Рынок розничного кредитования растет второй месяц подряд

За счет чего происходит восстановление розничного кредитования?

Рост розничного кредитования в течение двух летних месяцев подряд обеспечили, прежде всего, ипотечное кредитование и частично POS-кредитование. Государственная программа поддержки ипотеки работает и показывает неплохие результаты. Оживлению на рынке способствует значительное до 7 п.п. снижение ставок в июле-августе по сравнению с началом года. Кредитование также подстегнул спрос, обусловленный новой волной девальвации рубля.

В розничном кредитовании в 2015 году банки делают ставку на наименее рискованный сегмент. Так, портфель ипотечных кредитов, выданных физлицам, за 7 месяцев 2015 года вырос на 160 млрд руб. При этом мы также обращаем внимание, что рост портфеля поддержала госпрограмма субсидирования ставки. По данной программе банки выдали ипотечных кредитов физлицам за март-июнь на 92 млрд руб. По состоянию на 1 августа годовые темпы роста ипотечного кредитного портфеля банков составили 17,9%.
В остальных сегментах отмечался спад. Так, портфель автокредитов сократился с начала года на 140 млрд руб., а портфель потребительских ссуд уменьшился на 530 млрд руб. Годовые темпы сокращения портфеля автокредитов на 1 августа составили минус 15,5%, потребительского – минус 7,2%.
На сокращение кредитования населения оказывает влияние не только уменьшение аппетита банков к риску, но и сокращение спроса на кредиты на фоне снижения реальных доходов населения и спада потребительской активности.
Так, по данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕВ), за 7 месяцев 2015 года в России продано 913 тыс. новых автомобилей, что на 35,3% меньше чем за аналогичный период 2014 года.
По данным Росстата, за 7 месяцев 2015 года оборот розничной торговли составил 15,2 трлн. рублей, что на 8,1% меньше показателя за аналогичный период прошлого года. Оборот розничной торговли в июле упал на 9,2% по сравнению с данными за июль 2014 года.
Во втором полугодии 2015 года мы ожидаем, что из-за девальвации рубля, высокой инфляции и спада в экономике реальные доходы населения будут стагнировать. Это будет основным препятствием для наращивания розничного кредитования.

УБРиР зафиксировал повышение интереса к кредитным продуктам со стороны клиентов, начиная со второго квартала 2015 года. Так, если в 1 квартале объем выданных кредитов составил 4 млрд руб., то уже во 2 квартале – 5,7 млрд руб., а по прогнозу на 3-й квартал он достигнет 6,5 млрд руб. Самый большой прирост обеспечили кредитные продукты, ориентированные на участников зарплатных проектов и лояльных клиентов, у которых уже есть положительный опыт обслуживания в банке.
По нашим прогнозам, в 4 квартале 2015 года положительный тренд по динамике выдач сохранится, но будет умеренным. Макроэкономические факторы оказывают сдерживающее влияние на динамику выдач: в нестабильной рыночной ситуации клиенты осторожно относятся к новым долгам, а банки со своей стороны в целях оптимального управления рисками и ликвидностью ведут менее агрессивную политику привлечения заемщиков.
Отмечу, что УБРиР, как и большинство розничных банков, серьезно пересмотрел свою кредитную политику в пользу оптимизации кредитных рисков, в связи с чем сейчас делает ставку на собственную клиентскую базу: клиентов с хорошей кредитной историей в банке и держателей зарплатных карт.

По нашим данным, сегмент розничного кредитования растет за счет увеличения выдач займов на приобретение квартир - ипотеку - и POS-кредитования. Также видна положительная динамика в выдаче кредитных карт. Эксперты связывают прирост по данным направлениям со снижением ставок и продолжающимся ослабеванием рубля. Мы согласны их с мнением, но, на наш взгляд, данная тенденция, если и сохранится, то сегмент не покажет значительного роста.

По данным Банка России, совокупный кредитный портфель физических лиц в августе вырос на 0,3% против 0,1% в июле. Стоит обратить внимание на тот факт, что доля валютных кредитов увеличилась на 0,2 п.п. до 2,7%. Таким образом вклад в данное незначительное ускорение внесла переоценка валютных банковских активов, поскольку на август пришлась очередная волна волатильности валютного рынка и ослабления рубля. Начиная со второго квартала, мы наблюдаем некоторое оживление рынка POS. Поэтому в данном сегменте можно говорить о некоторой тенденции восстановления. В августе, в частности, это связано с высоким сезоном back to school в конце лета, когда люди возвращаются из отпусков, готовят детей в школу. В это время ежегодно происходит повышение продаж.

Позитивная динамика нескольких месяцев объясняется некоторой стабилизацией ситуации в экономике. Потребители учатся существовать в кризисное время. Люди вспоминают о насущных ежедневных тратах, от которых временно пришлось отказаться. Продолжают покупаться квартиры, машины, бытовая техника. Больший вклад в динамику розничного кредитования в июле-августе оказала, конечно, ипотека, интерес к которой подстегнула программа льготного субсидирования. Хороший потенциал роста до конца года имеет сегмент кредитных карт. С учетом корректировки целевой аудитории карточных продуктов, выдаваемых многими банками, в сторону лояльных клиентов (клиентов с хорошей кредитной историей, зарплатных клиентов, текущих вкладчиков и пр.), можно сказать, что этот продукт представляет собой менее рискованный по сравнению, к примеру, с потребительскими кредитами наличными. Риск в сегменте кредитных карт более управляемым, чем в сегменте кредитов наличными: банки, к примеру, могут в зависимости от риск-профиля заемщика снижать кредитные лимиты, управляя портфелем. Что более чем актуально в условиях пересмотра и корректировки рисковых стратегий.

Какие сегменты обеспечили рост объемов розничного кредитования в июле-августе?

В июле рынок розничного кредитования прибавил 10,7 млрд руб. Рост показали только ипотека и POS-кредиты. В сумме они увеличились на 38 млрд руб., причем более 95% роста пришлось именно на жилищное кредитование. В августе, скорее всего, эта тенденция сохранится.

За счет чего происходит восстановление розничного кредитования? Сохранится ли тенденция до конца года?

В настоящий момент рынок розничного кредитования более устойчивый и зрелый, чем в 2009. Тогда он сокращался в течение всего года, и рост возобновился только в марте 2010. В целом можно сказать, что сейчас и банки, и их клиенты смогли быстрее адаптироваться к новой экономической реальности. В дальнейшем тенденция слегка положительной динамики размеров рынка, вероятно, сохранится, но существует риск второй волны снижения в случае ухудшения основных макроэкономических показателей.