Советник президента Сергей Глазьев рекомендовал Банку России для борьбы с инфляцией зафиксировать курс рубля на разумном уровне.
"С моей точки зрения, самый лучший способ борьбы с инфляцией и обеспечения макроэкономической стабильности - зафиксировать курс на разумном уровне и держать его неизменно в течение обозримого, но неопределенного для спекулянтов времени", - заявил Глазьев в ходе круглого стола "Мозговой штурм: что делать с российской экономикой?".
Отметим, что ранее с аналогичным предложением выступил СовФед.
Какие есть аргументы в пользу данного решения?
Фиксированный валютный курс позволит убрать с рынка значительное число спекулянтов, что, с одной стороны, является позитивным фактором для внутреннего валютного рынка. Однако такая мера влечет за собой «сжигание» резервов ЦБ РФ, поскольку при фиксированном курсе искажается реальное положение дел в экономике. Данный процесс не может продолжаться вечно, поскольку резервы центрального банка ограничены.
Действительно, на прошлой неделе уже обсуждался вопрос фиксированного курса доллара на уровне 40 рублей, такую идею предлагал СовФед. Речь шла о покупательной способности валюты на внутреннем рынке.
На мой взгляд, такие абсурдные идеи будут периодически возникать, ведь связка нефти и курса российской валюты насколько сильна, что все остальные факторы настолько ничтожны, что практически не оказывают влияния на динамику валютных пар.
Мы постоянно слышим, что про период налоговых выплат с 25 по 30 число каждого месяца, который должен оказывать локальную поддержку рублю, но по факту этого не происходит. Иногда период коррекции курсов попадает на это время, иногда нет.
Плюс кредитно-денежная политика ЦБ РФ, в чьи задачи входит поддержание рубля, порой из-за роста инфляционных рисков, падения нефтяных котировок и других негативных факторов, должна совершать локальные действия, противоречащие этой задаче. И той реакции, которую эти действия могут вызвать, мы не должны бояться. Но спекуляции валютного рынка бывают непредсказуемыми, поэтому идея стабильного курса все больше и больше прельщает умы игроков.
В идеале, данную проблему нужно решать другим способом, не отнимая рыночной составляющей у валютных курсов, но как достичь баланса, это все еще большой вопрос.
Фиксация курса рубля несёт в себе вред для экономики, раздувая чёрный рынок курса валюты и формируя очень сильное, хотя до времени скрытое давление на рубль. Ни один эксперимент с фиксацией курса не заканчивался хорошо.
Единственный плюс удержания национальной валюты на каком-то одном уровне - это стабилизация валютного рынка. Однако из этого плюса вытекает достаточно много минусов. Например, это может привести к появлению черного рынка валюты. Также для поддержания курса Центробанку придется продавать валюту по этому курсу компаниям занимающимся импортом товаров, а значит он будет расходовать накопленные резервы. При этом экспортеры, в случае если реальный курс доллара будет выше установленного, будут снижать объемы продажи валютной выручки, а значит поступления валюты в страну будут сокращаться.