Избыточные денежные накопления следует вкладывать в российские ценные бумаги. Такое мнение высказал первый зампред Центробанка Дмитрий Тулин.
По его словам, россияне, обладающие «природными спекулятивными наклонностями», могут направить свой азарт в созидательное русло — на российскую фондовую биржу. Инвестируя в российские ценные бумаги, а не в доллары, они принесут пользу национальной экономике.
«Это люди, обладающие либо врожденным азартом, сродни охотничьему инстинкту, либо относительно избыточными накоплениями, которыми им не жалко рискнуть», — так описал Тулин россиян, которые хотят вкладывать деньги в рискованные и «потенциально более доходные активы».
Насколько привлекательны инвестиции в российские ценные бумаги на данный момент?
В условиях, когда российская экономика находится на пороге рецессии, крайне неэффективно инвестировать в корпоративные бумаги. Все ключевые макроэкономические индикаторы РФ указывают на продолжения спада, и в этой связи отечественный фондовый рынок будет также ожидать нисходящая тенденция. С учетом того, что американская экономика начинает демонстрировать признаки замедления на фоне ревальвации доллара – можно ожидать развития глубокой коррекции и на американском фондовом рынке. Этот фактор, в свою очередь также добавит негатива отечественному рынку акций.
Такая позиция зампреда Центробанка Дмитрия Тулина имеет право на существование, ее логику можно понять и в чем-то согласиться с ней. Однако, как распоряжаться своими деньгами, решать, как и куда инвестировать финансовые средства граждане страны пока еще могут по своей свободной воле.
Инвестиции в российские ценные бумаги сегодня менее привлекательны для массового среднестатистического инвестора. Однако, игра на рынке ценных бумаг России от этого не становится менее выгодной при грамотном подходе. Наиболее популярными инвестиционными инструментами для граждан России сегодня могут считаться инвестиции в МФО, обезличенные металлические счета, банковские вклады и драгоценные металлы. Я бы говорил о привлекательности инструментов именно в таком порядке.
Ряд российских акций имеют неплохую инвестиционную привлекательность. Доходности, которые предлагают отдельные компании своим акционерам имеют двухзначные величины. Тем не менее, основные торговые обороты и биржевая активность частных трейдеров сосредоточена в спекулятивных активах – фьючерсах и опционах на фондовые индексы. Почему? Дело в том, что при определенных навыках и опыте участники рынка имеют возможность показывать очень высокую доходность. Этот процесс традиционно имеет и очень высокие риски, поэтому неискушенным игрокам сюда лучше не соваться. Консервативным инвесторам может быть привлекателен российский рынок корпоративных облигаций. Если в январе 2015 года доходности по бондам с погашением через год были на уровне 18% годовых, то сейчас они снизились до 13%. То есть, эффективная доходность к погашению по ним составляет более 20% годовых. При этом надо учитывать, что получить эту доходность можно сразу после продажи своих облигаций в любой момент (чего не может быть при банковском вкладе). Такая динамика ставок произошла потому, что в декабре 2014 года ЦБ РФ резко поднял уровень ключевой ставки до 17% (для пресечения спекуляций на валютном рынке), а затем начал их постепенно снижать. Текущий уровень ставки – 14%, но по прогнозам нашего Правительства он может быть снижен до 9-10% к концу этого года. То есть, для инвесторов запас по доходности здесь еще есть.
Насколько привлекательны инвестиции в российские ценные бумаги на данный момент?
Инвестиции в ценные бумаги, безусловно, интересны, и я в перспективе вполне мог бы их рекомендовать, причем далеко не только азартным гражданам. Полагаю, что формирование инвестиционных пакетов из акций ведущих российских предприятий может стать одним из самых интересных вложений. Но два очень существенных замечания!
Первое - к сожалению, операции на фондовом рынке сегодня связаны с высоким риском, причем, отнюдь, не только рыночным. Вклады в банках защищены системой страхования, но если вы перевели деньги в том же банке на брокерский счет для покупки ценных бумаг, и в этот момент банк разорился, то скорее всего деньги вы потеряете. Более того, как показывает громкая и неприятная история с брокерской компанией «Московский фондовый центр», нет гарантий сохранности не только денег, но и ценных бумаг. Мошенники нашли слабые места в депозитарном учете, который в течение многих лет считался очень надежным.
Пока не будут устранены основные нерыночные риски инвестиций в ценные бумаги, я бы поостерегся вовлекать в фондовый рынок широкие слои населения.
Второй момент – инвестиции населения в акции должны изначально позиционироваться как долгосрочные (10-20 лет). Их следует рассматривать как аналог пенсионных накоплений. Частный инвестор должен понимать, что очень велика вероятность временного снижения их стоимости, причем иногда очень существенного. Но на длительную перспективу акции могут оказаться гораздо более выгодными, чем вклады и долговые ценные бумаги.
Ну и, конечно, нельзя в акции вкладывать все деньги.