Стоимость фондового рынка КНР превысила $10 триллионов, за год увеличившись вдвое. Беспрецедентный темп роста позволил китайской экономике стать самой быстрорастущей в мире, сообщает Bloomberg.
Ни один рынок в мире никогда не показывал столь быстрого темпа роста за год, как китайский. Источником взрывного роста на фондовом рынке называется повышенный внутренний спрос. Население прибегает к крупным займам для покупки акций.
Для сравнения в Японии общая стоимость фондового рынка достигает лишь $5 трлн. Лидером по совокупной стоимости акций компаний остаются США с показателем $25 трлн.
За счет чего стал возможен стремительный рост оборотов фондового рынка Китая?
Здесь можно выделить два ключевых фактора. Во-первых, бурный экономический рост Поднебесной. Экономика Китая находится на 3 месте после США и Еврозоны. Этот фактор привлекает глобальные инвестиционные фонды, которые инвестируют в местные корпоративные бумаги. Во-вторых, местные жители достаточно азартные люди, и в Китае наблюдается инвестиционный бум – население с большим энтузиазмом открывает брокерские счета, и приток капитала способствует росту местного фондового рынка.
В первую очередь, хотелось бы обратить внимание, что такой взрывной рост рынка за последние 12 месяцев обусловлен в частности тем, что после обвала в 2008 году фондовый рынок Китая до прошлого года стагнировал, хотя экономика динамично росла, то есть, мы наблюдаем компенсацию за прошлые годы. Учитывая традиционно низкие процентные ставки по банковским депозитам в Китае, а также тот факт, что недвижимость, наиболее предпочитаемый китайцами вид хранения сбережений, также перестала показывать удовлетворяющую динамику, инвесторы стали переориентироваться на акции. Также, хотя текущие темпы роста являются низкими по китайским меркам, в то же время по сравнению с другими странами являются просто выдающимися особенно учитывая размер экономики Китая и состояние глобальной экономики на протяжении последних лет. По данным The Boston Consulting Group только в прошлом году в Китае появился 1 000 000 новых миллионеров, столько же сколько насчитывается по всей Японии. Всего в Китае сейчас проживает 4 000 000 миллионеров. Конечно, маржинальное кредитование тоже сыграло свою роль в стремительном росте рынка, и учитывая этот факт можно ожидать коррекции, особенно в секторе высокотехнологичных акций ChiNext, где стоимости компаний действительно представляются чрезмерными на данный момент.
В значительной мере рост рынка акций Китая является следствием агрессивных спекуляций. Фактически, можно говорить о создании пузыря, когда рост котировок притягивает новые инвестиции, которые в свою очередь обеспечивают дальнейший подъём акций.
При этом ситуация в экономике КНР остается без перемен. Темпы роста реального ВВП по прежнему самые низкие с 2009 г., прирост промышленного производства также стабильно сокращается. Частично приток прямых инвестиций стимулирует постепенная политика экономического стимулирования, реализуемая правительством КНР. В частности, готовность государства поддерживать внутренний спрос и инвестиционную активность. Однако, если в ближайшие месяцы эти усилия не отразятся на темпах экономического роста, существенно возрастет риск обвала котировок на китайских биржах.
Рост фондового рынка Китая последние 12 месяцев - это типичный пузырь, который сдуется в ближайшее время. Никаких объективных причин для его возникновения, кроме спекулятивной, нет.