Центробанк и Минфин РФ представили практически одновременно доводы в пользу в поддержку рубля и своей текущей денежной политики.
Так, глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая вчера на съезде Ассоциации российских банков, в частности, заявила, о том, что продолжающееся укрепление национальной валюты связано со стабилизацией нефти, завершением пика выплат по внешним долгам, повышением ключевой ставки и развитием инструментов валютного рефинансирования.
Более того, по словам Набиулинной, рубль на сегодня недооценен на 10%.
Заместитель главы Минфина Алексей Моисеев, в свою очередь, объявил депутатам Госдумы, что переход к новой модели курсообразования (отказу ЦБ от регулирования рубля) закончен, и резкие скачки не угрожают даже в условиях падения цен на нефть на $10 за баррель.
Согласно опубликованным ЦБ оценкам, реальный эффективный курс рубля в I квартале 2015 года укрепился к иностранным валютам на 8,7% (на 10,6% — в марте). В годовом выражении за I квартал реальный эффективный курс сократил темпы девальвации рубля до 23,6% с 27,2% в январе - феврале 2015 года.
Как вы оцениваете дальнейшие перспективы рубля?
Мы оцениваем (а точнее, продолжаем оценивать) перспективы рубля как вполне благоприятные. Цель в 55 рубль/доллар достигнута, через какое-то время можем попробовать двинуться ближе к 50 рубль/доллар. Никто сейчас, естественно, не пребывает в эйфории. Есть свои проблемы и с соседями по миру, и с локальной экономикой. Однако есть факт того, что в прошлом году курсы были очень сильно и незаслуженно перегреты. Также многие поняли, что "свободное плавание", в которое отпустили национальную валюту, отнюдь не означает отсутствие капитана на корабле. Рубль продолжают поддерживать, но менее топорными (интервенции мало кого останавливали) методами.
После декабрьской паники на валютном рынке российская валюта действительно взяла тренд на укрепление. Последние колебания российского рубля выглядят уже не так размашисто, ситуация постепенно успокаивается. Сейчас мы видим постепенное сокращение амплитуды колебаний российской валюты, что предполагает снижение спекулятивной активности. Соответственно, и спекулятивная составляющая (около 10-15% от курса начала февраля) постепенно сходит на нет на фоне первых продаж валюты со стороны населения. Также позитивное влияние на российскую валюту оказывает отсутствие пиковых выплат по внешним долгам (основная нагрузка на компании было именно в декабре прошлого года), а также механизм годового валютного РЕПО, запущенный ЦБ РФ для снижения спроса на доллары и евро из-за невозможности рефинансировать внешние займы. За счет него решается вопрос моментной валютной ликвидности, что дополнительно сглаживает динамику курсовых колебаний отечественной валюты. Мы не наблюдаем факторов, кроме политических, которые могут сейчас в краткосрочной перспективе изменить тренд, так что прогноз по рубль на ближайшие месяцы – умеренное укрепление, к концу года мы видим движение рубля ниже отметки в 50 рублей за доллар, на фоне укрепления цен на нефть выше отметки в $60/баррель.