Доллар США усилил рост к рублю в пятницу. К 12:01 мск американская валюта достигла 55,06 рубля – данная отметка была превышена впервые с 15 июня. Евро, в свою очередь, прибавлял до 61,68 рубля.
По итогам торгов на Московской бирже средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчётами «сегодня» составил 61,52 руб. против 61,10 руб. на торгах днем ранее.
Отметим, что укрепление основных мировых валют к рублю продолжается третий день подряд.
ЦБ РФ установил официальный курс доллара на выходные на уровне 54,8126 рубля, курс евро - 61,4066 рубля.
Глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев вчера заявил, что «потенциал некоторого ослабления рубля до конца года больше, чем потенциал укрепления». Внутри этих оценок, по его словам, сохраняется большой простор для волатильности.
Каким, на ваш взгляд, будет диапазон ослабления рубля к доллару США во II полугодии 2015 года?
На мой взгляд, до конца года рубль будет торговаться в широком диапазоне 52-58 руб. за доллар США. С одной стороны, укреплению национальной валюты будет способствовать умеренный рост цен на нефть и деэскалация конфликта на Украине. С другой стороны, стабильно высокий спрос на долларовую ликвидность обусловят платежи в счет погашения внешних долгов и обратные интервенции ЦБ. Также, большой риск для рубля несет в себе повышение ФРС США ключевой ставки в ближайшие кварталы.
Можно выделить три ключевых фактора, которые будут оказывать давление на российскую валюту. Во-первых, геополитические риски. Конфликт на юго-востоке Украины до конца не исчерпан, и можно ожидать нового витка противостояния. Обе стороны конфликта не спешат выполнять соглашение, подписанное в Минске в середине февраля. Во-вторых, негативные ожидания по рынку нефти. Многие страны-участницы ОПЕК, РФ и Бразилия хоть и постепенно, но все же наращивают добычу нефти, что является негативным фактором для котировок. В случае, если с Ирана будут снять санкции - предложение на рынке “черного золота” увеличится еще больше, что будет оказывать давление на котировки. В-третьих, на декабрь текущего года приходится пик выплат РФ по внешнему долгу (как государственному, так и корпоративному), что также будет способствовать спросу на иностранную валюту. В этой связи, до конца года можно ожидать роста котировок пары USD/RUR до отметки 63.00.
Мы ожидаем, что во второй половине года курс доллара будет находиться в диапазоне 53-60 рублей. В пользу некоторого ослабления рубля говорят позиция российских финансовых властей (ослабления рубля выгодно с точки зрения бюджета), напряженная ситуация на Украине, а также находящиеся под давлением цены на нефть.
Считаю, что министр экономического развития РФ имеет гораздо большие ресурсы и источники информации для более точного прогнозирования поведения валютных курсов, поэтому остается только поддержать его прогноз о большей вероятности ослабления рубля до конца года. На мой взгляд, диапазон ослабления рубля во втором полугодии будет находиться на отметке в 58-60 рублей за доллар при условии отсутствия каких-либо форс-мажорных обстоятельств в экономике или политике.
Во втором полугодии курс рубля будет по-прежнему зависеть от цены на нефть и геополитики. На текущий момент нет оснований полагать, что нефтяные котировки будут существенно ниже 70 долларов за баррель Brent. Нет оснований и для серьезного роста – выше 75 долларов. При этом если ФРС примет решение повысить ставки в этом году, то цены на нефть снизятся.
При условии относительного спокойствия на внешних фронтах, то есть, отсутствии серьезного противостояния через санкции и прочее, давление на рубль будет минимальным.
Таким образом, коридор для российской валюты на второе полугодие – 52,5-58,75 против доллара.
Второе полугодие 2015 года следует разделить на 3 части для более точного прогноза курса рубля. В июле-августе вероятен коридор в 55-70 рублей за $. В сентябре-октябре 65-80 и в ноябре-декабре вполне возможен диапазон в 75-115 рублей за 1 доллар США.