Грецию ожидает технический дефолт, поскольку 1 июля истек срок, когда страна должна была перечислить МВФ транш в размере 1,54 миллиарда евро. Теперь Афины не смогут рассчитывать на финансовую помощь до тех пор, пока не погасят задолженность.
Таким образом, Греция стала первой страной с развитой экономикой, допустившей технический дефолт.
Сегодня переговоры Еврогруппы по «греческому вопросу» продолжатся.
По последним данным, власти Греции согласились пойти на уступки и принять большинство условий кредиторов, с минимальными исключениями.
Можно ли уже утверждать, что Греция допустила технический дефолт? Как это отразится на европейском и российском фондовых рынках? Какие последствия будут для еврозоны?
Накануне Греция не смогла заплатить МВФ 1.55 млрд. евро, однако международные рейтинговые агентства заявили, что не засчитывают эту ситуацию как дефолт. Каждый день мы получаем достаточно много противоречивой информации вокруг ситуации с “греческим долгом”. Самые важные цифры, связанные с дефолтом, мы собрали в инфографике «Экономика Греции» (см. приложение). Сейчас ясно только одно – 5 июля состоится народный референдум по антикризисному плану, и уже на следующий день стороны вновь сядут за стол переговоров. После того, как 29 июня в Греции закрылись коммерческие банки - число противников антикризисного плана стало уменьшаться. Люди боятся финансовой нестабильности, и в этой связи можно надеяться на то, что греки проголосуют за этот антикризисный план. Фондовые рынки в свою очередь отреагируют на это событие ростом котировок. В противном случае, нас ожидает выход Греции из состава еврозоны, фондовые площадки Европы и России в этой связи будут демонстрировать медвежий тренд.
Можно ли уже утверждать, что Греция допустила технический дефолт?
Формально, да. Другой вопрос, что МВФ многими инвесторами и финансовыми организациями воспринимается как отдельная самодостаточная структура и кредитные отношения с фондом не напрямую проецируются на рынок. Тем не менее, конечно, инвесторы уже отреагировали на это событие – десятилетние гособлигации Греции сейчас торгуются с доходностью около 15%, прибавив за последние дни около 400 б.п. При этом европейские фондовые индексы практически не отреагировали на это известие – их поддерживают новости о том, что Греция все же может согласиться на условия тройки кредиторов и не усугублять технический дефолт, хотя, конечно, инвесторы будут теперь с осторожностью вкладывать свои средства в греческие ценные бумаги. Ключевой вопрос для Еврозоны – выйдет ли страна из состава блока, а этот вопрос будет решаться не раньше проведения референдума, назначенного на субботу, 4 июля. По-прежнему считаем, если это произойдет, ЕС ждут непростые времена.
Можно ли уже утверждать, что Греция допустила технический дефолт?
Да, дефолт официально объявлен и Греция признана должником. В данном случае для подтверждения дефолта не потребуется решения суда, поскольку речь идет о долге государства международной организации.
Как это отразится на европейском и российском фондовых рынках?
Пока не до конца ясно как дальше будет развиваться ситуация. Многие эксперты считают, что мы до сих пор наблюдаем позиционную борьбу Греческого Правительства за улучшение окончательного текста кредитного договора. В этом отношении предстоящий референдум рассматривается как средство давления на кредиторов. Косвенным подтверждением такой версии может быть письмо Премьер – министра Греции Ципраса руководителям Еврокомиссии, ЕЦБ и МВФ.
Однако, если кризис не будет разрешен в ближайшие дни, то дефолт в первую очередь может очень негативно отразиться на курсе евро, который может ожидать довольно длительный период падения. И конечно он негативно повлияет на экономики ЕС и прежде всего Германии.
Считаю, что греческий кризис - во многом результат не до конца продуманной экспансионистской экономической политики Германии в рамках ЕС. Эта политика привела к деиндустриализации европейских окраин, и поэтому было бы справедливым, если ФРГ заплатила за решение греческих проблем.
На российские рынки могут повлиять три фактора. Во-первых, это снижение стоимости евро. Во-вторых, экономический спад в еврозоне может еще больше сократить спрос на энергоносители и тем самым усилить давление на нефтяные котировки.
Однако экономические проблемы ЕС могут усилить позиции тех сил, которые сегодня выступают за снятие или смягчение экономических санкций. В этом отношении можно в перспективе ожидать и позитивного воздействия на российскую экономику.