Не менее пяти крупнейших банков будут участвовать в создании нового рейтингового агентства. Совещание по данному вопросу пройдет в пятницу, 24 июля, в Центробанке.
Регулятор заинтересован в развитии рейтинговой индустрии и считает, что оптимальный вариант - если учредителями агентства станут участники рынка. Сообщается, что к проекту подключили пока только государственные банки. Сам Центробанк в капитал новой структуры входить не будет.
Позиция Центробанка такова, что в России должно быть два «базовых» национальных агентства, которые будут конкурировать друг с другом. Одно из них — это «Эксперт РА».
В России сегодня действуют четыре национальных агентства, аккредитованных в Минфине России. Это «Эксперт РА», Национальное Рейтинговое Агентство (НРА), АК&M, RusRating. Помимо этого рейтинги российским компаниям присваивает «большая тройка» международных рейтинговых агентств. Создание национальных РА обусловлено тем, что "большая тройка" не может присваивать российским компаниям рейтинги выше, чем суверенный рейтинг Российской Федерации.
Цель создания еще одного агентства не совсем ясна. Очевидно, что для здоровой конкуренции вполне достаточно четырех национальных компаний рейтингования, если оценка трех международных рейтинговых агентств по каким-то причинам не устраивает российскую сторону.
Считаю абсолютно обоснованным решение вернуться к вопросу создания национального рейтингового агентства. Особенно актуальным это становится в текущих условиях сохранения напряженности на мировой политической арене. На текущий момент в нашей стране функционирует крайне мало российских рейтинговых агентств, создание еще одного "игрока" на этом рынке позволит укрепить позиции российских банков/компаний, обеспечив тем самым определенную степень поддержки российской экономики.
Интерес ЦБ к теме рейтиновых агентств понятен и связан с обострением отношений с Западом в 2014 году и ухудшением рейтингов РФ международными агентствами. Тогда развитие рейтинговых агентств в РФ вошло в основные направления развития финансового рынка.
Вопрос вызывает интерес банков – потенциальных участников нового рейтингового агентства. С точки зрения вложения средств это далеко не самый выгодный способ инвестиций. 20-ти% доля одного банка в капитале агентства согласно европейскому законодательству не позволит данному агентству составлять рейниги ни самого банка, ни аффилированных компаний. Поскольку речь идет о пяти крупнейших российских банках, то это очень большое ограничение.
Кроме того, на текущий момент в РФ уже числится 9 аккредитованных рейтинговых агентств.
Таким образом, сомнений в целесообразности создания нового рейтингового агентства достаточно много. Будем надеяться, что совещание в пятницу прольет больше света на данный вопрос.
Идея создания российского рейтингового агентства обусловлена как ответом на возможную политическую зависимость международных рейтинговых агентств, проявляющуюся при присвоении рейтинга российским компаниям, так и желанием получить объективную оценку с учетом специфики национальной экономической среды.
Конечно, «потребителем» рейтингов, присваиваемых национальной рейтинговой компанией является, прежде всего, внутрироссийский рынок – финансовые институты, управляющие компании, пенсионные фонды и так далее. На внешний рынок капитала организации имеет смысл выходить с рейтингом от международнопризнанных агентств.
На текущий момент вопросы вызывает предполагаемая форма организации подобной рейтинговой компании. В случае значительной доли участия государственных банков или аффилированных с государством структур, будет сложно избежать обвинений в ангажированности рейтинга, что ставит под вопрос независимость и объективность оценки. Значительное количество миноритарных участников, с точки зрения отсутствия возможного влияния на результаты оценки, ситуацию улучшает, однако вызывает сомнения в части возможного наличия интереса у необходимого количества участников, в том числе, числе и по причине низкой рентабельности предполагаемого бизнеса.
Следует отметить, что на текущий момент Банком России аккредитовано 9 рейтинговых компаний, в т.ч. 5 российских, поэтому в случае отсутствия прямого участия государственных структур в создаваемом рейтинговом агентстве, следует ожидать выраженного предпочтения регулятора касательно применимости рейтинговых оценок создаваемой компании.