда национальная валюта существенно обесценивается. Важно только чтобы банки, заботясь о своей финансовой устойчивости, не нарушали условий ранее заключенных договоров и российского законодательства. Но так как речь идет о крупнейших системообразующих банках, правовые риски для вкладчика почти нулевые.

В банковском секторе наблюдается снижение ставок не только по валютным депозитам, но и по рублевым. Действительно, сейчас у многих российских банков не стоит вопрос о нехватке ликвидности. Процентные ставки на долговом рынке снижаются, и финансовые институты на этом фоне действуют по тренду.

Данная тенденция вполне логична. С одной стороны, сейчас, благодаря действиям ЦБ, у банков достаточно валютной ликвидности, а также есть возможность, в случае необходимости, получить ее у регулятора. С другой стороны, банки не хотят на себя брать валютные риски – при фондировании в иностранной валюте, а основной деятельности в рублях, банк, фактически, несет на себе риски изменения валютных курсов. Отсюда и тенденция к снижению процентных ставок. Стоит отметить, что с рублевыми ставками, несмотря на отсутствие валютных рисков, происходит та же ситуация – банки снижают ставки, что связано с достаточным уровнем ликвидности. Так что можно сказать, что фактор достаточности ликвидности здесь определяющий.

В 2015 году происходило увеличение валютных пассивов и сокращение возможности для наращивания валютных активов. Рекордный прирост депозитов снял проблему ликвидности. Такая же ситуация и с рублевыми депозитами. Как минимум, до половины года ставки будут снижаться.