Чистый отток капитала в 2015 году из РФ составил $56,9 млрд против 153 млрд в 2014 году, сообщается на сайте Банка России. В IV квартале отток составил $9,2 млрд, а в III был зафиксирован приток в $3,4 млрд.
В 2016 году отток капитала из РФ может составить около $50 млрд.
Главной составляющей в структуре чистого вывоза капитала стало погашение частного внешнего долга, отмечает ЦБ. При этом наиболее значимым было сокращение внешних обязательств банков, которое осуществлялось не только за счет продажи иностранных активов, но и за счет средств, аккумулируемых по операциям текущего счета.
13 ноября 2015 года глава Банка России Эльвира Набиуллина сообщила, что с 2014 года внешний долг страны снизился почти на 30% с 729 до 522 миллиардов долларов.
Каковы преимущества России от снижения внешнего долга страны?
Чтобы ответить на вопрос, какое преимущество получает страна при снижении внешнего долга, давайте вспомним с вами, что обозначает этот термин.
Внешний долг страны по определению, данном МВФ, — это объем непогашенных текущих, не связанных никакими условиями обязательств в виде основной суммы и процентов, принятых резидентами одной страны по отношению к нерезидентам, а также обязательства резидентов страны к нерезидентам, подлежащие погашению в определенное время в будущем.
Так как величина суммарного внешнего долга и просроченной задолженности влияет на рейтинг страны на международном кредитном рынке, то для предоставления новых кредитов стране желательно не допускать просрочек. Странам, имеющим высокий уровень просроченной задолженности, доступ на мировые кредитные рынки блокируется.
Для России снижение внешнего долга означает, что страна во-первых, подтверждает свою способность к погашению своих долгов, к тому же стоит отметить, что они полностью обеспечены накопленными активами. Во-вторых, хочется напомнить, что мы продолжаем существовать в санкционном режиме. При этом, ранее представители Центробанка сообщали, что пик выплат по внешнему долгу в 2015 году уже пройден, в 2016 же эти выплаты будут вдвое ниже, так что причин для беспокойства нет.
В России довольно низкий уровень внешнего госдолга, и если его суммировать с внутренним долгом, то это составит не более 60–65% к ВВП. В ряде стран Европы задолженность составляет 100–300% к ВВП. Это значит, что мы имеем право брать займы и развивать свою экономику.
С чем связано снижение оттока капитала?
Что же касается снижение оттока капитала, здесь может быть несколько причин. Одна из более явных сама бросается в глаза, так как несколькими годами ранее из страны уже были выведены крупные суммы. Так, например, по итогам 2013 года было выведено $62,7 млрд., а в 2012 году - $54,6 млрд. В 2014 году было выведено рекордные $153 млрд. В качестве второй причины можно назвать борьбу российского ЦБ с нелегальным выводом капитала. Многие банки уже лишились своих лицензий из-за нарушений по ПОД-ФТ, и так как эта борьба продолжается и далее не менее агрессивными темпами, мы имеем перспективу того, что отток продолжит сжаться и в текущем году.
Чем ниже внешний долг страны, тем меньше ей приходить тратить валюты, поступающей от экспорта, на его обслуживание. Для России именно сейчас это является очень актуальным, учитывая то, что из-за санкций внешние рынки капитала закрыты для российских компаний, а значит они не могут рефинансировать свои долги. Вполне возможно, что режим санкций сохранится в ближайшее время. На этом фоне снижение объема долга ведет снижению стоимости его обслуживания, а значит уменьшает расходы компаний и государства. Также низкая долговая нагрузка приводит к снижению влияния долга на российский рубль – чем меньше объема погашения, тем меньший объем средств в дальнейшем придется искать компаниям на рынке.
Снижение оттока, на мой взгляд, вызвано тем, что очень большой объем средств иностранных инвесторов был выведен в предыдущие годы. В результате основной отток средств в этом году представлен выплатами частного долга, а не выводом иностранных инвестиций.
Снижение внешнего долга страны делает ее более привлекательной для внешних инвесторов. Данный фактор может быть особо актуален в период низких цен на нефть и покрытия дефицита бюджета за счет внешних заимствований (выход на облигационный рынок). При этом я бы в очередной раз напомнил о том, что у России традиционно одно из самых низких отношений госдолга по отношению к ВВП, которое по состоянию на конец 2014 года составляло менее 20%, тогда, как например, у Японии – более 230%, у Италии – 130%, США – 103%, у Евросоюза – около 90%.
Снижение же оттока капитала связано с несколькими факторами: с действиями российских властей, направленных в данном направлении (включая амнистию капитала и расчистку банковского сектора), с тем, что кто хотел, тот уже перевел свои средства в другие юрисдикции и тем, что российский бизнес уменьшил внешнюю долговую нагрузку.
В дальнейшем, по мере стабилизации ситуации в российской экономике, будут появляться новые точки роста, включая создание новых производств и рабочих мест, что естественным образом будут способствовать улучшению жизни в стране и увеличению благосостояния граждан.