В рамках выступления на Гайдаровском форуме, Алексей Улюкаев, глава МЭР, высказал мнение о том, что правительству необходимо вплотную заняться вопросом приватизации крупных госбанков (ВТБ и Сбербанка). Он полагает, что активы этих организаций очень привлекательны на мировом рынке.
Приватизация, по мнению Улюкаева, позволит принципиальным образом решить проблему с достаточностью капитала. Он добавил, что развитие банковской системы в таком русле позволит повысить уровень капитализации банковского сектора РФ в целом.
Поможет ли приватизация госбанков улучшить ситуацию с достаточностью капитала банковского сектора?
Для обеспечения достаточности капитала банковского сектора необходимо повысить его инвестиционную привлекательность, иначе инвестиции добросовестных инвесторов в него не пойдут. Сейчас новые банки не создаются, рыночная стоимость даже хороших банков ниже чистой стоимости их активов. У нас не двухуровневая, а многоуровневая банковская система, где разные группы ведут банковский бизнес по разным правилам. Санируемые банки не уходят с рынка, хотя нарушают обязательные (для других) нормативы. Крупным банкам «прощают» проблемы типа нехватки денег для создания резервов по конкретным заёмщикам (Трансаэро, Мечел и др.), чего не простят другим банкам. Уверенность в оказании помощи госбанкам со стороны государства приводит к перетоку в них денег населения и получению ими более дешевых ресурсов, что создает неравные конкурентные условия. По той же причине госбанки могут вести более рискованный бизнес, т.к. государство их подстрахует при необходимости. Без выравнивания игровой площадки новые добросовестные игроки денег в этот бизнес не принесут. Будут лишь дотации госбанков со стороны государства, то есть со стороны налогоплательщиков. Рецепт в данной ситуации – приватизация госбанков на условиях, определенных независимыми консультантами, при одновременном создании строгих правил равной удаленности всех банков от органов государственной власти.
Поможет ли приватизация госбанков улучшить ситуацию с достаточностью капитала банковского сектора?
По сути, «разгосудаствление» является глобальным трендом мировой экономики. В текущей ситуации в России речь идет об управлении государственным имуществом в целом в условиях падения экономики страны. Государство в данном случае выступает как продавец активов, а бюджет – получатель средств. В этой связи риторика Алексея Улюкаева понятна, и время для таких заявлений выбрано не случайно: государство в первую очередь ищет источники доходов в бюджет для нивелирования последствий экономического спада, а уже потом пытается «кардинальным образом» решить вопрос с достаточностью капитала российского банковского сектора. Нет сомнений, что эти активы вызовут высокий интерес как у внутренних, так и у внешних инвесторов: Сбербанк и ВТБ за последние годы улучшили ряд своих показателей и во многом являются лидерами рынка. Вопрос только в том, какую долю активов банков с государственным участием предполагается приватизировать и насколько государство готово умерить свое влияние и контроль в этих структурах. Вместе с тем, статус банков с государственным участием и стоимость их акций обусловлены в том числе и государственным участием в их капитале. Приватизация Сбербанка и ВТБ в связке с достаточностью капитала банковского сектора – шаг, бесспорно, перспективный, который также может трактоваться как отказ государства от наращивания своей доли в экономике страны.
Поможет ли приватизация госбанков улучшить ситуацию с достаточностью капитала банковского сектора?
Приватизация Сбербанка и Банка ВТБ сможет закрыть потребность банковского сектора в капитале только в случае допэмиссии в размере более 10% текущего капитала этих банков, что фактически может означать снижение размера государственного пакета ниже контрольного (на текущий момент Банк России владеет 52% акций Сбербанка, 61% Банка ВТБ принадлежит Правительству РФ). Пойти на такой шаг Правительство сможет, на мой взгляд, только в том случае, если ключевыми покупателями и держателями данных акций станут крупные российские институциональные инвесторы. В первую очередь речь идет о негосударственных пенсионных фондах, при этом приоритет может быть отдан фондам, косвенно аффилированным с крупными государственными и окологосударственными компаниями (РЖД, Газпром и другие).