Открытие пятничных торгов на Московской бирже принесло новый сюрприз: увеличение курса евро на 2.22 рубля – до 60.27 рублей, а курса доллара на 1.27 рубля – до 48.14 рублей. Стоимость бивалютной корзины составила 53.82 рублей.
Таким образом, курсы иностранных валют обновили исторические максимумы, ослабив рубль еще больше. Напомним, на днях Центробанк изменил валютную политику и отказался от неограниченных интервенций, отпустив рубль в «свободный полет». Такое решение привело к большому колебанию курса валют и дальнейшему ослаблению рубля.
На выходные Банк России также повысил курсы валют до максимумов: доллар – до 47.8774 рублей и евро – до 59.3153 рублей. Стоимость бивалютной корзины составит 53.0245 рублей.
Каких еще «сюрпризов» стоит ожидать (кроме очевидного - ослабления рубля) после решения ЦБ сократить валютные интервенции до $350 млн в день?
Стоит ожидать роста ставок по кредитным программам банков. В течение 3 квартала ставки в среднем по рынку выросли на 0.5-,1.0% в зависимости от программы банков. В течение ноября - декабря на фоне ограничения ликвидности и дорогого фондирования (рост в томе числе ставок депозитов и ключевой ставки ЦБ) вырастут еще ставки по кредитам вполне на 0,5-1,0 %%. Опять же - все будет зависеть от рынка. Включая и спрос на кредиты по более высоким ставкам. Сейчас население активно берет кредиты, пытаясь еще успеть "зафиксировать" старый размер ставки.
Каких еще «сюрпризов» стоит ожидать (кроме очевидного - ослабления рубля) после решения ЦБ сократить валютные интервенции до $350 млн в день?
Российскому регулятору сейчас не позавидуешь. Вроде бы отпускают рубль в свободное плавание, после чего национальная валюта рушится на 3% в день. Замечу, что в такой ситуации слова ЦБ точно не успокоят спекулянтов, а на интервенции регулятор уже не пойдет, по крайней мере, по моим оценкам, пока рубль не провалится ниже 50 рублей за доллар. В целом, существенная часть снижения рубля продиктована спекулятивным интересом, а реальный курс национальной валюты даже при текущих макроэкономических показателях (цены на нефть в районе $80/баррель, практически нулевой рост ВВП, отрицательные темпы роста инвестиций, огромный отток капитала) должен быть выше. Важнейшие возможные факторы роста (собственно, как и падения) – изменение цен на нефть, а также дальнейшие изменения в рамках политического кризиса на Украине, но, к сожалению, пока позитивный вариант реализации этих возможных факторов в ближайшем будущем маловероятна.
Каких еще «сюрпризов» стоит ожидать (кроме очевидного - ослабления рубля) после решения ЦБ сократить валютные интервенции до $350 млн в день?
Сюрпризы на то и сюрпризы, что происходят они внезапно и нежданно. Ослабление рубля хоть и наиболее очевидное последствие более мягкой курсовой политики, но при этом самое яркое и главное. Остальные моменты, базируются уже на этом. Сюрпризом, что называется, к месту и времени, было бы появление иных своевременных и актуальных методов поддержки национальной валюты. К сожалению, в этом году регулятор не поспевает за рынком.. Сюрпризом стало бы изменения его отношения к происходящему. Большее участие в жизни рынка, показ хоть какой-то заинтересованности в происходящем с курсами.
У крупнейших российских компаний и банков есть существенные валютные долги, которые надо отдавать. Для того, чтобы собрать валюту для погашения (рефинансировать долги невозможно из-за санкций) этих обязательств компании выходят на внутренний рынок. Там главный продавец валюты - ЦБ РФ. На декабрь этого года как раз выпадает пик выплат по внешним долгам российских компаний. Логично, что валюта период активного роста курса доллары и евро на бирже продавать никто не спешит. При этом ЦБ каждый день прогнозируемо сдвигает вверх курс бивалютной корзины. Спекулянты этим пользуются. При этом в моменте (USD/RUB возле 48) курс рубля сильно перепродан. Исходя из текущих цен на нефть (Brent 83 долл/барр) и других наших экспортных ресурсов адекватная стоимость рубля к доллару должна составлять 41-42. Все что выше - это чистые спекуляции. В пятницу 07 ноября, прошло известие о том, что ЦБ проводит экстренное совещание (которое пока не нашло подтверждения), по итогам которого может быть объявлено о повышении ставки рефинансирования. Это привело к тому, что рубль начал активно корректироваться в пользу укрепления. Слишком большие позиции были открыты на ослабление рубля в октябре и валютные трейдеры пытаются зафиксировать на этом хорошую прибыль. Какое-то время (2-3 недели) должно уйти для того, чтобы валютные спекулянты безболезненно разгрузили свои позиции всем тем, кто опоздал купить валюту раньше. По моим прогнозам, если цены на нефть сохраняется на уровне выше 80 долларов за баррель, то уже в начале 2015 года доллар будет стоить порядка 41-42 рублей. Поэтому бежать и скупать валюту я бы не рекомендовал.